Vejret påvirker vores dagligdag og store virksomheder, hvilket giver betydelige fordele og risici baseret på vejrfaktorer som temperatur, vind, regn, snefald mv. CME citerer vejrpåvirkninger som " tegner sig for $ 5. 3 milliarder af de $ 16 billioner amerikanske BNP "i. e. mere end 30% af BNP er vejrafhængige. Vejrderivater har fået enorm popularitet for at afbøde de risici, der kommer ud af disse vejrfaktorer.

Denne artikel diskuterer brugen af ​​vejrderivater, hvordan de adskiller sig fra tilhørende råvarederivater, hvordan forskellige vejrderivater virker, og hvem de bedste spillere er i vejrderivatkuglen.

Brug af vejrderivater

Følgende scenarier indikerer brug af vejrderivater:

• Energiselskaber kan indgå vejrderivater for at eliminere risici ved varierende temperaturer, hvilket fører til usikker efterspørgsel og forsyning for deres el-, el- og energiforsyning.
• For at eliminere risikoen for dårlig afgrødeproduktion på grund af dårligt vejr, kan landbrugsvirksomheder komme ind i derivatkontrakter, som omfatter tilfælde for kraftige regn eller lave regn, ugunstige temperaturforhold eller virkninger af høj vind eller snefald.
• Sikring af begivenhedsforvaltningsorganisationer - som sportsorganisationer, tour- og rejsebureauer eller forlystelsesparker - til at afbøde de negative konsekvenser af regn på deres eventvirksomhed.
• Forsikringsselskaber, hedgefonde og endog regeringer handler med vejrderivater til sikringsformål
• Spekulanter, arbitragerer og markedsførere går til spekulative væddemål eller arbitrage muligheder i vejrforhold

Utilities, energi- og energiselskaber er de største aktører i vejrderivatmarkedet.

Eksempel på vejrderivater og hvordan de virker

• Vejrderivater blev introduceret omkring midten af ​​1990'erne som OTC-produkter mellem to individuelle parter, primært som betingede bestemmelser (som hvis temperaturen oversteg Z-grader, vil en part tilbyde en anden rabat af 'Y' dollars på deres aftale). De blev hurtigt populære nok til at blive inkluderet i udvekslinger som let omsættelige futures, optioner, swaps og optioner på futures kontrakter.
• CME tilbyder i dag vejrderivater, der er specifikke for lokaliteter - amerikanske byer som Des Moines eller Las Vegas og globale byer i Europa og Asien - til temperaturspecifikke produkter.
• Vejrderivater kvantificerer, hvor meget temperaturen varierer fra det månedlige eller sæsonmæssige gennemsnit i en udpeget by / region. Variationerne skaleres til dollarvejede indekser, hvilket tillader en kvantificeret dollarværdi for temperaturvariationer.
• Kontrakter er knyttet til indekset for opvarmning af eksamensdage (HDD) og køleværdiedage (CDD) baseret på den indstillede temperaturgrænse på 65 ° F i USA (18 ° C i Europa). Disse værdier angiver kvantum af tilgængelige ressourcer, der er nødvendige til opvarmning eller afkøling.Hvis temperaturen ligger under denne tærskel for at sige 35 ° F, der angiver opvarmningskrav, er HDD-værdien 30 (65-35), og CDD-værdien er nul, da der ikke kræves nogen afkøling. For temperatur over denne 65 ° F tærskel, siger ved 85 ° F, vil HDD være nul, da der ikke kræves opvarmning, mens CDD værdi vil være 20 (85-65).
• Hver kontrakt værdiansættes for hver dag (eller måned) ved at gange HDD eller CDD værdien med $ 20. For det første tilfælde (HDD = 30 og CDD = 0), vil HDD kontrakt værdi blive $ 600 og CDD vil være nul. For andet tilfælde (HDD = 0 og CDD = 20) vil HDD-kontraktværdien være nul, og CDD-kontrakten vil være $ 400.
• Ved hjælp af ovenstående mekanisme kan man tage passende handelspositioner til afbødende temperaturspecifikke risici, som opfattet for deres respektive virksomheder.

Vejr vs råvaredivater

Et vigtigt punkt, der differentierer forsyningsvirksomheder / råvarederivater (kraft, el, landbrug) og vejrderivater, er, at det tidligere sæt gør det muligt at afdække på pris baseret på et bestemt volumen , mens sidstnævnte tilbyder at sikre den faktiske udnyttelse eller udbyttet uafhængigt af volumenet. For e. g. man kan låse prisen på X tønder råolie eller X bushels majs ved at købe henholdsvis olie futures eller corn futures. Men at komme ind i vejrderivater gør det muligt at afdække den samlede risiko for udbytte og udnyttelse. Temperaturdypning under 10 grader vil resultere i fuldstændig beskadigelse af hvedeafgrøde; regn på weekender i las vegas vil påvirke by ture. Derfor er en kombination af vejr- og råvarederivater bedst for samlet risikoreduktion.

Bottom Line

Vejrderivatmarkedet er vokset globalt med store investeringer fra en række deltagere. Vejrinstrumenter tillader brugbart medium til at begrænse risici for vejrspecifikke forhold. Afhængigt af behovene kan specifikke vejrderivater eller en afbalanceret kombination af vejr og traditionelle råvarederivater anvendes til sikring