Den 3x Inverse Crude Oil ETN (NYSEARCA: DWTI DWTICS Nassau VelocityShares 3X Inverse Crude Exchange Traded Notes 2012-9. 2. 32 Sammenkoblet med S & P GSCI Råolie Index ER0. 000.00 % Oprettet med Highstock 4. 2. 6 ) blev udstedt af VelocityShares i 2012. Det forsøger at reproducere med en multipel af tre den omvendte afkastet fra S & P GSCI Råolieoverskud. Denne -3x eksponering er specifikt målrettet dagligt afkast (ikke langsigtede resultater).

Som en børsnoteret note (ETN) er DWTI juridisk struktureret som en usikkerhedsforpligtelse. Som enhver gæld er ETN kun lige så sikker som sin udsteder eller medforfatter. DWTI støttes af Credit Suisse AG, en af ​​de største og mest indflydelsesrige finansielle institutioner i verden.

S & P GSCI råolieindeks består af futureskontrakter på en enkelt vare. Den beregnes i henhold til S & P GSCI Index-metoden. Priserne i indekset har tendens til at følge ebbs og flow af oliepriser på verdensmarkederne. Det er sponsoreret af S & P Dow Jones Indices LLC.

Olie futures handles i forventning om fremtidige råoliepriser. Enhver ETF eller ETN, der sporer S & P GSCI råolieindekset, skal fungere godt, når oliepriserne forventes at stige. Da DWTI tilbyder invers eksponering, bør dens præstation korrelere godt med forventningerne om faldende oliepriser.

Som de fleste inverse leverede børshandlede produkter har DWTI en positiv twin ETN - VelocityShares 3x råolie ETN (NYSEARCA: UWTI UWTICS Nassau Underliggende Tracker 2016-09. 02. 32 på S & P GSCI Crd Oil ER0. 000. 00% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ).

Egenskaber

DWTI er en ikke-diversificeret, usikret gældsforpligtelse støttet af Credit Suisse AG og VelocityShares investeringsstyring. Credit Suisse AG anses generelt for at være en anerkendt debitor; Moody's og Standard & Poor's vurderer banken som stabil og tildeler høje lønklasse til kort- og langfristet gæld.

Denne ETN har et udgiftsforhold på 1,35%, hvilket er dyrt selv for sin kategori. Der er meget porteføljesort og usikkerhed hos DWTI og VelocityShares opretholder en aktiv rolle, der styrer administrationsgebyrer.

Porteføljen for DWTI virker tilsyneladende mærkelig for dem, der ikke har stor erfaring med inverse gearede produkter. For at opnå -3x eksponering skal VelocityShares pakke ETN'en med muligheder, swaps, korte positioner og andre derivater.

Det er afgørende for investorer at forstå, at DWTI er designet til daglig handel og ikke langsigtet investering. At holde aktivet for længe udsætter ETN-aktier for sammensætning, hvilket kan reducere den ønskede -3x effekt kraftigt.

Egnethed og anbefalinger

Denne ETN er nok ikke egnet til konservative investorer. DWTI er ikke egnet til buy-and-hold-strategier og kan ikke fungere som en kerne- eller satellitholding i en langsigtet portefølje. Det kombinerer også modpartsrisiko (som et gældsinstrument) med intradaghandelsrisici som et lager. Kun kompetente daghandlere og råvarepekulanter bør overveje enhver invers leveret olie ETF / ETN.

DWTI sporer en overskudsversion af S & P GSCI Råoljeindeks, hvilket betyder, at prisen vil ændre sig sammen med oliepriserne eller på grund af virkningerne af rullende fremtidige kontrakter. Tilføj i elementet af tid forfald fra dets daglige positioner, og du er tilbage med en meget følsom sikkerhed.

For så vidt angår MPT-risiko og afkast har DWTI en efterfølgende treårig beta på 4,14 mod standardindekset - højere end forventet selv med sin -3x gearing. Dens efterfølgende treårige alfa-rating, 4,38, skyldes højst sandsynligt den globale stigning i olieproduktionen og ikke nogen særlig strategi for en del af ledelsen. ETNs standardafvigelse på 82,17 taler til dens underliggende volatilitet.

Selvom det er muligt at holde DWTI frem til gældsforfaldstidspunktet, er ETN ikke beregnet til det, og investorer anbefales ikke at følge denne strategi.

Den bedste udnyttelse af DWTI er som en kortsigtet, rundturstransaktion med spekulanter, der tror, ​​at prisen på råolie sandsynligvis vil falde på markederne for energi futures. Handlende bør holde øje med handelsomkostninger og mæglervirksomheder.