a:

For at besvare dette spørgsmål skal vi først afklare, hvem der udlåner i en kort salgstransaktion. Mange individuelle investorer tror, ​​at fordi deres aktier er dem, der lånes til låntageren, får de en vis fordel, men det er ikke tilfældet.

Når en erhvervsdrivende ønsker at tage en kort position, låner han eller hun aktierne fra en mægler uden at vide, hvor aktierne kommer fra eller til hvem de tilhører. De lånte aktier kan komme ud af en anden erhvervsdrivendes marginkonto, ud af aktierne i mæglerens beholdning eller endda fra et andet mæglerfirma. Det er vigtigt at bemærke, at når transaktionen er blevet placeret, er mægleren den part, der laver udlånet. Så, alle modtagne fordele (sammen med enhver risiko) tilhører mægleren.

Som dit spørgsmål antyder, modtager mægleren et beløb af interesse for udlån af aktierne, og det er også betalt en provision for at levere denne service. I tilfælde af at den korte sælger ikke er i stand til (for eksempel på grund af en konkurs) at returnere de aktier, som han eller hun lånte, er mægleren ansvarlig for at returnere de lånte aktier. Selvom dette ikke er en stor risiko for mægleren på grund af margenkrav, er risikoen for tab stadig der, og derfor modtager mægleren renterne på lånet.

Den væsentligste årsag til, at mæglervirksomheden, og ikke den enkelte, der ejer aktierne, modtager fordelene ved at låne aktier i en kort salgstransaktion, findes i marginalkontoaftalen. Når en klient åbner en marginalkonto, er der sædvanligvis en bestemmelse i kontrakten, hvori det hedder, at mægleren er autoriseret til at låne - enten for sig selv eller for andre - værdipapirer, som kunden har. Ved at underskrive denne aftale afstår kunden enhver fremtidig fordel ved at have sine aktier udlånt til andre parter. (For yderligere læsning, se Kortsælgende vejledning og Vejledning til margenhandel .)