Efter et år med udstrømninger fra high yield corporate bond exchange -tradede midler (ETF'er), der nummereres i milliarder af dollars, frigjorte frigivelsen af ​​positive økonomiske data og rally-aksjemarkeder øgede renter af fastindkomstinvestorer til risiko i februar 2016. Som følge heraf blev de to største high yield-selskabsobligationsfonde , iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond ETF (NYSEARCA: HYG HYGiSh iBoxx HYCB87. 99 + 0. 01% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) og SPDR Barclays High Yield Bond ETF (NYSEARCA: JNK JNKSPDR Blmbrg Brc36. 98-0. 05% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) havde tilstrømning på over 1 mia. Dollar hver.

iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond

Med aktiver under forvaltning (AUM) på $ 16. 33 mia. Kr. Pr. 14. marts 2016 er iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond den største ETF i high yield obligations kategori. Fonden er gennemsnitlig 1 dollar. 26 milliarder i dollarvolumen pr. Dag målt i de efterfølgende 45 dage, hvilket resulterer i et højt likviditetsniveau og effektive henrettelser for store institutionelle forhandlere.

Industrier er porteføljens største sektorfordeling på 84. 19%, efterfulgt af finanser på 11. 56%. Februar indstrømning skyldes i høj grad tendensen for high yield obligationer fra begge sektorer for at trives, når økonomien vokser med et moderat tempo, hvilket resulterer i styrkelse af virksomhedernes finanser og lavere standardrenter. Finansieringen kan drage fordel af stærkere låneporteføljer, højere margener og stigende udlånsaktivitet. Stabiliserende oliepriser tiltrak også investorer på grund af ETFs eksponering for energibetaling, som porteføljen kategoriserer som en komponent i industrisektoren og repræsenterer 10 16% af fondens beholdninger.

Fondens distributionssats er 5,39%, hvor kursen handler i de lave $ 80s. Aktiekurserne har varieret fra $ 75. 09 til 91 $. 56 pr. Aktie i de sidste 52 uger. Fondens vægtede gennemsnitlige løbetid er 6,4 år, og dens varighed er 4. 3. Den tildeler 50% af porteføljen til BB-ratede obligationer og 39% til B-ratede gæld.

SPDR Barclays High Yield Bond ETF

Som den næststørste high yield corporate bond ETF pr. 14. marts 2016 fulgte indstrømningen til SPDR Barclays High Yield Bond ETF den samme logik, der kørte kapital til iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond ETF. De to ETFs kompositioner er ens, idet SPDR ETF har en lidt højere eksponering for industrisektoren på 87. 48% og en lidt lavere eksponering for finanser på 8. 03%. SPDR ETF er $ 11. 79 milliarder i AUM og daglig handel på 495 dollars. 96 millioner appellerer til institutioner.

SPDR ETF bærer typisk en lidt højere tildeling til energibetaling i procent af beholdninger i forhold til iShares ETF.Dette giver SPDR ETF en kant over sin større rival i ETF-rummet med høj udbytte, i det mindste for investorer, der søger eksponering for denne sektor.

Med aktier, der handler i midten af ​​30 dollar, er fordelingsfrekvensen for SPDR ETF 6,5%. I løbet af de sidste 52 uger har aktierne handlet mellem $ 31. 27 og $ 39. 65 pr. Aktie. Den vægtede gennemsnitlige løbetid på fondens beholdninger er 6,3 år og varigheden er 4 år. 4. Porteføljen har en tildeling på 84% til BB og B-rated gæld, fordelt jævnt med 42% for hver rating.

Den nederste linje

Ændring af markedssentimentet i februar kørte tilstrømning til ETF'er med højt udbytte af investeringsobligationer, som følge af måneders udløb på grund af frygt for at bremse globale økonomier kombineret med faldende priser inden for energi og råvaresektorer. Resultatet er, at investorer ser potentialet for et positivt overordnet miljø for high yield obligationer fordelt over 1 milliard dollar til både iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond ETF og SPDR Barclays High Yield Bond ETF. Der er dog endnu ikke sket klare signaler om økonomiens langsigtede styrke og prisretningen inden for energi- og råvaresektorerne. Af den grund bør investorer overveje alle de potentielle risici, før de placerer væddemål på ETF'er med højt udbytte.