Insider køb og salg af data kan være yderst værdifuldt for den enkelte investor. Det vil sige, hvis man ved, hvordan man bruger disse data og fortolker det, så en meningsfuld investeringsbeslutning kan træffes.

Insidere (ledere og gavnlige ejere) skal indgive det, der kaldes et Form 4 med Securities and Exchange Commission (SEC). Formularen beskriver i det væsentlige datoen og prisen, hvor en given direktør har gennemført en stor transaktion i en aktie. Disse data bruges derefter af investeringssamfundet som en måling af insiderindhold.

Men hvad skal en investor i særdeleshed se efter i disse oplysninger, og hvad skal man ignorere? Her giver vi nogle retningslinjer for fortolkning af insiderdata.

Klynger Der er mange grunde til, at en insider måske sælger et lager. Personen kan købe et hus, have et øjeblikkeligt kontantbehov eller simpelthen være på udkig efter at diversificere hans eller hendes portefølje, som kan være stærkt bundet til aktiekursen. Alle er legitime grunde til at sælge. Derfor bør investorer ikke påtage sig, at hvis en officer i et offentligt selskab sælger hans eller hendes aktie, at det er et tegn, kan aktier ledes til et fald. Faktisk kan det modsatte faktisk være sandt. (Læs mere om dette ved at læse Insider-sælger er ikke altid et dårligt tegn .)

Derfor, især når det kommer til insider sælger, bør investorer søge klynger, hvilket betyder grupper af to, men helst tre eller flere insidere gør det samme for at identificere et mønster. Når det er sagt, er klynger ikke lige så vigtige på købssiden. Det skyldes, at der normalt kun er en grund til, at en insider måske køber lager: for at tjene penge. (For yderligere læsning, tjek Når Insiders Køb, Skal Investorer Deltage dem? )

Så på købssiden skal du kigge efter individuelle køb, der er meningsfuldt. Et 100-aktie køb af en aktie er nok ikke værd at drage nogen konklusioner fra, men hvis en exec køber 1.000 aktier (ved 20 dollar pr. Aktie), garanterer det nok en smule mere opmærksomhed.

Overvej også, hvad der er tilfældet, hvis indehaveren holder i alt, når transaktionen er afsluttet. Med andre ord, hvis exec sælger 1.000 aktier, men fortsætter med at holde en anden 100.000 aktier, bør dette ikke fortolkes som et negativt tegn. På forsiden, hvis en exec køber 1, 000 aktier og han eller hun allerede ejer 100, 000, er det et bullish signal, men bestemt ikke en til at skrive hjem om.

Mangfoldighed i transaktioner Husk, at hver exec har et andet billede af virksomhedens fremtid, så se efter køb eller salg fra divisionshoveder. Se efter salgsdirektør for at komme op på pladen eller forskningsdirektøren ud over den administrerende direktør og / eller økonomidirektøren. Når alt kommer til alt, hvis disse frontlinjens individer køber bestanden massivt, kan det være logisk at antage, at selskabet er på vej til bedre tider.Omvendt kan det modsatte være sandt, hvis disse personer sælger aktierne. (Se mere om dette ved at se Evaluering af et selskabs ledelse .)

Forbind tilbage til proxyen Når du forsøger at afgøre, om insider køb eller salg er væsentlig, kan det medvirke til at bestemme transaktionsomkostningerne eller fortsætter, og sæt dem derefter i perspektiv til officerens nuværende beholdninger. Et andet forslag er at se på transaktionen i forhold til officerens årsløn og derefter afgøre om transaktionen er bemærkelsesværdig. Lønoplysninger findes i selskabets proxyopgørelse, som er tilgængelig på SECs hjemmeside. (Se mere om denne forskning, se Vær opmærksom på proxyerklæringen og Evaluering af Executive Compensation .)

Hvis en insider køber $ 30.000 værd og gør $ 150, 000 om året, der siger meget! Men hvis købet udgør $ 1, 000, betyder det naturligvis ikke det samme niveau af bullishitet. Det samme eksempel gælder på salgssiden.

Options Øvelse Som led i deres løn modtager ledende medarbejdere ofte aktieoptioner. Disse muligheder kan udnyttes på et tidspunkt i fremtiden og derefter konverteres til almindelige aktier, som derefter kan afholdes eller sælges.

Se, om insidere holder aktierne efter øvelsen, eller hvis de sælger. Husk, at salget ikke nødvendigvis er dårligt, fordi en betydelig del af en direktørs nettoformue kan være bundet i bestanden. Men igen, tjek forholdet mellem transaktionen i forhold til ledelsens løn og størrelsen på hans eller hendes beholdninger. Hvis insidere fortsætter med at holde aktierne efter øvelsen, er det normalt et godt tegn på, at bedre tider kan ligge foran. (For at lære om aktieoptioner, læs Kompensationen om kontroversion over option .)

Transaktioner på Extremes Skal insidere købe eller sælge ved eller nær 52 uger høj eller lav? Insider sælger nær lows er et ekstremt bearish signal. Tænk over det. Hvis du var en insider og din aktie allerede havde slået et slag, ville du ikke holde fast på aktierne, hvis du troede, at en rebound var sandsynligt?

På samme måde er insiderhandler i nærheden af ​​højderne normalt et yderst bullish tegn, hvilket tyder på, at insidenter tror, ​​at nye højder er en særskilt mulighed.

Bottom Line Insiderdata skal altid bruges til at komplimentere forskningsprocessen, aldrig i stedet for det. Insider data kan være et yderst nyttigt værktøj, hvis du ved hvad du skal kigge efter, og hvilke konklusioner kan og ikke kan ekstrapoleres fra det. Så overvej ovenstående forslag - de vil kun tjene til at forbedre forskningsprocessen og hjælpe dig med at træffe mere intelligente investeringsbeslutninger, især når det gælder indgangs- og udgangspunkter i en bestand.