Køb på margin er som at handle med et kreditkort, da det giver dig mulighed for at bruge mere end du har i din tegnebog. Køb på margen er en gammel teknik, der ikke kun praktiseres af krydrede investorer og forhandlere, men endda nybegyndere. Udsigten til at kunne købe værdipapirer ved hjælp af flere penge end en har lokket mange investorer til at prøve nye produkter. Men husk, jo mere risikabelt det finansielle instrument, jo højere er indsatsen, når du vælger at købe margin. Lad os se på, hvordan børsnoterede fonde (ETF'er) kan købes på margen og hvor man skal være opmærksom på! (Se vores vejledning, "Margin Trading.")

Typisk forsøger ETF'er at spejle udførelsen af ​​et valgt indeks eller benchmark (siger S & P 500, Dow Jones, osv.). ETF'er opfattes som værende mindre risikable og omkostningseffektive at investere i aktiemarkeder. Men nogle variationer af ETF'er (kendt som ikke-traditionelle ETF'er) er mere komplekse og risikable end traditionelle ETF'er. Selv om ikke-traditionelle ETF'er er noteret og handlet som almindelige ETF'er, adskiller nogle af de forskellige egenskaber den førstnævnte fra sidstnævnte.

Traditionelle ETF'er

Formålet med disse ETF'er er ikke at slå markedsindekset, men match det. Disse ETF'er forsøger at replikere bevægelsen af ​​et indeks eller benchmark på et 1: 1-grundlag. Sådanne ETF'er klassificeres som finan- sielle midler af FINRA og har samme marginkrav som ordinære aktiebeholdninger. I sådanne tilfælde er det oprindelige margenbehov 50% af købsprisen, mens 25% er påkrævet som vedligeholdelsesmargen.

Ikke-traditionelle ETF'er

• Leveraged ETF'er

Leveraged ETF'er arbejder for at formere et indeks daglige træk ved to til tre gange, hvorved indeksets afkast, risiko og volatilitet forstørres. Disse midler gør brug af derivater (primært futures og swaps) for at kunne opfylde deres daglige mål. FINRA's vedligeholdelseskrav for gearede ETF'er er 25% multipliceret med mængden af ​​gearing (ikke over 100% af ETF's værdi). Således er vedligeholdelseskravet for et ETF-gear i et 2: 1-forhold 50% (25% x 2), og for en 3: 1-gearet ETF ville det være 75% (25% x 3). I tilfælde af daglig handel reduceres købekraften for daglig handel for en konto med henholdsvis halvdelen og en tredjedel for 2: 1 og 3: 1-gearede ETF'er.

• Omvendte ETF'er

Som navnet antyder, er omvendte ETF'er designet til at levere modsat af den underliggende indeksbevægelse. Når det målrettede indeks går ned, bevæger disse ETF'er sig op og er derfor en teknik til at overleve på bjørnemarkeder. Brug af ord som "bjørn", "omvendt" eller "kort" findes i sådanne midler. Kravet om vedligeholdelsesmargen er 30% i sådanne midler. Investor vil modtage et margenkald for yderligere midler, hvis hans egenkapital i disse fonde falder under dette mærke.

• Leveraged Inverse ETFs

Disse blander "leveraged" og "inverse" ETF'er og forstørrer indeksbevægelsen med to eller tre gange, men i modsat retning.Så hvis det underliggende målindeks bevæger sig ned med 1, 5%, skal en 2: 1-leveret invers ETF gå op med 3%. I sådanne tilfælde er kravet til vedligeholdelsesmargen 30% multipliceret med gearingsniveauet. Således vil 2: 1- og 3: 1-gearede inverse ETF'er have et krav til vedligeholdelsesmargen på henholdsvis 60% og 90%.

Forkæl dig med at købe på margen?

• Køb af traditionelle ETF'er på margen er en rimelig indsats. Men når det kommer til ikke-traditionelle ETF'er, skal deres funktion være meget klar for at kunne tjene penge.
• Ikke-traditionelle ETF'er klarer sig at opfylde deres daglige mål (2: 1 eller 3: 1), men da de "rebalancer" dagligt, kan de langsigtede resultater være skævt. Sig, at du har købt en 3: 1-leveret ETF, der mål tre gange tilbagekomsten af ​​indeks XY. Du betaler $ 100 for at købe en andel af ETF, når benchmarkindekset er på 10.000. Hvis indekset XY zoomer op 10% næste dag til 11.000, vil den gearede ETF øge 30% til $ 130. Nu, hvis indekset falder fra 11, 000 tilbage til 10, 000 den følgende dag, er der et fald på 09,09%. Den leverede ETF du holder vil gå ned tre gange, jeg. e. med 27,2%. Nu, selvom indekset vendte tilbage til startpunktet, ville et 27,2% fald fra 130 dollar give dig en ETF-andel, der var værd at kun 94 dollars. 55, jeg. e. ETF-andelen er faldet med 5, 45%.
• Ikke-traditionelle ETF'er har brug for konstant overvågning og bør købes strengt for kort sigt, da eftergivelse i flere handelssessioner kan ødelægge dine gevinster betydeligt.
• Investorer, der ignorerer disse overvejelser enten undlader at afslutte på det rigtige tidspunkt eller ender med at købe på det forkerte tidspunkt, hvilket resulterer i tab.
• Køb ikke-traditionelle ETF'er på margen bør undgås, især af rookies, da margenhandel indebærer renteomkostninger og risici!

Klik her for at læse hele FINRA's regulerende meddelelse om ikke-traditionelle ETF'er.

Bottom Line

Strategien om at købe ETF'er på margen bør undgås af nybegyndere. For dem, der har erfaring med at købe på margen, kan det arbejde for at forstærke afkast, men de bør være yderst forsigtige, når de beskæftiger sig med ikke-traditionelle ETF'er. Disse ETF'er bør overvåges meget nøje, da deres langsigtede ydeevne kan afvige væsentligt fra deres "daglige" mål. Husk, at køb af marginer medfører rentegodtgørelser, og dermed kan dække dit overskud eller tilføre tab. Sørg for at forstå investeringsmålene, afgifterne, omkostningerne og risikoprofilen for en ETF, før du henter det, især på margen!

Yderligere læsning: For information om købs-ETF'er, se "De 10 vigtigste faktorer ved køb af ETF'er".)