a:

Udgifter til gæld defineres bedst som renteudbyderne opkræver lånte midler. Ved sammenligning af lignende kilder til gældskapital er denne definition af omkostninger nyttig ved at bestemme hvilken kilde der mindst koster.

For eksempel antager to forskellige banker tilbyde ellers samme forretningslån til henholdsvis 4% og 6%. Ved anvendelse af forhåndsafklaringen af ​​kapitalkostnaden er det klart, at det første lån er den billigere løsning på grund af den lavere rente.

Afhængigt af beregningens kontekst ser virksomhederne imidlertid ofte på kostprisen for skatskapitalen efter skat for at måle dens indvirkning på budgettet mere præcist. Betalinger på gældsrenter er typisk fradragsberettigede, så købet af gældsfinansiering kan faktisk reducere virksomhedens samlede skattebyrde.

Den mest udbredte anvendelse af denne metode er ved beregningen af ​​den vejede gennemsnitlige kapitalomkostning (WACC). WACC-formlen bruges af virksomhederne til at bestemme den gennemsnitlige pris pr. Dollar for hele kapitalen, både gæld og egenkapital, efter at have taget hensyn til den andel af den samlede kapital, hver kilde repræsenterer. I WACC-formlen beregnes gældskostnaden som R * (1 - T), hvor R er renten, og T er selskabsskatten. Ved at multiplicere forfaldskostnaden for gæld (repræsenteret af rentesatsen) ved omvendt af skatteprocenten, giver denne formel et mere realistisk billede af omkostningerne, der er nødvendige for at finansiere transaktioner med gæld.

Antag selskabsskatten er 30% i ovenstående eksempel. Det første lån har en kapitalomkostning efter skat på 0,4 * (1 - 0,3) eller 2,8%. Det andet lån har en efter skat på 0, 06 * (1 - 0,3) eller 4,2%. Det er klart, at beregningen efter skat ikke påvirker den oprindelige beslutning om at forfølge det første lån, da det stadig er den billigste løsning. Ved sammenligning af lånets omkostninger til kostprisen på egenkapitalen kan indregningen af ​​skatteprocenten imidlertid skabe en verden med forskel.