Fra februar 2016 deltog Delta Air Lines Inc. (NYSE: DAL DALDelta Air Lines Inc (DE) 50. 40 + 0. 12% Lavet med Highstock 4. 2 .6 ) er det næststørste passagerflyselskab i USA bag American Airlines i ledige sædekilometer, en måling for trafikkapacitet. Det moderne Delta er resultatet af fusionen mellem den gamle Delta og Northwest i 2008. Siden da har flyindustrien oplevet flere konsolideringer blandt de største spillere, mest prominente bindingen mellem United og Continental og kombinationen af ​​amerikanske og amerikanske Airways. Selvom konkurrencen stadig er rigelig, er priskretserne ikke det, hvor det plejede at være, og besættelse af kapacitetsudvidelse og flere markedsandele er reduceret drastisk takket være koncentrering af forretningspositioner blandt de nu færre store aktører.

Deres nyligt fundne disciplin inden for prissætning og kapacitetsstyring har hjulpet flyselskaberne til at opnå rentabilitet igen efter et årti lang løb i rødt. Selv om væksten er positiv for enhver virksomhed, er luftfartsindustrien unik, fordi den efterfølgende vækst let kunne føre til overforbrug på markedet med ekstra pladser og flere flyvninger. Opbygning af ekstra sidekilometer kapacitet er en sikker måde at knuse billetpriserne og ødelægge rentabiliteten. Som det mest rentable flyselskab blandt sine jævnaldrende har Delta opretholdt en målt vækstrate, der er nødvendig for at bevare rentabiliteten. Som følge heraf har Delta-aktier haft bedre afkast end både amerikanske og amerikanske aktier.

Salgsvækst

På trods af rekordoverskuddet har Delta fortsat været meget disciplineret, når det drejer sig om at investere ekstra penge i nye fly og på nye ruter for at vokse pladsmiljøkapacitet. Per 31. december 2015 har Delta en femårig salgsvækst på 5,09% sammenlignet med sine jævnaldrende 9,6% og branchens gennemsnit på 11,62%. Mange flyselskaber planlægger ekstra flyvninger, især de mindre, på grund af lavere inkrementelle omkostninger, dels hjulpet af billig jetbrændstof.

Deltas store modparter bytter ud mindre fly til større. United for eksempel flytter nogle brede fly fra sin internationale service til at flyve indenlandske ruter med øget kapacitet. Delta har derimod forsøgt at undgå uhindret vækst, som på nogle internationale markeder. Selskabet foretrækker at fokusere på partnerskaber med lokale luftfartsselskaber for at gøre de nødvendige forbindelser med fly. Fordelen ved at have målt vækst er at forhindre, at omkostningerne bliver ude af kontrol, hvis oliepriserne hopper tilbage og ikke overstiger efterspørgslen.

Driftsmargen

Uden at skulle forsøge at sælge alt for bygget kapacitet, er Delta bedre i stand til at kontrollere billetpriserne, hvilket kan betyde højere overskudsgrader.I de 12 måneder, der sluttede 31. december 2015, var Delta's driftsmargen 19,17%, sammenlignet med 16,2% for sine jævnaldrende og 15,7% for branchen som helhed. Blandt de store store tre er Delta det eneste flyselskab, der ikke har lidt driftsstab i de seneste fem år fra 2011 til 2015. Virksomhedens driftsindtægter er faktisk steget hvert år i perioden, hvor en engangs driftstakt udelukkes. relateret investeringstab i 2014. At eje et raffinaderi til at levere sit eget jetbrændstof er helt sikkert en anden fordel for at kontrollere omkostningerne og opretholde rentabiliteten.

P / E-forhold

Markedet har belønnet Delta-aktier på grund af dets målte vækst og vedvarende rentabilitet. Bestanden har haft fire års på hinanden følgende positive afkast fra 2012 til 2015, mens dets store jævnaldrende amerikanske og amerikanske begge undlod at gøre det. Bestanden klatrede i alt mere end fem gange i løbet af fireårsperioden. Inden for luftfartsindustrien er Delta-aktierne faktisk positivt værdsat og har en markedsværdi på 5,73 gange sin materielle bogførte værdi sammenlignet med 2,7 gange for sine jævnaldrende og 3,6 gange for branchens gennemsnit. Aktiens pris-til-indtjeningsforhold (P / E) pr. 3. februar 2016 er dog kun 7. 6, et niveau under markedsgennemsnittet og indikerer mere plads til, at flere kan udvides. "Hold klatring" som den populære Delta kommercielle sætning proklamerer, er hvad investorer også ønsker for bestanden.