I købekraftsparitet (PPP) hedder det, at prisen på en vare i et land er lig med prisen i et andet land efter justering for valutakursen mellem de to lande.

Som en lysende årlig test af PPP, har The Economist sporet prisen på McDonalds Big Mac burger i mange lande siden 1986. Dette eksperiment - kendt som Big Mac PPP - og lignende tests har været i gang i årtier. Her ser vi på denne unikke indikator, og find ud af, hvad prisen på den allestedsnærværende Big Mac i et givet land kan fortælle os om dens rigdom. - 9 ->

Tutorial

: Økonomiske indikatorer at vide For at illustrere PPP, lad os antage, at USA-dollar / mexicanske peso-vekselkurs er 1/15 pesos. Hvis prisen på en Big Mac i USA er $ 3, vil prisen på en Big Mac i Mexico være 45 pesos, hvis landene har købekraftparitet.

Hvis prisen på en Big Mac i Mexico er 60 pesos, kan mexikanske fastfoodshopsejere købe Big Macs i USA til 3 $ til en pris på 45 pesos og sælge hver i Mexico til 60 pesos , hvilket giver en 15 peso risikofri gevinst. (Selv om dette ikke er sandsynligt med hamburgere, gælder begrebet også for andre varer.)

For at udnytte denne arbitrage ville efterspørgslen efter us. Big Macs drive US Big Mac-prisen op til $ 4, hvorefter de mexicanske fastfoodbutikker ikke ville have nogen risikofri gevinst. Dette skyldes, at det ville koste dem 60 pesos at købe US Big Macs, som er den samme pris som i Mexico - og dermed genoprette PPP.

PPP betyder også, at der vil være paritet mellem priser for det samme gode i alle lande (loven om en pris). (For at lære mere om kapitalisering af forholdet mellem pris og likviditet, læs vores relaterede artikel

Arbitrage Squeezes Profit From Market Inefficiency .)

Valuta Værdi

I eksemplet ovenfor, hvor Big Mac er til en pris på $ 3 og 60 pesos, indgår en PPP-vekselkurs på US $ 1 til 20 pesos. Peso er overvurderet over for US-dollar med 33% (pr. Beregning: (20-15) / 15), og dollaren er undervurderet mod peso med 25% (pr. Beregning: (0. 05-0. 067) / 0, 067).
I forbindelse med arbitrage-mulighederne ovenfor ville handlingerne fra mange mexicanske fastfoodshopsejere, der sælger pesos og købe dollars til at udnytte prisarbitragen, fordele værdien af ​​peso ned (afskriv) og dollaren op (værdsætte). Selvfølgelig er det ikke tilstrækkeligt at udnytte en Big Mac alene til at køre et lands valutakurs op eller ned, men hvis det anvendes på alle varer - i teorien - kan det være tilstrækkeligt at flytte et lands valutakurs, så prispariteten genoprettes .

For eksempel, hvis prisen på varer i Mexico er høj i forhold til de samme varer i U.S., S. S. købere ville favorisere deres indenlandske varer og shun mexicanske varer. Dette tab af interesse vil i sidste ende tvinge mexicanske sælgere til at sænke prisen på deres varer, indtil de er på niveau med amerikanske varer.

Alternativt kunne den mexicanske regering tillade peso at afskrive mod dollaren, så U. S. købere betaler ikke mere for at købe deres varer fra Mexico. (Læs

Kræfter bag valutakurser for at lære mere om, hvad der påvirker en relative relativ styrke i en valuta.) Kortsigtet Vs. Langsigtet paritet

Empiriske beviser har vist, at der for mange varer og kurve af varer ikke observeres PPP på kort sigt, og der er usikkerhed om, hvorvidt det på lang sigt finder anvendelse. Pakko & Pollard nævner flere forstyrrende faktorer for, hvorfor PPP-teorien ikke stemmer overens med virkeligheden i deres papir "Burgernomics" (2003). Årsagerne til denne differentiering er:
Transportomkostninger

• : Varer, der ikke er tilgængelige lokalt, skal importeres, hvilket medfører transportomkostninger. Importerede varer vil således sælge til en relativt højere pris end de samme varer, der er tilgængelige fra lokale kilder. Skatter
  

• : Når statens salgsafgifter, som merværdiafgift (moms), er høje i et land i forhold til en anden, betyder det, at varer vil sælge til en relativt højere pris i højskattelandet. Regeringsintervention
  

• : Importtoldsatser tilføjer prisen på importerede varer. Hvor disse bruges til at begrænse udbuddet, stiger efterspørgslen, hvilket medfører, at prisen på varerne stiger. I lande, hvor det samme gode er ubegrænset og rigeligt, vil prisen være lavere. Regeringer, der begrænser eksporten, vil se en god prisstigning i importlandene, der står over for en mangel og falder i eksportlande, hvor udbuddet stiger. (For at lære, hvordan import og eksport påvirker valutaværdien, skal du læse
  

  Aktuelle kontounderskud .) Ikke-handlede tjenester
  

• : Den store Macs pris er sammensat af inputomkostninger, der ikke handles . Derfor er disse omkostninger usandsynligt, at de er på niveau internationalt. Disse omkostninger kan omfatte udgifter til lokaler, omkostningerne ved tjenester som forsikring og opvarmning og især omkostningerne ved arbejdskraft. Ifølge PPP vil varer i lande, hvor ikke-handlede servicekostnader er forholdsvis høje, være relativt dyre, hvilket får de pågældende valutaers valutaer til at blive overvurderet i forhold til valutaer i lande med lave omkostninger ved ikke-handlede tjenesteydelser.
  

  Markedskonkurrence
  

• : Varer kan være bevidst prissat højere i et land, fordi virksomheden har en konkurrencemæssig fordel i forhold til andre sælgere, enten fordi den har et monopol eller er en del af et kartel af virksomheder, der manipulerer priserne. Selskabets efterspurgte mærke muliggør også at sælge til en præmiepris. Omvendt kan det tage mange år at tilbyde varer til nedsat pris for at etablere et mærke og tilføje en præmie, især hvis der er kulturelle eller politiske forhindringer at overvinde.
  

  Inflation
  

• : Den kurs, hvor prisen på varer (eller kurve af varer) ændrer sig i lande, inflationen, kan indikere værdien af ​​disse lands valutaer.En sådan relativ PPP overvinder behovet for varer at være det samme ved afprøvning af absolut PPP diskuteret ovenfor. Den nederste linje

PPP dikterer, at prisen på en vare i en valuta skal være den samme pris i en anden valuta, baseret på valutaparets valutakurs på det tidspunkt. Dette forhold holder ofte ikke i virkeligheden på grund af flere forstyrrende faktorer. Men i en årrække, når priserne er justeret for inflationen, har relative PPPer vist sig at holde for nogle valutaer.