a:

Alle obligationer har en kuponrente, undertiden benævnt kuponrente eller simpel kupon, det er den faste årlige rente, som udstederen betaler til obligationsindehaveren. Kuponrenten er bestemt som en procentdel af obligationsværdien, men afviger fra renten på andre finansielle produkter, fordi det er dollarbeløbet, ikke den procentdel, der er rettet over tid. En obligation med en $ 1 000 nominel værdi og en 5% kuponrente vil betale $ 50 i renter selvom obligationsprisen stiger til $ 2, 000 eller falder til $ 500. Det er afgørende at forstå forskellen mellem en obligations kuponrente og udbyttet. Udbyttet repræsenterer den effektive rente på obligationen, bestemt af forholdet mellem kuponrenten og den aktuelle pris. Kuponrenten er fastsat, men udbytter er ikke.

For eksempel: en $ 1, 000 nominel obligation har en kuponrente på 5%. Uanset hvad der sker med obligationsprisen, modtager obligationshaveren $ 50 det år fra udstederen. Men hvis obligationsprisen stiger fra $ 1 000 til $ 1, 500, ændres det effektive afkast på denne obligation fra 5% til 3. 33%. Hvis obligationsprisen falder til $ 750, er det effektive udbytte 6,67%. De generelle rentesatser har stor indflydelse på investeringer, og det gælder også for obligationer. Når den gældende markedsrente er højere end kuponrenten, så som rentesatser kan være på 7%, men en obligations kupon kun er 5% af pålydende, er tendensen til at prisen på obligationen falder på det åbne marked . Dette skyldes, at investorer ikke ønsker at købe en obligation til pålydende værdi og modtage et udbytte på 5%, når de kunne finde 7% andetsteds. Denne nedgang i efterspørgslen skubber prisen på obligationen mod et ligevægt 7% udbytte, hvilket er omkring $ 715 i tilfælde af en $ 1, 000 nominel obligation. Ved 715 $ er obligationsudbyttet konkurrencedygtigt.

Omvendt har en obligation med en højere kuponrente end markedsrenten tendens til at stige i pris. Hvis den generelle rentesats er 3%, men kuponen er 5%, skynder investorerne at købe obligationen for at opnå et højere afkast af deres investering. Denne øgede efterspørgsel medfører, at obligationspriserne stiger, indtil alt andet lige sælger $ 1, 000 nominelle obligationer for $ 1 666. I virkeligheden er obligationsejere lige så bekymrede, hvis ikke mere, med obligationsrenten til forfald end nuværende rente, da obligationer med kortere løbetid har tendens til at have mindre rabatter eller præmier. Kreditvurderingen til obligationer har også stor indflydelse på prisen. Det kan være meget muligt, at obligationsprisen ikke nøjagtigt afspejler forholdet mellem kuponrenten og andre renter. Ting bliver endnu mere komplicerede, når du begynder at tilføje i opkaldsindstillinger.Alligevel påvirker kuponrenten kursen på obligationer, indtil det nuværende afkast svarer til de gældende rentesatser.