[UDTALELSE: Synspunkterne fra Investopedia-rubrikkerne er forfatterens og afspejler ikke nødvendigvis hjemmesidenes synspunkter. ]

Ve er BlackBerry. Det er svært at opretholde optimisme i et selskab, der havde et nettoforbrug på 670 millioner US dollars i FY2017 Q1, hvilket indeholdt en nedskrivning på 501 millioner dollars. CEO John Chen sagde på selskabets generalforsamling onsdag, at selskabets nummer et mål er at gøre smartphone forretningen rentabel. Det giver mening, men det kan faktisk ikke være deres bedste gambit. Lad mig forklare:

BBRY, har du opfundet smartphonekategorien, men tid til at holde telefonen op?

Som tilfældigvis end ikke med en pioner i kategorien, når engang hurtigere konkurrenter opnår skalafordele, er pioneren udefra ude. Blackberry, Inc. (BBRY) har et dedikeret kerneforbruger samfund stående på 23 millioner globalt hos i slutningen af ​​marts 2016, men banebanen for virksomhedens eponymous smartphone-forretning løber hurtigt ud af rummet, da den ikke har planer om at støtte sit BB10-operativsystem ud over slutningen af ​​2016.

Der er få, hvis nogen, udviklere interesseret i at oprette apps til BBRY-produkt. Selv præsident Obama forladte sin Blackberry til en Samsung tidligere i år. Forsendelsesmængderne er faldet med 600.000 håndsæt, der blev solgt i kvartalet i februar 2016, fra 800.000 håndsæt, der blev solgt i november 2015-kvartalet.

Den nyligt udgivne Android-baserede "Priv" har set sin salgspris markeret til $ 639 fra $ 699 af AT & T og Sprint, selvom tidligere interesse ikke har nogen planer om at distribuere håndsættet. Bemærk, at Microsoft Corp. (MSFT MSFTMicrosoft Corp84. 47 + 0. 39% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) med Lumia-håndsætvolumen fra -73% år / år i kvartalet 2016 til 2. 3 millioner enheder tog et omstruktureringsgebyr på 950 mio. USD efter en meddelelse om at sælge sin telefonfunktion.

Hvordan kan BBRY ikke konfrontere den samme konkurrencedygtige virkelighed på volumener, der er 74% lavere, hvis MSFT forlader sin håndsatsoperation, fordi den mangler skalaen? CEO John Chen forpligtet investorer i september 2015 at overveje at afskaffe hardwarevirksomheden, hvis det ikke bliver rentabelt inden september 2016 og forventer årlige forsendelsesvolumener på 3 mm eller bedre. Mens Verizon Wireless kom frem som en "Priv" -forhandler i marts 2016 med over 1 700 forhandlersteder, er det helt muligt. BBRY-håndsættet vil ikke blive væsentligt forbedret i maj 2016-kvartalet. Måske er det tid for BBRY at hænge telefonen op? Det kommende kvartals resultater vil vise sig.

BBRY, der er en levedygtig fremtid med fokus på enterprise security-software

Hvad skal BBRY-investorer med en mulig hardwareudgang se frem til?Virksomheden fortsætter med at være både pengestrømme positiv og generere positiv EBITDA, hvilket giver tid til at forfølge sit skifte til et softwarefirma.

Med 3, 600 virksomhedskunder vinder i kvartalet var softwareindtægterne i kvartalet i februar 2016 $ 130 millioner (32% af de samlede indtægter), hvor 70% af softwareindtægterne blev betragtet som tilbagevendende. Ved kvartal i februar havde BBRY cirka netto kontanter på $ 1. 3 milliarder ($ 2, 50 / aktie) og har været moderat frit cash flow og EBITDA positiv.

Overgangen væk fra hardware vil være EPS-accretiv til BBRY. EBITDA-fortjenstmargenerne har potentiale til at udvides væsentligt i løbet af de næste tre år, hvis softwareindtægterne opretholder en årlig vækst på 15%. For kvartalet i maj 2016 opfordrer konsensusforventninger til indtægter på 470 millioner dollars og et EPS-underskud på - 0 dollar. 07 med håndsæt forsendelser på 700, 000 og relaterede indtægter på $ 205 millioner (software $ 160 millioner, service / andre $ 105 millioner). Skal håndsættet forsinkes, er det rimeligt at forvente en hardwareudgang og BBRY begynder sin fremtid som leverandør af sikkerhedssoftware.

Om forfatteren: David Garrity er chef for GVA Research, et New York-baseret konsulentfirma. Han har mere end 25 års erfaring inden for finansielle servicesektoren. Han har tjent i mange ledende roller, herunder økonomidirektør og bestyrelsesdirektør for både offentligretlige og private virksomheder og har stor erfaring inden for adskillige discipliner, herunder rådgivning, drift og forskning. David er en tanke leder i udviklingen af ​​teknologisektoren og deres anvendelse til udvidelsen af ​​den finansielle sektor samt inden for bank og finans, kapitalmarkeder og teknologisk innovation. Han er en efterspurgt rådgiver for teknologivirksomheder og konsulterer Verdensbankgruppen om økonomisk integration og mobilteknologi samt udvikling af teknologistrategi for sundhedsinitiativer i det sydlige Afrika. Hans papir om mobile penge og katastrofehjælp er udgivet i "Technologies for Development: Hvad er vigtigt?" (Springer Verlag, juni 2015). Du kan finde ham på LinkedIn her og følge ham på Twitter @GVAResearch.

Venligst find oplysninger nedenfor.

Disclosure - Ejerskab:

Personlig: PYPL

Familie: AAPL, INTC, MSFT, PAY

Firma: AAPL, INTC, MSFT