Et højt pris til bog-forhold (P / B) svarer ikke nødvendigvis til et højt afkast af egenkapitalen (ROE), men det gør det under ideelle omstændigheder.
P / B er et aktieværdiforhold, der sammenligner markedsværdi (aktiekurs, pr. Aktie) til bogført værdi (egenkapital for aktionærer). P / B er udtrykt som en multipel - hvor mange gange bogført værdi aktie investorer er villige til at betale for at erhverve en virksomheds aktie. Bogført værdi er en beregning af selskabets registrerede aktiver minus de forpligtelser, der er angivet på balancen - et estimat pr. Aktie for virksomhedens likvidationsværdi.
Den simple beregning af P / B er:
P / B ratio = aktiekurs / egenkapital pr. Aktie
Egenkapitalen pr. Aktie er nået ved at se på selskabets seneste balance og opdeling af egenkapitalen med antallet af udestående aktier.
ROE er en metrisk fortjeneste effektivitet, en egenkapital værdiansættelse, der måler rentabilitet som en funktion af mængden af kapital investeret af aktionærer. Denne beregning giver en procentuel vurdering af afkastet på denne egenkapitalinvestering. ROE beregnes ved at dividere en virksomheds nettoindkomst med den samlede egenkapital.
Det er nyttigt at overveje P / B ratio evaluering sammen med ROE evaluering. Hverken værdiansættelse værktøj er fejlfri, så det er nyttigt at kontrollere en værdiansættelse mod en anden. P / B og ROE evaluerer en aktie fra forskellige synspunkter, men de er relaterede; de begge faktorer i den bogførte værdi af egenkapitalen. Et højt P / B ratio lager har normalt en tilsvarende høj ROE, da investorer er tilbøjelige til at betale højere multipler af bogført værdi for en aktie, der viser dem et godt afkast. Virksomheder med høje vækstrater vil sandsynligvis have høje P / B-forhold. Forskellen mellem de to foranstaltninger, høj P / B med lav ROE, kan være et advarselssignal om, at aktiekapitalen ikke længere øges.
En god investeringsstrategi til evaluering er at kombinere foranstaltninger som P / B og ROE og at se på tendenser i tallene over en årrække.
Ved hjælp af prisen-til-bogforholdet for at vurdere virksomheder
Kan P / B-forholdet være en nem måde at bestemme en virksomheds værdi for, men det er ikke magisk!
Ekstreme dødelighedsobligationer: høj risiko og høj belønning
Forsikringsselskaber udsteder ekstrem mortalitetsobligationer til dækning af deres tab i tilfælde af en stor katastrofe. Her er et kig på disse højrisikobeløb.
Der er blevet offentliggjort en kontant købsaftale for en aktie, jeg ejer, men hvorfor er ikke min børshandel til en pris pr. Aktie, der svarer til købsprisen?
Meddelelsen om en overtagelse eller en fusion betyder ikke nødvendigvis, at aftalen vil blive løst som oprindeligt angivet. Spekulation af fusionsresultatet vil påvirke den nuværende aktiekurs. Hvis f.eks. Spekulation og analyse fra markedet tyder på, at et andet selskab kan afgive bud mod den oprindelige erhverver for målet, kan markedet tilbyde aktiekursens nuværende pris til at overstige den oprindelige købspris i afventning af en budkrig.