a:

Markedsrisiko og specifik risiko er to forskellige former for risiko, der påvirker aktiver. Alle investeringsaktiver kan adskilles af to kategorier: systematisk risiko og usystematisk risiko. Markedsrisiko eller systematisk risiko påvirker et stort antal aktivklasser, mens specifik risiko eller usystematisk risiko kun påvirker en branche eller et bestemt selskab.

Systematisk risiko er risikoen for at miste investeringer på grund af faktorer som politisk risiko og makroøkonomisk risiko, der påvirker det samlede marked. Markedsrisiko er også kendt som volatilitet og kan måles ved hjælp af beta. Beta er et mål for en investerings systematiske risiko i forhold til det samlede marked.

Markedsrisikoen kan ikke afhjælpes gennem diversificering af porteføljer. En investor kan dog afdække sig mod systematisk risiko. En sikring er en kompensationsinvestering, der bruges til at reducere risikoen i et aktiv. Antag for eksempel, at en investor frygter en global recession, der påvirker økonomien i løbet af de næste seks måneder som følge af svaghed i bruttonationalproduktet. Investoren er lange flere aktier og kan afbøde nogle af markedsrisikoen ved at købe sætoptioner på markedet.

Specifik risiko eller diversificerbar risiko er risikoen for at miste en investering på grund af virksomhed eller industrispecifik fare. I modsætning til systematisk risiko kan en investor kun afbøde mod usystematisk risiko gennem diversificering. En investor bruger diversificering til at styre risiko ved at investere i en række aktiver. Han kan bruge beta af hver bestand til at skabe en diversificeret portefølje.

Antag for eksempel, at en investor har en portefølje af oliebeholdninger med en beta på 2. Da markedets beta altid er 1, er porteføljen teoretisk 100% mere volatil end markedet. Derfor, hvis markedet har en 1% forskydning op eller ned, vil porteføljen bevæge sig op eller ned 2%. Der er risiko forbundet med hele sektoren på grund af stigningen i olieforsyningen i Mellemøsten, hvilket har fået olie til at falde i pris de seneste måneder. Hvis tendensen fortsætter, vil porteføljen opleve et betydeligt fald i værdien. Investoren kan dog diversificere denne risiko, da den er branchespecifik.

Investor kan bruge diversificering og tildele sin fond til forskellige sektorer, der er negativt korreleret med oliesektoren for at mindske risikoen. For eksempel er luftfartsselskaberne og kasinospilssektoren gode aktiver til at investere i for en portefølje, der er stærkt udsat for oliesektoren. Som værdien af ​​oliesektoren falder, stiger værdierne i luftfartsselskabernes og kasinospilssektoren generelt, og omvendt. Da luftfartsselskaber og kasinospilbeholdninger er negativt korrelerede og har negative betas i forhold til oliesektoren, reducerer investoren de risici, der påvirker hans portefølje af oliebeholdninger.