Green bond udstedelse spiked 120% til $ 93. 4 milliarder globalt sidste år, og det forventes at mere end fordoble til 206 millioner dollar i 2017, ifølge vurderingsbureauet Moody's. Udstedelsen af ​​grønne obligationer - skattefritagede obligationer udstedt af føderalt kvalificerede organisationer og kommuner til udvikling af brownfield-steder - er steget de seneste år sammen med investorernes appetit for vedvarende energi. Mens industrien repræsenterer en masse vækstpotentiale, står den også over for nogle headwinds.

Kinesiske udstedere tegnede sig for mere end en tredjedel af volumenet i 2016, da landet skynder sig for at hæve sin grønne investering. Efterspørgslen fra Kina forventes at stige i de kommende år, da nationen behandler forureningens virkelighed på bagsiden af ​​den hurtige industrielle vækst. Derudover fik grønne obligationer et løft fra 2015 Paris-aftalen, underskrevet af næsten 200 nationer, som ser ud til at skifte til vedvarende energi i anden halvdel af århundredet. Alligevel har præsident Donald Trump sagt, at han vil genforhandle Paris-aftalen. I mellemtiden repræsenterer grønne obligationer mindre end 1,5% af det globale rentemarked, der ramte $ 6. 7 billioner sidste år, sagde Moody's; Det er godt, da det tyder på, at mulighederne for vækst er betydelige, men det er ikke godt i betragtning af, at efterspørgslen efter grønne obligationer i forhold til andre fastinvesteringer ikke er nøjagtigt astronomisk. (For relateret læsning se: Bekymret for obligationsmarkedets likviditet? Prøv ETF'er. )

Hurdles to Going Green

Den første risiko med grønne obligationer er mangel på likviditet. Dette er stadig et lille marked, og det bliver ikke nemt at komme ind og ud af stillinger. Hvis du leder efter en likvide investering, bør du overveje at undgå grønne obligationer. Dette vil sandsynligvis ændre sig i fremtiden, da efterspørgslen efter nye udstedelser er høj, og markedet skal fortsætte med at vokse, men for lige nu bør der være grønne obligationer tilbage til dem, der ikke har noget imod at holde til modenhed.

En anden risiko er manglen på en klar definition for en grøn obligation - investorer kan måske ikke vide præcis, hvor deres penge går, hvilket betyder at det potentielt kan bruges af de forkerte grunde. Eksempelvis leverer EDF-koncernen, som leverer hjemme- og forretningsenergi i U.K., atomkraftværker i Frankrig og Storbritannien og har for nylig udstedt en € 1. 4 milliarder grønne bånd. Men investerer i atomkraft virkelig grønt? Det kan diskuteres. Kulstofemissioner kan være lave, men atomaffald skal på nogen måde forurene miljøet. ) Nogle kulfyrede kraftværker mener også, at implementeringsteknologi, som reducerer kulstofemissionerne, betragtes som grøn, men ikke noget om kul er grøn.

Hvis du kigger på dette rent ud fra et investeringsmæssigt synspunkt at drage fordel af det voksende grønne obligationsmarked, og du ikke er bekymret for moralsk vs umoralsk, så kan du stadig ikke overse de ovennævnte risici. Det skyldes, at hvis investorerne begynder at indse, at deres penge bliver brugt på måder, de ikke har til hensigt eller forstår, så vil det grønne obligationsmarked vende kurs og til sidst dø. Det mest sandsynlige scenario er, at dette ikke sker, men det er stadig en svag mulighed.

Andre risici for grønne obligationer omfatter: lave udbytter (hvilket ikke nødvendigvis er en risiko); misprisning (som også kan være en fordel); mangel på tilstrækkelig kompleks forskning til rådighed for at træffe en uddannet investeringsbeslutning og eksistensen af ​​nogle udstedere af grønne obligationer med samvittighedsfuldt omdømme til hvidvaskning af penge og LIBOR-fastsættelse. Så sørg for at du gør din forskning forud for investering.

En endelig risiko for at overveje: faldet i oliepriserne. Når oliepriserne er høje, er der øget interesse for alternativ energi. Så meget som alle vil udadtil sige, at deres højeste prioritet er miljøet, viser tallene altid, at nr. 1 prioritet er penge. For eksempel, når oliepriserne falder, stiger salget af SUV'er. Folk køber SUV'er fordi prisen på gas ikke er så høj som tidligere.

Når oliepriserne er lave, falder efterspørgslen efter alternativ energi ned. Et andet eksempel: Når oliepriserne er lave, er folk mindre tilbøjelige til at skifte til solenergi til deres hjem. Den gode nyhed er, at støtten til grøn energi rundt om i verden er så stor, at den skal opveje et fald i prisen på olie.

Spændingsmuligheder

Græsk er en af ​​de mest populære trends i økonomien lige nu, og denne tendens vil fortsætte. Regeringer rundt om i verden - herunder den amerikanske regering - vil højst sandsynligt fremlægge gunstig regulering, som vil hjælpe mange grønne projekter. Regeringer vil også tilbyde skattefordele for grønne investorer for at hjælpe med at drive markedet. I øjeblikket er investeringer i grønne obligationer ligner at investere i USA Treasuries. Du vil ikke se betydelige afkast, men du vil finde relativ sikkerhed.

Som nævnt ovenfor er efterspørgslen efter nye problemer høj, hvilket vil føre til en dygtig cyklus. Grønne obligationer vinder popularitet i USA I maj 2013 blev Tesla Motors, Inc. (TSLA

TSLATesla Inc302. 78-1. 08% Opret med Highstock 4. 2. 6 ) udstedt en konvertibel grønbond på 600 millioner dollars. I marts 2014 udstedte Toyota Motor Corp (TM TMToyota Motor125. 63 + 0. 01% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) en sikkerhedsstillelse til finansiering af hybridbiler. Grønne obligationsvækst er tydeligt i USA, men populariteten begyndte med kraftværker i Frankrig. Dette er mere en global historie end en indenlandsk. Her er nogle supranationale udstedere af grønne obligationer:

Den Europæiske Investeringsbank

• Den Afrikanske Udviklingsbank
• Den Europæiske Bank for Genopbygning og Udvikling
• Verdensbanken
• Ud over det foreslår Verdensøkonomiske Forum at $ 700 milliarder om året skal investeres i ren energi, transport og skovbrug.Det Internationale Energiagentur anbefaler $ 1 billioner om året i lav-kulstoføkonomien.

Ikke-overnationale udstedere findes også, herunder Vornado Realty Trust (VNO

VNOVornado Realty Trust74. 25 + 1. 37% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ), som har udstedt en flydende rate green bond. Andre corporate green bond udstedelser omfatter:

Vasakronan (et svensk ejendomsfirma)

• Unibail-Rodamco (erhvervsejendomme i Europa)
• Unilever plc (UL
• ULUnilever55. % Oprettet med Highstock 4. 2. 6 ) SCA - Svenska Cellulosa Aktiebolaget (Europas største private skov ejer; det har ambitioner at forfølge rentable og ansvarlige skovbrugsaktiviteter)
• Skanska (et globalt projekt udviklings- og byggegruppe)
• Du kan også investere i grønne obligationer direkte via Calvert Green Bond A (CGAFX). Per maj 2017 er CGAFX 1% op til dato og giver 1,73%. Nettoaktiver er $ 30. 61 millioner, og omkostningsforholdet er 0. 88% (det er højt). Minimumsinvesteringen er $ 2 000.

Bundlinjen

Grønne obligationer er uden tvivl stigende, og denne tendens vil sandsynligvis fortsætte. Men hvis du er den type investor, der søger likviditet, så overvej at vente, indtil markedet vokser, og flere investeringsprodukter (og likviditet) er tilgængelige. (For relateret læsning se:

Sådan investerer du i grønne obligationer. )