a:

Flere forskellige forsvarsstrategier kan anvendes af eksisterende bestyrelser for at afværge en fjendtlig overtagelse. Den mest berømte og stærke af disse er "giftpil" forsvaret. Andre strategier omfatter styret forsvar, "kronprinsen" og den "hvide ridder". En fjendtlig overtagelse sker, når en virksomhed erhverver kontrol over et offentligt selskab mod samtykke fra eksisterende ledelse eller bestyrelse af direktører. Købeselskabet køber typisk en kontrollerende procentdel af målselskabets stemmeberettigede aktier og, sammen med de kontrollerende aktier, beføjelsen til at diktere ny selskabspolitik.

Der er tre måder at overtage et offentligt selskab på: vertikal erhvervelse, horisontal erhvervelse og konglomereret erhvervelse. Hovedårsagen til den fjendtlige gennemførelse af erhvervelsen, i hvert fald i teorien, er at fjerne ineffektiv forvaltning og øge fremtidige overskud.

Poison Pill Defense

Det første gifpilforsvar blev brugt i 1982, da New York-advokaten Martin Lipton afslørede en warrantordningsplan; Disse forsvar er mere almindeligt kendt som aktionærerettighedsplaner. Dette forsvar er kontroversielt, og mange lande har begrænset sin ansøgning. For at udføre en giftpille fortynder det målrettede selskab sine aktier på en måde, at den fjendtlige bydende ikke kan opnå en kontrollerende andel uden at pådrage sig enorme udgifter.

En "flip-in" pilleversion gør det muligt for virksomheden at udstede foretrukne aktier, som kun eksisterende aktionærer må købe, fortynding af den fjendtlige buders potentielle køb. "Flip-over" -piller tillader eksisterende aktionærer at købe erhvervelse af selskabets aktier til en betydeligt diskonteret pris.

Andre forsvar

Et selskab kan adskille sin bestyrelse i forskellige grupper og sætte kun en håndfuld op til omvalg på et enkelt møde. Dette styrker bestyrelsen over tid, hvilket gør det meget tidskrævende for hele bestyrelsen at blive stemt ud. Hvis et bestyrelse føles det ikke med rimelighed kan forhindre en fjendtlig overtagelse, kan det måske være en venderrigere virksomhed at sætte ind og købe en kontrollerende interesse før den fjendtlige budgiver. Dette er den hvide ridderforsvar. Hvis det er desperat, kan det truede bestyrelse sælge nøgleaktiver og reducere driften i håb om at gøre virksomheden mindre attraktiv for budgiveren.