Det overordnede valutamarked udvikler generelt mere end det samlede aktiemarked. Hvorfor? Aktiemarkedet, som virkelig er et marked for mange individuelle aktier, styres af de enkelte virksomheders mikrodynamik. Forexmarkedet er derimod drevet af makroøkonomiske tendenser, som nogle gange kan tage mange år at spille ud. Disse tendenser manifesterer sig bedst gennem de store par og råvareblokvalutaerne. Her tager vi et kig på disse tendenser og undersøger hvor og hvorfor de opstår. Så ser vi også på, hvilke typer af par der giver de bedste muligheder for udbudsbaseret handel. (Handel 10 af de mest populære valutapar på vores NY forex handelssimulator, FXtrader.)

Majors
Der er kun fire store valutapar i forex, hvilket gør det ret nemt at følge markedet. De er:

• EUR / USD - euro / amerikanske dollar
• USD / JPY - US dollar / japanske yen
• GBP / USD - Britiske pund / amerikanske dollar
• USD / CHF - US dollar / Schweiziske franc

Det er forståeligt, hvorfor USA, EU og Japan vil have de mest aktive og likvide valutaer i verden, men hvorfor Det Forenede Kongerige? Siden 2005 har Indien jo et større BNP ($ 3,3 trillion vs $ 1, 7 trillioner for Storbritannien), mens Ruslands BNP ($ 1, 4 trillioner) og Brasiliens BNP ($ 1, 5 trillioner) næsten matcher UK ' s samlede økonomiske produktion. Forklaringen, som gælder for meget af forexmarkedet, er tradition. U.K. var den første økonomi i verden til at udvikle sofistikerede kapitalmarkeder, og på et tidspunkt var det det britiske pund, ikke den amerikanske dollar, der tjente som verdens reservevaluta. På grund af denne arv og på grund af Londons forrang som centrum for global forex-handel, betragtes pundet stadig som en af ​​verdens største valutaer.

Den schweiziske franc tager derimod sin plads blandt de fire majors på grund af Schweiz berømte neutralitet og finanspolitiske forsigtighed. På en gang var den schweiziske franc 40% støttet af guld, men for mange handlende på forexmarkedet er det stadig kendt som "flydende guld". I tider med uro eller økonomisk stagflation vender handlende sig til den schweiziske franc som en safe-haven valuta.

Det største større par - faktisk det mest likvide finansielle instrument i verden - er EUR / USD. Dette par handler næsten $ 1 billioner om dagen af ​​fiktive værdi fra Tokyo til London til New York 24 timer i døgnet, fem dage om ugen. De to valutaer repræsenterer de to største økonomiske enheder i verden: USA med et årligt BNP på 11 billioner dollars og euroområdet med et BNP på omkring 10 dollar. 5 billioner.

Selvom den amerikanske økonomiske vækst har været langt bedre end euroområdets (3,1% vs.1, 6%), skaber euroområdets økonomi overskud på nettoen, mens USA driver kroniske handelsunderskud. Euroområdets overordnede balanceposition og eurozoneøkonomiens store størrelse har gjort euroen til en attraktiv alternativ reservevaluta til dollaren. Som sådan har mange centralbanker, herunder Rusland, Brasilien og Sydkorea, diversificeret nogle af deres reserver til euro. Det er klart, at denne diversificeringsproces har taget tid, ligesom mange af de begivenheder eller skift, der påvirker forexmarkedet. Derfor er en af ​​de vigtigste egenskaber ved vellykket trendhandel i forex et langsigtet perspektiv.

Observerer betydningen af ​​den lange periode
For at se betydningen af ​​denne langsigtede udsigter, se på figur 1 og figur 2, som begge bruger et tre-simpel-bevægende gennemsnit (tre-SMA) filter.

Figur 1: Viser valutakursen EUR / USD fra 1. marts til 15. maj 2005. Bemærk nylige aktionsforslag tyder på choppiness og en mulig start på en downtrend, da alle tre simple glidende gennemsnit ligger under hinanden.

Figur 2: Viser valutakursen EUR / USD fra august 2002 til juni 2005. Hver linje svarer til en uge i stedet for en dag (som i figur 1). Og i dette langsigtede diagram fremkommer en helt anden opfattelse - optrenden forbliver intakt, med hver nedstrækning gør intet mere end udgangspunktet for nye højder.

Tre-SMA-filteret er en god måde at måle styrken af ​​trend på. Den grundlæggende forudsætning for dette filter er, at hvis den kortsigtede tendens (syv-dages SMA) og mellemtidsudviklingen (20-dages SMA) og den langsigtede trend (65-dages SMA) er alle rettet i en retning , så er trenden stærk.

Nogle erhvervsdrivende kan undre sig over, hvorfor vi bruger 65 SMA. Det sandfærdige svar er, at vi hentede denne ide fra John Carter, en futuresforhandler og lærer, da disse var de værdier, han brugte. Men betydningen af ​​tre-SMA-filteret ligger ikke i de specifikke SMA-værdier, men snarere i samspillet mellem SMA'ernes kort-, mellem- og langsigtede prisudvikling. Så længe du bruger rimelige proxyer for hver af disse tendenser, vil tre-SMA-filteret give en værdifuld analyse.

Når man ser på EUR / USD fra to tids perspektiver, kan vi se, hvor forskellige trendsignalerne kan være. Figur 1 viser den daglige prisaktion for månederne marts, april og maj 2005, hvilket viser hakkete bevægelser med en tydelig bearish bias. Figur 2 viser dog de ugentlige data for alle 2003, 2004 og 2005 og maler et meget andet billede. Ifølge figur 2 forbliver EUR / USD i en klar uptrend på trods af nogle meget skarpe korrektioner undervejs.

Warren Buffett, den berømte investor, der er kendt for at lave langsigtede trendbrancher, har været stærkt kritiseret for at holde fast i sin massive lange EUR / USD-position, der har lidt tab undervejs. Ved at se på formationen på figur 2 bliver det imidlertid meget tydeligere, hvorfor Buffet kan have det sidste grin.

Commodity Block Valuta
De tre mest likvide råvarevalutaer i forex markeder er USD / CAD, AUD / USD og NZD / USD.Den canadiske dollar er kærligt kendt som "loonie", den australske dollar som "Aussie" og New Zealand Dollar som "kiwi". Disse tre lande er enorme eksportører af varer og udvikler sig ofte meget stærkt sammen med efterspørgslen efter hver deres primære eksportvare.

Se f.eks. Figur 3, der viser forholdet mellem den canadiske dollar og priserne på råolie. Canada er den største eksportør af olie til USA, og næsten 10% af Canadas BNP omfatter energiudforskningssektoren. USD / CAD handler omvendt, så den canadiske dollarstyrke skaber en nedadgående tendens i parret.

Figur 3: Dette diagram viser forholdet mellem loonie og prisen på råolie. Den canadiske økonomi er en meget rig kilde til olie reserver. Diagrammet viser, at når prisen på olie stiger, bliver det billigere for en person, der har den canadiske dollar at købe amerikanske dollar.

Selvom Australien ikke har mange oliereserver, er landet en meget rig kilde til ædle metaller og er den næststørste eksportør af guld i verden. I figur 4 kan vi se forholdet mellem den australske dollar og guld.

Figur 4: Dette diagram viser forholdet mellem Aussie og guldpriserne (i amerikanske dollars). Bemærk, hvordan et rally i guld fra december 2002 til november 2004 faldt sammen med en meget stærk stigning i den australske dollar.

Kryds er bedst for området
I modsætning til majors og råvareblokvalutaer, der begge tilbyder handlerne de stærkeste og længste trendingmuligheder, frembyder valutakryds de bedste udvalgte handler. I forex defineres krydsninger som valutapar, der ikke har USD som en del af parringen. EUR / CHF er et sådant kryds, og det har været kendt at være måske det bedste udvalgte par til handel. En af grundene er naturligvis, at der kun er meget lidt forskel på væksten i Schweiz og EU. Begge regioner løber overskud på løbende poster og overholder finanspolitiske konservative politikker.

En strategi for udvalgte forhandlere er at bestemme parametrene for rækkevidden for parret, opdele disse parametre med en median linje og køb simpelthen under medianen og sælg over den. Parametrene for intervallet bestemmes af det høje og det lave, mellem hvilket priserne svinger over en givende periode. For eksempel i EUR / CHF kunne rækkehandlere i perioden mellem maj 2004 og april 2005 etablere 1. 5550 som top og 1. 5050 som bunden af ​​intervallet med 1. 5300 median linje afgrænsende købs- og salgszoner . (Se figur 5 nedenfor).

Figur 5: Dette kortlægger EUR / CHF (fra maj 2004 til apr 2005), med 1. 5550 som top og 1. 5050 som bunden af ​​rækken, og 1. 5300 som median linje. En handelsstrategi indebærer at sælge over medianen og købe under medianen.

Husk at rækkehandlere er agnostiske om retning (for mere om dette, se Trading Trend eller Range? ). De ønsker simpelthen at sælge relativt overkøbsbetingelser og købe relativt oversold betingelser.

Krydse valutaer er så attraktive for den intervalbaserede strategi, fordi de repræsenterer valutapar fra kulturelt og økonomisk lignende lande; ubalancer mellem disse valutaer kommer derfor ofte til ligevægt. Det er svært at forstå, for eksempel, at Schweiz vil gå ind i en depression, mens resten af ​​Europa udvider sig glædeligt. Den samme form for tendens til ligevægt kan imidlertid ikke siges for lagre af tilsvarende art. Det er ret nemt at forestille sig, hvordan General Motors kan filme for konkurs, selvom Ford og Chrysler fortsætter med at drive forretning. Fordi valutaer repræsenterer makroøkonomiske kræfter, er de ikke så modtagelige for risici, der opstår på mikroniveau - som individuelle selskabsbeholdninger er. Valutakurser er derfor meget sikrere at sprede handel.

Risiko er dog til stede i alle spekulationer, og handlende bør aldrig rækkevidde handel med et par uden stopfald. En rimelig strategi er at anvende et stop ved halv amplituden af ​​det samlede interval. I tilfælde af EUR / CHF-området, som vi definerede i figur 5, ville stopet være 250 pips over det høje og 250 under det lave. Med andre ord, hvis parret nåede 1. 5800 eller 1.4800, skulle erhvervsdrivende stoppe ham eller hende uden for handlen, fordi sortimentet sandsynligvis ville være brudt.

Rentesatser - Pusles sidste stykke
Mens EUR / CHF har et relativt tæt interval på 500 pips i løbet af året vist i Figur 5, har et par som GBP / JPY et langt større interval ved 1800 pips, som er vist i figur 6. Renter er årsagen til, at der er forskel.

Rentedifferencen mellem to lande påvirker handelsparametrene for deres valutapar. For den periode, der er repræsenteret i figur 5, har Schweiz en rentesats på 75 basispoint (bps) og euroområdets satser er 200 bps, hvilket skaber en differential på kun 125 bps. For den periode, der er repræsenteret i figur 6, er renten i U. K imidlertid på 475 bps, mens den i Japan - som gripes ved deflation - er 0 bps, hvilket giver en kæmpestor 475 bps forskel mellem de to lande. Tommelfingerregelen i forex er jo større renten differentieres, jo mere volatile parret.

Figur 6: Dette viser GBP / JPY (fra december 2003 til november 2004). Bemærk rækkevidden i dette par er næsten 1800 pips!

For yderligere at demonstrere forholdet mellem handelsområder og renter er nedenstående en oversigt over forskellige kors, deres rentedifferencer og den maksimale pip-bevægelse fra høj til lav i perioden fra maj 2004 til maj 2005.

Valutapar	Centralbank Priser (i basispunkter)	Rentespænd (i basispunkter)	12-måneders Handel Område (i pips) > AUD / JPY
AUD - 550 / JPY - 0	550	1000	GBP / JPY
GBP - 475 / JPY - 0	475	1600	GBP / CHF
GBP - 475 / CHF - 75	400	1950	EUR / GBP
EUR - 200 / GBP - 475	275	550	EUR / JPY
EUR - 200 / CHF - 75	125	1150	EUR / CHF
EUR - 200 / CHF - 75	125	603	CHF / JPY > CHF - 75 / JPY - 0
75	650	Selvom forholdet ikke er perfekt, er det bestemt stort.Bemærk, hvordan par med større rentespredninger typisk handler i større intervaller. Når man overvejer handelsstrategier i forex, skal erhvervsdrivende derfor være opmærksomme på kursforskelle og justere for volatiliteten i overensstemmelse hermed. Hvis man ikke tager højde for rentedifferentieringen, kan det dreje sig om potentielt rentable spændingsforslag til at miste forslag.	Forexmarkedet er utroligt fleksibelt og imødekommer både trend- og sorthandlere, men som med succes i enhver virksomhed er den rette viden nøglen.