a:

Moody's, Standard og Poor's, Fitch Rating og Dominion Bond Rating Service er nogle af de internationalt kendte ratingbureauer. Disse organisationer arbejder for at give investorer kvantitative og kvalitative beskrivelser af de disponible værdipapirer. En "AAA" high grade bond giver mere sikkerhed og et lavere profitpotentiale (lavere udbytte) end en B-spekulativ obligation. Mens sådan metrisk giver en følelse af sikkerhedens overordnede egenskaber, hvilken slags underliggende analyse går i at differentiere mellem bindingskvaliteter?

For et finansielt institut udvikles ratings baseret på specifikke indre og eksterne påvirkninger. Interne faktorer omfatter sådanne træk som bankens samlede finansielle styrke rating - et risikomål, der illustrerer sandsynligheden for, at institutionen vil kræve ekstern monetær støtte (Moody's implementerer en skala, hvor A svarer til en finansielt sund bank, og E ligner en svag) . Bedømmelsen afhænger af årsregnskabet for det pågældende firma og de tilsvarende nøgletal. (For at lære om økonomiske forhold, se Tutorial for økonomisk forhold. )
Eksterne påvirkninger omfatter netværk med andre interesserede parter, som f.eks. En modervirksomhed, lokale myndigheder og systematiske føderale støtteforpligtelser. Disse parters kreditkvalitet skal også undersøges. Når disse eksterne faktorer er analyseret, gives en omfattende samlet ekstern score. I det væsentlige tilføjes denne klasse til den forudbestemte "egenvægt" for at opnå den samlede karakter som BBB.
Den foregående retningslinje giver et generelt rammearbejde, som Moody's bruger i sin analyse. Specifikke obligationer, såsom hybridpapirer, kræver yderligere kompleks analyse, såsom de underliggende vilkår for gælden.
Samlet set går konceptet for obligatorisk rating ud over simple forholdsanalyser og et hurtigt kig på firmaets balance. Forskellige foranstaltninger anvendes til forskellige brancher, og forskellige eksterne påvirkninger spiller forskellige roller i den indviklede proces. En prognostiseret top-down-tilgang af de generelle økonomiske forhold, en dybtgående bottom-up-procedure for sikkerhedsspecifikke sammen med statistiske fordelingsoverslag over sandsynligheden for misligholdelse og tabsværdighed giver investorerne et par simple bogstaver for at kvantificere deres investering. (Lær om obligationsinvestering, læs Obligationsporteføljer Made Easy .)
Dette spørgsmål blev besvaret af Arthur Pinkasovitch