Et gap signaler pris dislokation, hvor den opfattede værdi af en sikkerhed ændres natten over, hvilket giver en åbning print over eller under den forudgående lukke. Gaps kommer i mange sorter, med de fleste udløst af illikviditet eller højt støjniveau, i modsætning til grundlæggende ændringer. Disse almindelige huller har tendens til at fylde hurtigt, mens huller skabt af legitime katalysatorer, som indtjeningsoverraskelser, har tendens til at holde nye niveauer relativt lethed.

Traders mangler ofte at forstå, hvordan huller påvirker prisforanstaltninger i de følgende dage, uger, måneder og endda år senere. Dette er en vigtig færdighed, så lad os se på kladstyring og hvordan det kan forbedre din bundlinje. Vi vil fokusere på handelsscenarier efter at hullerne er plantet på prisdiagrammer, og tvinge vigtige beslutninger om positionvalg, indtastning og belønningsmålretning. (For ideer om at spille nye huller i realtid, se et kig på Sådan skaber du rentable kortvarige gap-strategier ).

Edward og Magee beskrev tre mellemrumstyper i deres 1948 classic, "Technical Analysis of Stock Trends" . Spaltningen breakaway signalerer en ny trend med et rally over eller salg under en betydelig barriere. Momentum eskalerer halvvejs gennem trenden, der udløser et forløb mellemrum, der signalerer ankomsten af ​​svagere hænder. Udslippet udmattelse afslutter tendensen med en blowoff, der er opløst af modstridende strategier, fylder hullet og skaber en modstridende tendens. Selvom disse huller stadig forekommer i det moderne marked, har algoritmerne muteret deres attributter, og ofte strammer flere gabetyper i en enkelt begivenhed. Dette tvinger os til at smide den klassiske playbook og behandle hvert hul som et unikt fænomen. (For relateret læsning, se: Spille Gap ).

Start din gapanalyse ved at identificere tre nøgleniveauer: den forudgående slutkurs, åbningsudskrivningen og forlængelsen af ​​efterspaltprisaktionen i spalten. Hver markerer markante støtte eller modstand, når de testes. Overvej nu scenariet, der udvikler sig i timer eller dage efter kløften, fordi det fortæller os, hvilken slags handelsmuligheder der kan forventes:

• Passer kløften ind i en af ​​Edwards og Magees tre hulletyper?
• Er prisen "gap og go" i et trendforløb, der strækker sig langt ud over åbningsprintet?
• Er hullet så massivt, at det udløser et klimaks, der kan give uger sidelæns handling, test nye grænser?
• Hvordan interagerer kløften med tidligere prisniveauer, hvis det ikke udskriver en ny høj eller lav?
• Hvordan sammenligner lydstyrken på mellemrumsdagen med det 60-dages glidende gennemsnit af lydstyrken for den pågældende sikkerhed?

Nu fordeler vi vores undersøgelse i to segmenter, ser på handelsopsætninger efter kluddagen og derefter beskriver beslutningsprocessen, når prisen bliver til et hul, der begynder at fylde.

Afspilning af nye huller

To fælles scenarier udvikler sig efter en mellemrumsdag. For det første bliver spaltet en momentummarkør med prisudvidelse højere eller lavere fra mellemrummet. For det andet signalerer hullet en udmattelsesbegivenhed, straffer tendenshandlere, som tror, ​​at de spiller et hul og går scenarie. Først og fremmest skal vi afgøre, om der er nok belønningspotentiale til at overveje en momentumindgang. (For mere se: Vigtigheden af ​​at styre risiko i momentmarkeder ).

Dette er forholdsvis let, hvis hullet udløser en breakout eller breakdown, fordi den følger den klassiske breakaway sort, så vi kan styre risiko med et stopfald bag den tidligere slutkurs. Det er et hårdere opkald, når hullet skubber mod stor modstand i et rally eller større støtte i en salg. Disse huller viser ofte magnetisme, med prismærkning disse niveauer og derefter vende skarpt. Det er derfor bedre at undgå dem, i det mindste indtil en breakout eller breakdown sætter ud en anden batch af signaler.

Brede huller, der er trykt på større end gennemsnittet, viser mere indflydelse end små huller, der er trykt på lavere end gennemsnittet. Manglen på pris-til-exit-gap grænser eller grænser af et lille handelsområde skåret ud efter hullet øger odds for en udmattelse begivenhed, der forstærker interval kompression, der ofte udløser uger af sideløbende handling inden næste trend bølge. Disse store huller, der ofte udløses af indtjening eller analytikeropkald, opretter gode handler, men tålmodighed er påkrævet, fordi indgangssignalet kan komme uger efter mellemrummet.

Groupon (GRPN GRPNGroupon Inc5. 46 + 3. 61% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) sprang fra 8. 50 til 12 og solgte i februar. Det gled ned på det tungeste volumen i sin handelshistorie og standsede inden for to dage, lige ved den sidste sving lav. Denne udmattelseshændelse gav plads til to måneders kompression inden for grænserne for det oprindelige handelsområde, efterfulgt af en nedbrydning, der udløste et højt procentvis fald. Bemærk, hvordan sideløbende handling uddyber en bearish invers kop og håndterer sammenbrudningsmønster, hvilket forbedrer oddsene, at kortsalg vil fungere efter hensigten. Handelsrapporteringen bekræfter også en fire måneders opsplitning som beskrevet i Master A Breakout med tre-trins markedsmekanik .

Gendannelsestrategier

Gap-test, der udfolder uger, måneder eller år efter udskrivning, kræver en anden tilgang, fordi fyldningsniveauer markerer naturlige barrierer, der kan stoppe et rally eller salg, ofte død i sporene. Denne forventede pris handling svirger fint med swing trading strategier, der afspiller Fibonacci harmonikere og glidende gennemsnit. Start med at placere et Fibonacci-net over den trendudvidelse, der indeholder spalten. (Lær mere med: Placering af Fibonacci-net er nøglen til din handelsstrategi ). Hvis hullet passer ind i et større harmonisk niveau, som f.eks. 618 eller. 786 retracement, har du fundet et hul, der understøtter en modsat indtræden, når prisen går ind eller fylder hullet.

Seng, bad og derudover (BBBY BBBYBed Bath & Beyond Inc19.56-0. 81% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) jordet gennem fire gap-scenarier i løbet af et år. Gaps 1, 2 og 4 udløser omsættelige tilbageførsler, så snart de er fyldt, mens sikkerheden "går i stykker" i det tredje scenario og fortsætter. Det første hul tager hele året til at fylde og fremhæver vigtigheden af ​​at træde tilbage og se på historisk pris handling, når du planlægger dine handler. Det tredje hul fylder kun fire uger, falder i rækkevidde og derefter reverserer i en stærk breakout.

Handelsstrategi efter det andet hul fordeler fra Fibonacci-analyse, der passer perfekt til 78. 6% retracement, en fælles vendezone. (For mere information, læs: Top 4 Fibonacci Retracement Fejl at undgå ). Sikkerheden nåede dette niveau i september, og faldt straks mere end fem point og påfyldte det tredje hul. Januar til juni nedtrenden passer også ind i Edwards og Magees 'gapidentifikationssystem med et breakaway gap (1), der signaliserer nedgangen, et fortsættelsesgab (2) på trendens halvvejsepunkt og et udmattelsesgab (3), der fylder hurtigt, signalering slutningen af ​​tendensen.

The Bottom Line

Gaps betegner chokshændelser, der skaler priser højere eller lavere, hvilket efterlader et åbent vindue til den sidste linje. Disse markedsfænomener skaber rentable strategier lige efter, at de udskriver, såvel som under retracements, der tester disse kritiske prisniveauer, ofte måneder eller år senere.