Du kan ikke komme langt på aktiemarkedet uden at forstå indtjeningen. Alle fra administrerende direktører til forskningsanalytikere er præget af dette ofte citerede nummer. Men hvad repræsenterer indtjeningen? Hvorfor tiltrækker de så meget opmærksomhed? Vi besvarer disse spørgsmål og mere i denne primer på indtjening.

Hvad er indtjening?
Et selskabs indtjening er ganske enkelt dets overskud. Tag en virksomheds indtægter fra at sælge noget, trække alle omkostningerne til at producere det produkt, og voila, du har indtjening! Selvfølgelig bliver detaljerne i regnskaber meget mere komplicerede, men under alle de finansielle jargon, hvad der virkelig måles, er hvor mange penge et firma gør. En del af forvirringen i forbindelse med indtjeningen skyldes dens mange synonymer. Betegnelserne overskud, nettoindkomst, bundlinje og indtjening henviser alle til det samme.

Indtjening pr. Aktie
For at sammenligne indtjeningen hos forskellige virksomheder bruger investorer og analytikere ofte forholdets indtjening pr. Aktie (EPS). For at beregne EPS tager du indtjeningen tilbage for aktionærerne og fordeler sig efter antallet af udestående aktier. Du kan tænke på EPS som en per capita måde at beskrive indtjening på. Fordi hver virksomhed har et forskelligt antal aktier ejet af offentligheden, er det ikke muligt at sammenligne kun virksomhedernes indtjeningsstal, hvor mange penge hver virksomhed har foretaget for hver af sine aktier, så vi har brug for EPS til at foretage gyldige sammenligninger.

F.eks. To virksomheder: ABC Corp. og XYZ Corp. De har begge indtjening på 1 million dollar, men ABC Corp har 1 million aktier, mens XYZ Corp. kun har 100.000 aktier udestående. ABC Corp. har EPS på $ 1 pr. Aktie ($ 1 million / 1 million aktier), mens XYZ Corp. har EPS på $ 10 per aktie ($ 1 million / 100.000 aktier).

Indtjeningssæson
Indtjeningssæson er Wall Streets svar til et skoleapport. Det sker fire gange om året; børsnoterede selskaber i USA er lovpligtige til at rapportere deres finansielle resultater kvartalsvis. De fleste virksomheder følger kalenderåret til rapportering, men de har mulighed for at rapportere baseret på deres egne skattekalendere.

Selv om det er vigtigt at huske på, at investorer ser på alle økonomiske resultater, har du måske gættet, at indtjeningen (eller EPS) er det vigtigste antal frigivet i indtjeningssæsonen, der tiltrækker mest opmærksomhed og mediedækning . Før indtjeningsrapporter kommer ud, udsteder aktieanalytikere indtjeningsoverslag - hvad de tror indtjeningen kommer ind på. Disse prognoser udarbejdes derefter af forskningsvirksomheder i "konsensus indtjeningsoverslag".

Når et firma slår dette skøn, kaldes det en indtjeningsoverraskelse, og bestanden går normalt højere. Hvis et selskab frigiver indtjening under disse estimater, siges det at skuffe, og prisen går typisk lavere.Alt dette gør det svært at forsøge at gætte hvordan en aktie vil bevæge sig i indtjeningsperioden: det handler virkelig om forventninger.

Hvorfor bekymrer investorer om indtjening?
Investorer bekymrer sig om indtjening, fordi de i sidste ende driver aktiekurser. Stærk indtjening resulterer generelt i, at aktiekursen flytter op (og omvendt). Nogle gange kan et selskab med en stødende aktiekurs måske ikke tjene mange penge, men den stigende pris betyder, at investorerne håber, at selskabet vil være rentabelt i fremtiden - selvfølgelig er der ingen garanti for, at selskabet vil opfylde investorernes nuværende forventninger .

Dotcom-bommen og busten er et perfekt eksempel på, at virksomhedens indtjening kommer betydeligt mindre end antallet af investorer, der forestiller sig. Da bommen startede, blev alle begejstrede for udsigterne for ethvert selskab involveret i internettet, og aktiekurserne steg. Over tid blev det klart, at dotcomsne ikke ville gøre næsten lige så mange penge som mange havde forudsagt. Det var simpelthen ikke muligt for markedet at støtte disse selskabers høje værdiansættelser uden indtjening; Som følge heraf kollapsede aktiekurserne for disse selskaber.

Når et firma tjener penge, har det to muligheder. For det første kan det forbedre sine produkter og udvikle nye. For det andet kan den overføre pengene til aktionærer i form af udbytte eller tilbagekøb af aktier. Det er virkelig så enkelt! I det første tilfælde har du tillid til ledelsen at geninvestere overskud i håb om at opnå mere overskud. I det andet tilfælde får du dine penge med det samme. Små virksomheder forsøger typisk at skabe aktieværdi ved at geninvestere overskuddet, mens mere modne virksomheder udbetaler udbytte. Hverken metode er nødvendigvis bedre, men begge er afhængige af den samme idé: i det lange løb giver indtjeningen et afkast på aktionærernes investeringer.

Den nederste linje Indtjening betyder overskud; det er det penge, et firma gør. Det vurderes ofte med hensyn til indtjening pr. Aktie (EPS) - dette er den vigtigste indikator for virksomhedens økonomiske sundhed. Indtægtsrapporter frigives fire gange om året og følges meget tæt af Wall Street. I sidste ende er en stigende indtjening et godt tegn på, at et selskab er på vej til at give et solidt afkast for investorer.