Euroområdet har fortsat en langsom men stabil genopretning, der vokser med 0,4 procent i 1. kvartal 2015 (eller 1,6 procent på årsbasis). Dette er den hurtigste vækstrate siden 2013. Mens det næsten ikke er så robust som sagt, er Mongoliet (hvis økonomi voksede med 7,8 procent sidste år), det er et tegn på, at dommens og dysterprognoserne for valutaen og den relaterede politiske og økonomiske union kan have været for tidligt. Hvor længe kan euroområdet opretholde dette beskedne momentum?

Der er meget blevet gjort om de 19-årige eurozones problemer i de seneste år, især belastningen af ​​PIIGS-nationerne (Portugal, Irland, Italien, Spanien og især Grækenland) har sat på den delte betalingsmiddel. Men for første gang om fem år voksede alle de fire største økonomier i euroområdet (Tyskland, Frankrig, Italien og Spanien). Spanien tog føringen med 0,9 procent vækst i første kvartal 2015. Og måske mere interessant, oversteg euroområdets vækst i både Det Forenede Kongerige og USA.

Tyskland, euroområdets største økonomi, oplevede en lavere økonomisk vækst end 0,3 procent, hvilket normalt ville være en grund til bekymring. Men Frankrig og Italien synes at være at gøre forskellen. Frankrig, den næststørste eurozoneøkonomi, voksede hurtigst siden 2013. Og Italiens bruttonationalprodukt (BNP), som stagnerede i sidste kvartal 2014, steg med 0,3 procent. Sammen står Frankrig og Italien for 40 procent af zoneens BNP.

Den franske økonomi voksede med 0. 6 procent i første kvartal 2015. Selvom det måske ikke ligner meget, er det højere end de 0,4 procent, der forudsiges, og Det fortsætter med at styrke, ifølge National Institute of Statistics and Economic Studies (Institut National de la Statistique et des Études Économiques eller INSEE). Industriproduktionen og husholdningenes forbrug stiger, med de seneste tal, der viser den største vækst i henholdsvis fire og seks år. Og i en nylig undersøgelse foretaget af INSEE prognostiserer Frankrikes producenter en stigning i investeringen på 7 procent i år på trods af et fald i den samlede investering på 0,2 procent i første kvartal. Europa-Kommissionen anslår 2015-vækst for Frankrig på 1, 1 procent, og Frankrigs finansminister Michel Sapin estimerede optimistisk, at landet i 2016 vil fortsætte med at vokse med 1,5 procent.

Væksten i hele zonen og især i Frankrig og Italien skyldes en kombination af et markant fald i oliepriserne, en svækket euro og Den Europæiske Centralbanks (ECB) nyligt udvidede monetære stimulansprogram. Tidligere i år offentliggjorde ECB et aggressivt obligationsopkøbsprogram, hvorved det vil købe op til 60 mia. EUR (ca. 68 mia. USD) af private og offentlige obligationer hver måned.

ECBs præsident Mario Draghi sagde, at den kvantitative lette politik ville fortsætte indtil inflationen nåede to procent eller indtil september 2016. Med en sådan specifik dato og mål er politikken nu indbygget i analytiker og investorernes forventninger til euroområdet.

Nogle observatører er bekymret for, at når ECB stopper sit kvantitative lempelsesprogram, kan regionens økonomier falde igen, især hvis nogle af landene ikke udøver det, de prædiker (dvs. skaber mere konkurrencedygtige miljøer og begrænser udgifterne). Nogle nabolande lovgivere beder Frankrig og Italien om at presse igennem flere økonomiske reformer for at fortsætte deres vækst og hjælpe med at drive zonen, som ofte har været afhængig af Tyskland.

Ifølge Wall Street Journal er erhvervslivets tillid til Frankrig og Italien på sit højeste niveau i år. En nylig undersøgelse af forretningshoveder fandt imidlertid, at 70 procent stadig var forsigtige med at ansætte i Frankrig, trods nogle nylige arbejdsmarkedsreformer. Som en indikation steg frankrigsarbejdsløshedsrullerne til 10,6 procent i marts 2015 fra 10,1 procent for et år siden. Arbejdsløsheden i euroområdet ligger på 11,3 procent, med den laveste sats i Tyskland (4,7 procent) og den højeste i Spanien (23 procent) og Grækenland (25 7 procent), ifølge Eurostats tal, der blev offentliggjort i marts 2015.

Finland og Grækenland: Holdouts

Og mens nyhederne var positive for euroområdet samlet, nåede Finland og Grækenlands økonomier sig i et andet kvartal i træk, hvilket betyder, at begge disse økonomier er teknisk i en recession. Dette er næppe jordskælvende nyheder for Grækenland, som først for nylig havde klatret ud af fem års recession. Finland har imidlertid et ry for at være pro-austerity. For nylig den 8. maj 2015 sagde Timo Soini, lederen af ​​Finlandspartiet (som er en del af den planlagte regerende koalition), at "krisen har ikke lindret … og der skal gøres noget ved det", hvilket tyder på, at den bedste løsning ville være for Grækenland at forlade zonen.

Den europæiske statsgældskrise, der startede i 2009 som lande, var ude af stand til at tilbagebetale deres statsgæld eller for at bistå overlængde banker ramte Grækenland hårdest. Grækenlands gælds- og underskudstal førte til en Grækenlands statsgæld blev nedjusteret til junk-status af kreditvurderingsbureauer i 2010, hvilket drængte økonomien yderligere i krise. Den græske regering gik ind for austerity measures, der var betingelser for bailout-pakker fra medlemslandene eurozone, ECB og Den Internationale Valutafond.

I januar 2015 nægtede en ny græsk regering at acceptere betingelserne i den nuværende bailout-pakke, og långiverne suspenderede den resterende støtte. Som tal om en græsk exit fra t Den Europæiske Union og euroområdet blev højere, men den græske regering indledte forhandlinger, og suspensionen blev midlertidigt ophævet. Mange analytikere mener, at Grækenland vil have brug for en anden runde støtte, når den nuværende pakke løber ud i juli 2015. I de seneste måneder har Grækenlands økonomi været svagere på grund af disse stramninger, en fortsat krig mod Grækenlands engagement i dem og en voksende kontant krise.Det hjælper ikke, når landets finansminister siger, at han ønsker, at Grækenland stadig har brugt drachmen, som han gjorde i maj 2015.

Finland har derimod været skadet af internationale sanktioner pålagt en af ​​sine største handelspartnere, Rusland, og Nokias fortsatte virkning (NOK

NOKNokia5. 09 + 2. 41%

Lavet med Highstock 4. 2. 6

) nedgang. (Nokia tegnede sig for 2,6 pct. Og 1,6 pct. Af landets BNP i henholdsvis 2008 og 2009.) Og i midten af ​​maj var Finland det eneste medlemsland for at få en advarsel fra Europa-Kommissionen om landets underskud. Ifølge EU-regler skal et lands budgetunderskud være under tre procent, og gælden til BNP skal være under 60 procent.

Nu står Finland overfor en eventuel disciplinær handling kaldet et "uforholdsmæssigt stort underskud". "I henhold til procedurens bestemmelser, hvis en medlemsstat ikke overholder anbefalinger for at reducere underskuddet, kan det blive straffet eller bøder." Det ville være en meget seriøs besked. For øjeblikket har vi ingen økonomisk vækst, beskæftigelsessituationen er svag og vi har budgetunderskuddet, "sagde den udadvendte finske statsminister Alexander Stubb. Bottom Line Økonomierne i euroområdet vokser samlet, med Frankrig og Italien får mest damp. De seneste økonomiske data viser nogle positive tendenser i de største økonomier og bidrager til at fjerne frygt for et sammenbrud af euroen. Mens det ser ud til, at de fleste lande i euroområdet er kommet ud på den anden side af gældskrisen, er der langvarige problemer, der kan hæmme den langsigtede økonomiske vækst for regionen, især spændingen af ​​en græsk standoff med sine kreditorer og Finlands underskudsproblemer .