Standard & Poor's og Moody's giver uønskede obligationer lavere kreditvurderinger end investment grade obligationer. Standard og Poors giver junk bonds en rating på BB + og under, mens investment grade obligationer har ratings af AAA, AA, A, BBB og BBB-. For Moody's har junkobligationer ratings af Ba, B, Caa, Ca og C, med investment grade obligationer med ratings af Aaa, Aa, A og Baa.
Uønskede obligationer refererer til gældsinstrumenter med high yield og non-investment grade. De har større risiko for misligholdelse end obligationer med investeringsklasser, men de betaler ofte en højere rente på grund af den øgede risiko. Investorer forventer at blive kompenseret for den højere risiko, de tager på ved at holde uønskede obligationer. Investorer, der kan investere i uønskede obligationer, når virksomheden begynder at fungere godt og har opgraderet kreditværdighed, kan ofte realisere en betydelig værdiforøgelse.
En af de største kreditrisici forbundet med obligationer er muligheden for nedgradering af risici. Nedgraderingsrisiko er, når et kreditvurderingsbureau flytter kreditvurderingen for gældsudstederen som følge af en ændring i sin finansielle situation. Der er mange mulige årsager til en nedgradering. Obligationspriserne falder ofte betydeligt, når dette sker.
Endvidere kan en flytning fra en ratingklasse til junk-obligationer betydeligt reducere likviditeten for gældsinstrumentet. Mange fonde har et mandat til kun at investere i obligationer med investeringskvalitet. Hvis gældsinstrumentet flytter fra investeringsklasse til junkobligationsstatus, afslutter disse fonde deres positioner. Dette resulterer i meget lavere likviditet. En investor, der skal sælge obligationen før forfald, kan blive tvunget til at gøre det til en væsentligt lavere pris.
Junkobligationer er tilbage i stil - for nu (HYG)
Investorer har hylet sig tilbage i high yield eller "junk bonds", med iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond ETF steg 7,0% fra februar februar
Hvordan reguleres junkobligationer?
Lær hvordan junkobligationer er reguleret af SEC og FINRA, og forstå de bestemmelser til bekæmpelse af svig, der gælder for værdipapirer, der er undtaget fra SEC-registrering.
Den risiko, som en investor sandsynligvis vil støde på, når man investerer i en standard & Poor's 500 Index fond er:
A. Regulatoriske risici. B. Markedsrisiko. C. Likviditetsrisiko. D. Forretningsrisiko. Korrekt svar: Virksomhedsrisikoen minimeres med en diversificeret fond, og likviditet er ikke et problem for en fond, der indløser aktier hver dag til NAV. Men en indeksfond kan ikke beskytte en investor mod markedsrisiko.