Hvor vil S & P 500 være uden tilbagekøb lige nu? Det er et spørgsmål, du måske vil overveje i betragtning af at mere end 7 billioner dollars er brugt på tilbagekøb siden 2004. Når et selskab køber sine egne aktier tilbage, reduceres antallet af udestående aktier. Denne reducerede andelstælling end fører til forbedret indtjening pr. Aktie (EPS). Interessant nok er mange ledere belønnet, når EPS vækst vokser. Derfor vil disse ledere ikke tøve med at købe aktier tilbage. Selvfølgelig hjælper tilbagekøb også investorer. Så hvad er problemet?

Økonomiske forventninger

Den globale økonomi sænker på grund af deflationskræfter. Denne deflation er forårsaget af en massiv nedgang i efterspørgslen efter produkter og tjenester, der igen er forårsaget af aldrende befolkninger i Kina, USA, Japan og euroområdet. Det er også derfor, at du har set mangel på toplinjevækst for de fleste virksomheder. Hvis der ikke findes vækst på toplinjen, skal disse virksomheder finde måder at holde investorer tilfredse. Der er flere måder at gøre dette på, som omfatter skæreudgifter, udbytter og køb af aktier. (Se mere: 3 Økonomiske udfordringer, USAs ansigter i 2016 .)

Hvis en virksomhed ser, at der ikke er et lille håb om vækst i toplinjen i den nærmeste fremtid, så vil dette selskab sandsynligvis ikke investere kapital i talent eller forretningsudvikling. Den vil i stedet fordele den disponible kapital til udbytte og tilbagekøb. Dette kan hjælpe investorer, men det hjælper ikke arbejdere. Og arbejdstagere driver økonomien, ikke investorer.

Tilbagekøb er intet andet end en form for finansiel teknik. Forbud mod dem ville tvinge selskaber til at fordele mere kapital til organisk vækst. Dette ville reducere afskedigelser, føre til mere ansættelse og endda føre til lønvækst. Desværre ville det ikke løse den forestående økonomiske krise, fordi du ikke umiddelbart kan ændre befolkningstendenser. Men hvis flere forbrugere er ansat og tjener mere, vil det føre til øgede forbrugsudgifter. Det ville også indsnævre uligevægten for indkomst. Dette vil ske i sig selv i den nærmeste fremtid, fordi investeringsindkomsterne vil sure, og ikke mange velhavende investorer vil spille 2016 investeringsmiljøet korrekt. Med andre ord vil deres indkomster løbe sydpå på investeringssiden. (For mere se:

4 Årsager til, at investorer kan lide tilbagekøb

.)

Langtidsvindere

De få virksomheder, der tildeler kapital til organisk vækst, vil i sidste ende blive belønnet. De kan måske ikke ligne vinderne lige nu, men de vil tilbyde det mest langsigtede potentiale. Disse virksomheder vil kunne opnå og bevare top talent, hvilket vil føre til innovation og problemløsning.Microsoft Corp. (MSFT

MSFTMicrosoft Corp84. 47 + 0. 39%

Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) er et godt eksempel. Microsoft køber aktier tilbage, men investerer også meget mere end det gennemsnitlige selskab på organisk vækst. Dette er på en relativ basis. Microsoft er et massivt selskab. Hvis en virksomhed, du investerer i, ikke tildeler kapital til organisk vækst, skal du være lidt bekymret. Dette tyder på, at virksomheden er i en svag industri og / eller ikke i tråd med forbrugertendenser. Disse selskaber vil ofte købe mange aktier tilbage for at kompensere for manglende efterspørgsel efter sine produkter eller tjenester. Der er virksomheder derude, der vokser på trods af en svækkende økonomi, hvilket viser, at der altid vil være efterspørgsel et sted, og at hvis en virksomhed nyskaber korrekt, kan de bøje tendensen. (For mere se: Lageropkøb: Fordeling

.) Mens aktieudvikling ikke svarer til organisk vækst for alle de følgende virksomheder, ser de alle sammen en konsekvent efterspørgsel efter deres produkter og / eller tjenester på trods af en svækkende forbruger: Netflix, Inc. (NFLX NFLXNetflix Inc200. 13 + 0. 06%

Lavet med Highstock 4. 2. 6 ), Amazon. com, Inc. (AMZN AMZNAmazon. com Inc1, 120. 66 + 0. 82% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ), Alfabet Inc. (GOOGL GOOGLAlphabet Inc1, 042 . 68-0. 70% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ), Fitbit Inc. (FIT FITFitbit Inc6. 06 + 0. 66% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ), PayPal Holdings, Inc. (PYPL PYPLPayPal Holdings Inc74. 74 + 1. 84% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ), Shake Shack Inc. > SHAKShake Shack Inc36. 46-1. 41% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ), og Facebook, Inc. (FB FBFacebook Inc180. 17 + 0. 70% Oprettet med Highstock 4. 2. 6 ). Indkøb tilbydes indtil videre investorerne, men investorer bør kun overveje investeringer i disse virksomheder, hvis de har rigelige midler til at opfylde deres operationelle og likviditetsbehov. Den nederste linje Arbejdsløsheden kan være lav, men mange mennesker er underbetalte og kan ikke få ender til at mødes. Må ikke falde til "lavere gaspriser hjælper forbrugeren" fortælling. Dette er blevet mere end opvejet af skyrocketing sundhedsforsikring omkostninger. Hvis tilbagekøb blev forbudt, og virksomheder blev tvunget til at fordele billioner af dollars ind i retning af organisk vækst, ville det føre til mere innovation, flere job og højere lønninger. De eneste mennesker, der ikke ønsker det, er dem med en forudindtaget interesse. Heldigvis er der forhandlinger i Washington om tilbagekøb og deres negative indvirkning på realøkonomien. Tilbagekøb kan hjælpe investorer, men det er ikke andet end legaliseret lagermanipulation. (For mere, se: 6 Bad Stock Buyback Scenarios

.)

Dan Moskowitz har ingen positioner i MSFT, NFLX, AMZN, GOOGL, FIT, PYPL, SHAK eller FB.