En defensiv aktie er en, som investorer har tendens til at ønske at eje i usikre tider, og en, som de helt sikkert vil have i hårde tider. Disse betragtes også som ikke-cykliske aktier, så de er ikke så afhængige af den overordnede økonomiske cyklus som visse tech-bestande og forbrugere skønsmæssige eller varige gode beslutningstagere.

Tutorial: Økonomiske indikatorer at vide

De har tendens til at overgå cykliske aktier i hårde tider, men de er normalt ikke de bestande, der er valgfri i løbet af opsvingene i konjunkturcyklussen. Hvis du tænker på visse aspekter af de tre grundlæggende krav i livet (mad, tøj og husly), har du aspekter af alle tre, der udgør en defensiv bestand. I denne artikel giver vi et overblik over defensive lagre og viser dig, hvordan du kan bruge dem i din portefølje.

Hvorfor Defensive Stocks?
Nogle kan spørge: "Hvis tiderne er svære, eller hvis tingene bliver skakfulde, hvorfor vil nogen endda gerne eje et lager? Hvorfor ikke bare gå til sikkerheden ved en statsskat, som i det væsentlige har en risikofri rente på Vend tilbage?" Svaret er ganske enkelt, at frygt og grådighed ofte kan drive markederne. (For at fortsætte med at læse om dette emne, se Når frygt og grådighed overtager og Master din Trading Mindtraps .)

Defensive aktier imødekommer grådighed ved at tilbyde et højere udbytteudbytte end det, der kan laves i lavrente miljøer. De lindrer også frygt, fordi de normalt ikke er så risikable som almindelige bestande, og det tager som regel en stor katastrofe at spore deres forretningsmodel. Det skal også være kendt, at de fleste investeringsforvaltere ikke har andet valg end at eje aktier, og hvis de tror, ​​at tiderne bliver sværere end normalt, vil de overgå til defensive bestande.

Så hvad er nogle sektorer, der vil blive anset for defensive? Til at begynde med kan du bruge reglen om, at hvis du kan spise den, drik den eller ryge den, så er den defensiv. (For at læse mere om sektorer, se Sektorrotation: Essentials , Hvor Top Down Meets Bottoms Up og Industry Handbook .)

Mad, Drikkevarer og tobaksvarer På trods af dette spise, drikke eller ryge opfattelse og til trods for nutidens udvikling har tobakspapirer aldrig mirakuløst forsvundet eller været udslettet. Ikke alle fødevarevirksomheder er faktisk defensive aktier, men en god regel er, at hvis hovedparten af ​​salget kommer fra købmandsforretninger, er bestanden sandsynligvis en defensiv.

Restaurantkæder, der imødekommer mellem- og øvre mellemniveau-indkomster, er ikke defensive i det hele taget, for en familie kan ganske nemt blive hjemme til middag to nætter mere om ugen i stedet for at gå ud. Lower-end restauranter eller fastfood kæder er noget defensive, fordi folk stadig skal spise, og de kan ofte fodre en familie til en lavere pris der, end de kan hjemme.Hvad der almindeligvis sker i de fleste "buste" -dele af virksomheden "boom and bust cycle" er, at forbrugerne bare vil bruge mindre at gå ud, uanset hvad og vil forsøge at bruge penge til at spise hjemme.

Derfor er fødevareproducenterne de rigtige defensive spil. Alkoholholdige drikkevarevirksomheder, flaskeholdige drikkevarevirksomheder og vandvirksomheder betragtes alle som defensive bestande. Folk skal stadig drikke vand, børn og voksne vil stadig bruge på sodavand, og det kan hævdes, at folk i hårde tider vil drikke alkohol endnu mere. (For at læse mere om markedernes cykliske karakter, se Forståelse af cykler - Nøglen til markedstiden og Ups and downs of investing i cykliske aktier .)

Hjælpeprogrammer og Husene Service Vand-, gas- og elværktøjer betragtes også som defensive aktier. Hvor mange mennesker i befolkningen vil bo i deres huse uden elektricitet, gas og vand? Måske nogle, men meget få. Forsyningsvirksomhederne menes også at nyde godt af langsommere økonomiske miljøer, fordi renteniveauet tendens til at være lavere, og deres konkurrence til at låne penge er meget mindre.

Tidligere blev din telefon 'utility' anset som en defensiv bestand, men problemet med dette argument er nu, at telekonkonkurrence ikke længere anses for et værktøj. De fleste markeder har en tendens til at have ét valg til kraft og gas, men nu har konkurrencen med konkurrencedygtige lokale udbydere (CLEC), kabelvirksomheder, trådløse telefoner og trådløse telefonfirmaer ændret dette stigma.

Apartment Real Estate Investment Trusts (REITs) betragtes også som defensive. Boligbestandene er ikke defensive, fordi der er tidspunkter, hvor økonomien er dårlig og meget lille bygning finder sted. Kontorbygning REIT'er eller industripark REIT'er er ikke defensive, fordi hvis virksomhederne sænker, stiger standardværdien på lejemål.

Grunden til, at en lejlighed REIT er defensiv er på grund af behovet for husly, og så længe disse ikke er ultra-high-end lejligheder, kan man forestille sig, at hvis folk skal bo hvor som helst uden for et hjemløst husly, vil de vælge at bo i en lejlighed. Disse tilbyder også højere udbytteindtægt end statsobligationer på næsten alle punkter i konjunkturcyklusen. REIT'er er nu meget mere almindelige, end de var for 20 og 30 år siden, men i den moderne verden og i overskuelig fremtid vil disse stadig være omkring. (For at finde ud af mere om brugs- og boligmarkedet se Råvarepriser og valutabevægelser , Fueling Futures På Energimarkedet og Exploring Real Estate Investments .)

Farmaceutiske og medicinske lagre Narkotikabestande er også en del af en historisk forsvarsbeholdningssektor. Dette har ændret sig betydeligt gennem tiden, fordi lægemiddelvirksomhederne stole tungt på store lægemidler, der ofte har problemer opdaget undervejs eller på grund af ny mærkevarer og generisk konkurrence, der ikke eksisterede tilbage i begyndelsen af ​​1990'erne og før. (For at lære mere, se Måling af lægemidlere .)

Generiske lægemiddelproducenter kan være de "nye defensive" spiller i moderne tid, men alle, der har ejet enten generiske lægemiddelvirksomheder eller "big pharma" narkotika selskaber i løbet af de sidste 10 til 12 år kan bekræfte, at denne defensive stock stigma er ikke så sandt som de klassiske forretningsmodeller bruges til at indikere.

Måske kan du klumpe "andre medicinske" virksomheder i denne svindel, fordi samfundet stadig vil søge medicinske forbedringer, men hvis de skal bruge deres egne penge, kan det måske ikke være rigtigt, og mange af enhedsproducenterne har ikke lagt i årtier og århundreder af disse klassiske modeller forbliver sande.

Formatering af defensive aktier De vigtigste egenskaber, som du kan bruge til at beskrive defensive aktier, er typisk lave pris-til-indtjeningsforhold (P / E) og lave beta-værdier. (Find ud af mere om beta i Beta: Kend risikoen og Beta: Måleprisudsving .)

P / E har tendens til at være lavere for defensive end for cykliske aktier, i hele omgangen af ​​en konjunkturcyklus. Den lave beta eller relative risiko og ydeevne på markedet viser, at disse aktier har en tendens til enten at udføre bedre - eller i det mindste ikke så dårligt - som cykliske aktier i dårlige tider og normalt ikke vil være de fleste investorers fokuspunkter under bommen En del af konjunkturcyklusen, når investorer har travlt med at jage teknologibestande og vækstvirksomheder. Faktisk har defensive lagre sjældent tendens til at se høj organisk vækst.

Nogle af de stigmatiske, defensive bestande har ændret sig i de sidste 10 til 20 år, og der er nogle relativt nye deltagere, der også betragtes som defensive. Når det er sagt, vil tiden være nødt til at bestemme, hvilken af ​​de ældre stigmas der viser sig rigtigt og forkert.