VelocityShares udstedte 3x Long Crude Oil ETN (NYSEARCA: UWTI UWTICS Nassau Underliggende Tracker 2016-09. 02. 32 på S & P GSCI Crd Oil ER0. 000. 00% Oprettet med Highstock 4. 2. 6 ) i 2012 for at udnytte afkastet af futureskontrakterne i S & P GSCI råolieindeks ER, som er et produktionsvægtet energiindeks. S & P GSCI råolieindeks består af futureskontrakter på en enkelt vare og beregnes i henhold til S & P GSCI-indekset. Priserne i indekset korrelerer med fluktuationerne i oliepriserne på de globale markeder. Det er sponsoreret af S & P Dow Jones Indices LLC.

Investorer bruger olie futures til at satse på retningen af ​​oliepriserne; Det er markedets måde at forsøge at sikre, at den rigtige mængde olie er fundet og ekstraheret for at imødekomme morgendagens krav. En olie futuresbaseret børsnoteret fond (ETF) eller børsnoteret notat (ETN) fungerer meget godt op til enorme olieprisespidser, som f.eks. I 1978 eller 2004. Den samme fond vil sandsynligvis kæmpe, når priserne drejer sig om at aftage.

Da UWTI er et ETN, repræsenterer det en gældssikkerhed i stedet for en replikation af en underliggende investering. ETN støttes af Credit Suisse AG, som er et af verdens største finansinstitutter. Som mange leverede børshandlede produkter har UWTI en invers modpart, VelocityShares 3x Inverse Crude Oil ETN (NYSEARCA: DWTI DWTICS Nassau VelocityShares 3X Inverse Crude Exchange Traded Notes 2012-9. 2. 32 forbundet med S & P GSCI råolie Indeks ER0. 000. 00% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ).

Egenskaber

En børsnoteret note er virkelig kun så god som sin gældsudsteder. Heldigvis har UWTI støtten til Credit Suisse. Både Moody's og Standard & Poor's vurderer Credit Suisse som stabil, og de tilbyder høje ratings for både kortfristet og langfristet gæld. UWTI er juridisk struktureret som et usikret gældsinstrument.

UWTI er en triple-leveraged daglig ETN, hvilket betyder, at investeringen søger at replikere tre gange det daglige resultat af det underliggende indeks før gebyrer og omkostninger. Denne strategi kræver undertiden brug af optioner og andre derivatkontakter, som næsten altid fører til tidsforfald i porteføljen. Af denne grund er disse midler designet til handel frem for at investere.

Dette er ikke en billig fond. UWTIs omkostningsprocent løber omkring 1. 35%, hvilket ligger langt over kategoriens gennemsnit på 0. 99%. Dette bør tjene som en anden afskrækkende for buy-and-hold-strategier.

Egnethed og anbefalinger

Alle investeringer er forbundet med risici, men gearede vare ETN'er bærer en unik risikobalance.Dette skyldes den ulige ETN struktur; det kombinerer i det væsentlige aspekterne af normale obligationer med en ETF, som i sig selv er en kombination af fonde og aktier. Da det handler intradag som en ETF, bærer UWTI mange af de samme kortsigtede handelsrisici som aktier. Det er også et lovgældsinstrument og bærer modpartsrisiko på udstederens vegne.

Som gældssikkerhed er det muligt at købe aktier i UWTI og holde dem "indtil forfald", selvom aktier typisk ikke har en løbetid. Ved udløb tilbagebetaler udstederen investor en kontantbalance svarende til, hvad der ville have været hovedbeløbet baseret på daglige indeksfaktorer.

Der er mange grunde til, at investorer ikke bør købe og holde UWTI. Den første og vigtigste er tidsforfaldet fra udnyttelsesstrategien. Selv om det er muligt at opnå tæt på 300% af det daglige afkast af det underliggende indeks gennem denne ETN, giver investorer det afkast over tid uden tilsvarende fald i risiko. En anden grund er, at UWTI har meget høje administrationsomkostninger.

For dem, der følger moderne portefølje teori (MPT), bærer UWTI en beta på 2,99 i forhold til det bedst egnede indeks, som ikke er overraskende givet 3x-strategien. Sammenlignet med et mere standardindeks, hopper beta'en til 3.95. Fondens standardafvigelse er næsten 80,00. Med andre ord er dette en meget volatil investering.

Der er virkelig kun ét spil for UWTI: En investor mener, at olie er ved at blive dyrere på de globale markeder og ser ud til at købe og sælge aktier i UWTI hurtigt for at få en smuk gevinst. Langsigtede investorer bør undgå leverede ETF'er og ETN'er.