Arbejdsministeriets (DOL) nye fiduciære regel vil officielt træde i kraft den 10. april 2017 og lover at bringe fejende ændringer i pensionsplanlægningsindustrien. Alle rådgivere, der arbejder med IRA'er eller kvalificerede planer, eller som giver råd til disse planer, vil blive hævet til status som fiduciary, hvilket betyder, at de ubetinget skal sætte deres kunder i deres egen interesse og afsløre deres kompensation og eventuelle potentielle interessekonflikter.

Men selv om virkningen af ​​fiduciaire regel er klar, når det kommer til investeringer og livrenter, er reglerne vedrørende livsforsikring stadig skumle. Livsforsikringsagenter og mæglere skal træde forsigtigt på ethvert område, der berører pensionsplaner, konti og rådgivning for at sikre, at de overholder reglerne og opfylder ethvert ansvar som de pådrager sig i forbindelse med deres forretning. (For yderligere læsning se: Gør den nye fiduciaregel klar til klienter. )

Egnethed vs Fiduciary

Livsforsikringsagenter er for tiden forpligtet til at overholde en egnethedsstandard, når de anbefaler specifikke produkter eller disponerer rådgivning vedrørende forsikring til deres kunder. Det betyder, at det produkt, som de viser en klient, kun skal være "passende" i betragtning af deres mål og omstændigheder. Men medens den nye regel automatisk overdrager fiduciær status til enhver mægler eller agent, der bruger livrenter, er de, der sælger en ren livsforsikring, blevet efterladt uden klar retning på dette område. Nogle, der kun beskæftiger sig med rene livsforsikringer, kan fristes til at afskedige reglerne som ikke gældende for dem, men hvis de bruger penge taget fra en IRA eller en kvalificeret plan for at finansiere en politik, vil fiduciaire regel definitivt finde anvendelse.

Men politikker, der finansieres af krævede minimumsfordelinger, falder ikke under denne regels jurisdiktion, da de kræves, uanset hvilken rådgivning eller det produkt, der bruges eller gives. Reglen er tavs om dette emne, og mange mæglere og agenter er blevet efterladt i en usikkerhed om dette emne. (For mere, se: DoL Fiduciary Rule: Hvilke rådgivere, kunder skal vide. Roy Cranman, en ejendomsplanlægger i Atlanta fortalte

InsuranceNewsNet magazine, at "alt jeg Læsningen er fokuseret på livrenter. Dette er et spørgsmål om reelt uopsættelighed for dem af os, der støtter livsforsikringssalg gennem finansielle rådgivere. En meget stor procentdel af vores salg er resultatet af at bruge kvalificerede penge, så det har stor betydning for os. Jeg ved ikke engang, hvad jeg skal gøre for at overholde. " Gray Area

DOL tilbyder følgende oplysninger om livsforsikring, når den endelige regel oprindelig blev udgivet:" Det var ikke hensigten med forslaget om at behandle som rådgivende investeringsrådgivning, rådgivning om køb af sundhed , handicap og sigt livsforsikringer til at give fordele til at planlægge deltagere eller IRA ejere, hvis politikkerne ikke har en investeringskomponent."DOL'en tog dog ikke op til permanent livsforsikring, som har forladt dette produkt i alle sine former i et gråt område.

De fleste analytikere fortæller mæglere og agenter for at fejle på forsigtigheds side med disse produkter, da manglende evne til at lande agenter i varmt vand, hvis DOL regner med, at de permanente politikker er omfattet af reglen. Det amerikanske råd for livsforsikringsselskaber (ACLI) er afvejet med den opfattelse, at livsforsikring vil modtage samme behandling som livrenter og andre produkter under reglen. ACLI talsmand Jack Dolan fremsatte følgende erklæring: "Det er ligegyldigt, hvad produktet involveret i henstillingen er - det kunne være en forsikring. Det ville blive dækket som "rådgivende rådgivning" under den nye regel. Som sådan skal en fritagelse gælde for at rådgiveren / agenten skal betales. "(For mere se:

Virkningen af ​​fiduciær regel på annuitetssalg .) Men kernen i sagen er dette: agenter og mæglere, der kun bærer et livsforsikringskort, kunne tilsyneladende blive fanget imellem deres føderale og statslige licenskrav til at bruge det bedste produkt, der er til rådighed, mens fiduciaire regelen kan holde dem ansvarlige, hvis det bedste produkt, de bruger, ikke passer præcist til kundens behov eller mål. For eksempel kan en forsikringsagent, der sætter en kunde, der ønsker større eksponering til markedet, ind i en fast indekseret livrente med en garanteret indkomstkører, være i strid med fiduciary-reglen, fordi agenten ikke havde adgang til et produkt, der primært var designet til vækst .

En mulig løsning på dette dilemma kan være for rådgivere at præsentere en række muligheder for kunden, så lad dem vælge, hvilken en skal bruge. Dette styrer interaktionen væk fra at blive fortolket som rådgivning under definitionen af ​​fiduciaire regel.

Mange tror, ​​at rådgivere, der udelukkende adskiller sig, ikke vil blive fanget i dette dilemma, men vil blive underlagt fiduciær kontrol, når det gælder at anbefale produkter, der er tilgængelige for rådgiveren i denne aktivklasse. For eksempel kan en agent, der anbefaler et produkt fra en lavere rangerende operatør, fordi den betaler en højere provision end et identisk produkt fra en højere rangeret transportør, kunne henvises til tilsidesættelse af fiduciarbejdet.

Og denne opfattelse ser ud til at modtage en vis støtte fra det følgende sprog, der er indeholdt i reglen, hvor det tales om agenter, der udfører "… med omsorg, dygtighed, forsigtighed og omhu under de omstændigheder, der hersker, at en forsigtig person, der handler i en som kapaciteten og er bekendt med sådanne forhold, ville bruge i adfærd af en virksomhed af samme karakter og med lignende formål baseret på investeringsmålene, risikotolerancen, de økonomiske forhold og behovene i planen eller IRA … "(Se mere:

Hvordan rådgivere kan planlægge for ændringer i fiduciaire reglementer. )

Dette indikerer derfor, at rådgivere kun vil blive bedømt på den forsigtighed, de viser inden for rammerne af deres forhold. Desuden er det i præamblen til den del af reglen, der omhandler aftalen om bedste interesser, kontraktaftale, at agenter ikke skal "… på en eller anden måde identificere den enkeltes" bedste "investering for pensionsinvesteringen ud af alle investeringer på den nationale eller internationale markedsplads , forudsat at sådanne råd var endda muligt."The Bottom Line

Livsmedlemmer og mæglere bliver nødt til at holde øje med yderligere vejledning fra Department of Labor for at finde ud af, hvor de står under vejledning for livrenter er ret klar, men permanent livsforsikring skal endnu ikke klassificeres som en pensionsprodukt efter reglen. Phyllis Borzi, assisterende arbejdssekretær for DOL's Medarbejderfordele Security Administration, har sagt, at flere oplysninger vil komme frem vedrørende dette emne i den nærmeste fremtid. Indtil da vil rådgivere være kloge at være forsigtige i deres klientinteraktioner. (For mere se:

Den nye fiduciaire regel: Vil retssager overtage det? ) < ! - 3 ->