a:

Rentekurven er en grafisk gengivelse af forholdet mellem renten og tidspunktet for modenhed for en gruppe obligationer, ofte U. S. Treasurys. En krop af økonomisk forskning har godkendt rentekurven som en førende indikator for økonomisk aktivitet. Analyse af statsobligationsrenter giver indsigt i investorernes opfattelse af fremtidige renter baseret på kurvens form. En normal rentekurve er opad skrånende og angiver forventninger om stigende priser i fremtiden. En flad rentekurve indebærer, at renten vil falde i de kommende perioder, mens en omvendt rentekurve angiver drastisk faldende satser. Udtrykket spredning er negativt korreleret med den reelle økonomiske produktion i USA.

Stigende renter er forbundet med strammere pengepolitik og økonomisk styrke eller stabilitet. En normal rentekurve indikerer positiv investorens stemning. Ændringer i prisen på eksisterende obligationer er negativt korreleret med renteskift, så stigende renter presser obligationspriserne ned. Vækstvirksomheder og cykliske industrier som flyselskaber, hoteller, restauranter og luksusvarer har typisk god præstation i disse perioder.

Flad og omvendt rentekurver signalerer, at Federal Reserve vil indføre ekspansiv politik, der fører til lavere renter og højere inflation. Ekspansionspolitik er som regel en reaktion på økonomisk svaghed eller recession, så negative rentekurver indikerer forestående svaghed. Cykliske industrier udfører dårligt under recessioner, arbejdsløsheden stiger, og obligationspriserne stiger, mens renten falder.

Rentekurven er en vigtig førende indikator for investorer på både rente- og aktiemarkederne. Ved at analysere rentekurven hjælper investorer med at forstå økonomiske konjunkturer, hvilket er en væsentlig komponent i vellykkede investeringsstrategier.