Direxion Daily Gold Miners Bull 3x ETF (NYSEARCA: NUGT NUGTDx Dly Gold Min29. 99 + 4. 50% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) havde opnået 163% i løbet af de sidste seks måneder, fra august 2016. Den primære drivkraft bag styrken i NUGT er stigningen i guldpriserne, der har steget 110 USD i samme periode. Efterhånden som guldpriserne stiger, stiger minearbejdernes værdi, da højere guldpriser øger værdien af ​​deres reserver og rentabilitet.

NUGT Baggrund

NUGT er en udbyttet børsnoteret fond (ETF), der følger NYSEARCA Gold Miners Index. Det sporer dette indeks på daglig basis med tredobbelt gearing. ETF er et sofistikeret instrument, der er egnet til kortsigtede aktive erhvervsdrivende, der forstår dets risici og struktur. NUGT opnår denne gearing gennem brug af futures, derivater og swaps.

Guld har udviklet sig exceptionelt godt i løbet af de foregående seks måneder, på grund af at Federal Reserve sænker sin renteforhøjelsessti, oversøiske centralbanker bevæger sig mod negative renter og øgede trusler mod finansiel stabilitet. Tilsammen har disse udviklinger skubbet realrenten lavere. Realrenten er simpelthen forskellen mellem nominelle renter og inflation. Når realtidsrenten går ned, gør det guld mere attraktivt som en værdiforretning, der fører til tilstrømning og højere priser.

Mere Dovish Fed

I december 2015 rejste føderalbanken renten for første gang i næsten et årti. Dette skridt kom efter år med en marginalt stramning af pengepolitikken ved at reducere mængden af ​​kvantitativ lempelse (QE) og udtrykke tillid til økonomiens evne til at fordøje højere renter. På baggrund af fremskrivninger fra Fed-tjenestemænd var der forventninger på mellem tre og fem renteforhøjelser i 2016. Imidlertid havde der i august ikke været yderligere renteforhøjelser.

En række faktorer har ført til denne politiske forandring, som f.eks. Manglende afhentning i inflationen, problemer i den globale økonomi, en svag industriel økonomi og bekymringer omkring højtydende kredit givet svaghed i oliepriser. Derudover er retorikken fra Fed-embedsmændene ændret fra fokus på finansiel stabilitet og tegn på voksende inflationstryk til diskussioner om højere inflationsmål. Dette har medført øget tilstrømning for guld og minearbejdere, idet renteniveauet forbliver lavere i længere tid.

Oversøiske centralbanker

Mens forbundsregeringen blot har afholdt rentestigninger, har Den Europæiske Centralbank (ECB) og Bank of Japan (BOJ) fortsat at lette politikken, da de kæmper for at overvinde deflationsbetingelserne.BOJ er begyndt at eksperimentere med negative renter og aktiver køb af selskabsobligationer og aktier. ECB har antydet lignende foranstaltninger, hvis forholdene fortsætter med at forværres.

For guld har disse udviklinger været bullish, da de skubber realrenten lavere. Investorer køber statsobligerede obligationer, da de er risikofrie og tilbyder en slags udbytte. På grund af ECBs og BOJ's handlinger har mange af disse instrumenter imidlertid negative afkast. Derfor overføres nogle af disse midler til guld, som ser forholdsvis mere attraktivt ud med et udbytte på nul. Det har også haft indflydelse på renten i USA. I løbet af de sidste seks måneder faldt udbyttet på 10-årige noten fra 1,75 til 1,55%. Hvis renten flytter sig lavere, vil NUGT flytte højere sammen med guld.

Finansiel ustabilitet

En anden katalysator bag styrken i guldpriser og guldminearbejdere er øget trusler mod finansiel stabilitet. Guld er en hække på tillid til det finansielle system. I løbet af de sidste seks måneder er tilliden eroderet på grund af Det Forenede Kongeriges beslutning om at gå ud af Den Europæiske Union (EU). Politikere på begge sider har lovet at gøre overgangen så sømløs som muligt, men der er mange uvidende aspekter til denne proces. Det har medført en stigning i halerisici, der er vanskelige for markederne at prise i aktivpriserne.

En anden trussel mod finansiel stabilitet er en genoptagelse af bjørnemarkedet i oliepriserne. Denne trussel er faldet som oliepriserne er blevet genoprettet; Der var imidlertid voksende bekymringer om økonomien i oliproducerende lande og højrentekredit, da oliepriserne faldt frit. En sådan svaghed har potentialet til at skabe en dominoeffekt, hvor frygt og likvidation kan tage fat, hvilket fører til arrangementer af typen 2008.