a:

En leveraged buyout (LBO) er en transaktion, hvor køberen låner en betydelig del af de nødvendige midler til at købe det specificerede aktiv fra sælgeren. LBO'er udføres ofte af private equity-grupper. Når det eksisterende ejerskab af en virksomhed søger at gå ud, finder den ofte villige købere blandt private equity-virksomheder.

Ud over egenkapitalen fra private equity sponsor bruger køberne ofte lånte midler til at omfatte den samlede købspris ved udførelsen af ​​en buyout. Et centralt element i en LBO er, at låntagningen foregår på selskabsniveau, ikke med egenkapitalsponsoren. Selskabet, der købes af en private equity sponsor, låner i det væsentlige penge til at betale den tidligere ejer.

Bankfinansiering

En private equity sponsor bruger ofte lånte midler fra en bank eller fra en gruppe af banker kaldet et syndikat. Banken opbygger gælden (revolverende, løbetidsgæld eller begge) i forskellige trancher og låner penge til virksomheden til driftskapital og udbetaler det spændende ejerskab.

Obligationer eller private placeringer

Obligationer og private noter kan være finansieringskilde til en LBO. En bank- eller obligationsforhandler fungerer som arrangør på obligationsmarkedet på vegne af det selskab, der sælges, og hjælper selskabet med at hæve gælden på obligationsmarkedet.

Mezzanin, Junior eller Efterstillet Gæld

Efterstillet gæld (også kaldet mezzanin gæld eller junior gæld) er en fælles metode til låntagning under en LBO. Det finder ofte sted i forbindelse med seniorgæld (bankfinansiering eller obligationer som beskrevet ovenfor) og har funktioner, der er både egenkapitallignende og gældsmæssige.

Sælgerfinansiering

Sælgerfinansiering er et andet middel til finansiering af en LBO. Det spændende ejerskab giver i det væsentlige penge til det selskab, der sælges. Sælgeren tager en forsinket betaling (eller serier af betalinger), hvilket skaber en gældslig forpligtelse for virksomheden, som igen giver finansiering til buyout.