T. Rowe Price New Horizons Fund (PRNHX) er et af flagskibsfonde fra T. Rowe Price, der giver langsigtet kapitalvækst ved at investere i fælles bestande af små, hurtigt voksende virksomheder . Small Cap virksomheder tilbyder bred vækst appellerer til investorer. Fonden er en af ​​de ældste T. Rowe Price fonde oprettet i 1960, og den har over $ 16. 6 milliarder af aktiver under ledelse (AUM).

Investeringsproces

T. Rowe Price New Horizons Fund investerer i en diversificeret gruppe små, nye virksomheder, der er meget tidlige i deres livscyklus. Fondens ledelse søger bedrifter, der kan blive den næste bredt anerkendte franchise, såsom Starbucks (NASDAQ: SBUX SBUXStarbucks Corp56. 57 + 0. 96% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ), eller Wal-Mart (NYSE: WMT WMTWal-Mart Stores Inc88. 70-1. 09% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ). Fonden vælger aktier baseret på bottom-up fundamental analyse, der sætter en stærk forretningsmodel i centrum. Et typisk selskab i fondets portefølje har god corporate governance og højt kyndig ledelse. Fondens ledelse investerer meget tid på at finde virksomheder, der vil have en bred appel blandt de næste generationer af forbrugere.

Fondens portefølje består også af virksomheder, der har varige franchiser og har stærke vækstpotentialer. Nogle gange tager fondens ledelse en opportunistisk tilgang ved at investere i virksomheder med fornyet ledelse, omdrejningsperspektiver eller nye produkter.

Fondforvaltning

Siden marts 2010 er T. Rowe Price New Horizons-fondet forvaltet af Henry Ellenbogen, der blev medlem af T. Rowe Price i 2001. Under Ellenbogen's mandat har fonden haft succes med at identificere virksomheder, der har bestået fra deres små- og mid-cap-kategorier til kategorien med storkapital. Ellenbogen foretrækker at holde sin portefølje bredt diversificeret, og han lægger ikke meget vægt på en enkelt bestand i fondens portefølje. Ellenbogen tager til tider en opportunistisk tilgang og investerer i private virksomheder, der forventes at se deres første offentlige tilbud (IPO'er). Ellenbogen har kunnet ikke kun udføre sin tilgang godt og skabe højrisikojusteret afkast, men også at styre risikoen meget godt.

Porteføljesammensætning

T. Rowe Price New Horizons Fund er en af ​​de største fonde, der investerer i små virksomheder. Fondens beholdninger er godt diversificerede på tværs af forskellige sektorer. Informationsteknologipapirer tegner sig for ca. 23% af fondens aktiver, mens sundhedsplejeaktier har en tildeling på 22%. Fondens beholdninger er rigeligt værdsatte og har et forrentet resultat (P / E) på 29.40. Fondens 10 største beholdninger tegner sig kun for ca. 18% af sine aktiver, og ingen enkeltkapital har over 3%. Top beholdninger omfatter O'Reilly Automotive, SS & C Technologies Holdings, Vail Resorts, Roper Technologies og Restoration Hardware Holdings.

Investeringspræstation

T. Rowe Price New Horizons Fund har gjort det meget godt under ledelsen af ​​Henry Ellenbogen, der overgik de fleste af sine jævnaldrende i løbet af tre, fem og 10 år. Det treårige gennemsnitlige afkast var 8,33%, mens det femårige afkast var 9,96%. Fondens gennemsnitlige afkast på 10 år var 8,97%, mens den gennemsnitlige årlige standardafvigelse var 18,4%, hvilket resulterede i et 10-årigt Sharpe-forhold på 0. 50. Fonden har konsekvent tjent en sølvanalytiker og fem- stjernens samlede ratings fra Morningstar i de sidste tre, fem og ti år i kategorien for småvækst.

Investeringsvilkår

T. Rowe-prisen New Horizons Fund er en ikke-belastet fond, der kræver, at investorerne bidrager med mindst $ 2 500. Fonden opkræver et nettokostprocent på 0,79%. Fonden er bedst egnet som en taktisk tildeling til vel diversificerede porteføljer af investorer med høj risiko tolerance.