Arbejdsstyrkenes aldring og det spændende antal Baby Boomers, der når pension hver dag, blev betragtet som en velsignelse for mange finansielle rådgivere. Rollovers fra pensionsplaner på arbejdspladsen som 401 (k) s er en multi-billion dollar virksomhed. De ventende fiduciære regler foreslået af Department of Labor kunne sætte en reel crimp i denne strøm af midler.

Ifølge en ny artikel i The Wall Street Journal : "Fueled af stigningen i 401 (k) og en stadig mere mobil arbejdsstyrke forventes rolloversætninger at udgøre 439 mia. USD i år, op fra $ 271 milliarder i 2010, ifølge Cerulli Associates, et forskningsfirma, der specialiserer sig i asset management industrien. "Artiklen fortsætter med at sige:" På spil er en stor pot af penge, der forventes at vokse, da Baby Boomers fortsætter med at forlade arbejdsstyrken. IRAs anslår $ 7. 3 billioner af landets $ 24 billioner i pensionsaktiver, mere end $ 6. 7 billioner i 401 (k) -type planer. "(For mere, se: Rådgivere: Studien afslører klientvaner med IRA Rollovers .)

Artiklen citerer følgende som et yderligere bevis på virkningen af ​​overdragelser til mange finansielle rådgivere: "Fordi rollovers udgør nu mere end 90% af de penge, der flyder ind i IRA hvert år og bærer forholdsvis høje medianbalancer - $ 100.000 for traditionelle IRA'er med rollover penge mod 40.000.000 for dem, der udelukkende finansieres af årlige bidrag, ifølge investeringsselskabets handelsgruppe - de er desto vigtigere for finansielle tjenester, virksomheder og rådgivere, der søger at vokse deres virksomheder, "siger Michael Wong, en analytiker, der dækker mæglerfirmaer ved Morningstar, Inc."

Potentiel interessekonflikt

En hovedkomponent i de nye regler er at undgå interessekonflikter hos finansielle rådgivere. Formålet med fiduciærstandarden er at sikre, at finansielle rådgivere, der arbejder med kundernes pensionsaktiver, sætter deres kunders interesser over deres eget. Det er meget almindeligt for finansielle rådgivere at anbefale, at kunder, der forlader et job, ruller deres pensionskonto til en IRA. Dette er ofte et godt skridt for kunderne, idet en IRA kan tilbyde et bredere valg af investeringsoptioner, end det kan være tilgængeligt i klientens tidligere arbejdsgiver 401 (k) eller en ny arbejdsgivers plan, hvis det er relevant. (For mere, se:

Hvad DoLs Fiduciary Policy betyder for rådgivere . )

På den anden side har der været mange tilfælde, der er rapporteret i den finansielle presse (og sandsynligvis titusinder mere i virkeligheden) om rådgivere, der foreslår overdragelser til IRA, når dette måske ikke har været i kundens bedste interesse enten med hensyn til at flytte klientens penge ud af en lavprisselskabspension, der tilbød solide investeringsvalg eller med hensyn til de typer af højprisinvesteringer, der anbefales i den nye IRA.

Wall Street Journal

stykket citerer denne statistik: "Deltagere i 401 (k) planer, der investerer i aktieforeninger, betaler årlige omkostningsforhold på 0. 54% i gennemsnit versus 0. 71% for IRA-ejere , ifølge investeringsfondens investeringsselskabsinstitut. " De foreslåede nye regler ville ændre standarden for pleje af pensionskonto fra egnethedsstandarden, der ofte anvendes i mæglervirksomheden, til den strengere fiduciærstandard. Finansielle rådgivere, både dem, der arbejder helt eller delvist på provisioner og gebyr-eneste rådgivere, ville skulle retfærdiggøre, hvordan dette skridt gavner deres kunder. Dette kan være hårdere i tilfælde, hvor kundens tidligere firma tilbyder en solid, billig løsning. Dette kan ofte være tilfældet med mange større arbejdsgivere, hvis størrelse giver dem købekraften til at tilbyde institutionelle prissat fonde og kollektive trusts.

) På den anden side kan kunder, der deltager i planer, der tilbydes af mindre arbejdsgivere, måske bedre være med at flytte ud af de planer, som mange er befolket med en bred vifte af middelmådige, billige investeringsoptioner. Disse mindre planer mangler købekraften hos større organisationer og bruger ofte mægler eller forsikringsudbyder tilrettelagt planer med det kan indeholde lag af gebyrer. Et potentielt resultat er, at mange 401 (k) plansponsorer når ud til tidligere medarbejdere, der opfordrer dem til at holde deres penge i planen. Sponsorerne erkender, at en større udstrømning af aktiver vil mindske deres købekraft og kunne resultere i højere omkostninger for de resterende deltagere.

Rådgiveroplysning

Under de foreslåede regler skal finansielle rådgivere give kunderne en oplysningsaftale, der hedder en Best Interest Contract Exemption (BICE), under omstændigheder, hvor en interessekonflikt kunne eksistere. Det ser ud til, at en overdragelse til en IRA, der medfører højere omkostninger, ville være en af ​​disse typer konflikter, der kræver en BICE-fritagelse.

)

For kunder, der allerede arbejder med en rådgiver, vil de sandsynligvis være mindre leery af denne type arrangement end en potentiel ny kunde. I sidstnævnte tilfælde kan disse udsigter måske tænke sig to gange om at gå videre med den nye rådgiver. Bottom Line De ventende DOL fiduciære regler vil sandsynligvis være en spilveksler for mange finansielle rådgivere og deres kunder. Vi har allerede set mægleroperationerne i MetLife Inc. og American International Group, der sælges i forventning om disse regler og de dermed forbundne omkostninger. Rollovers fra 401 (k) planer til IRA er blevet en stor forretning og indtægtskilde for finansielle rådgivere og mæglerfirmaer. De potentielle interessekonflikter, der omgiver disse overdragelser, kunne bremse væksten af ​​denne forretning for mange rådgivere og virksomheder. (For mere, se:

Hvorfor rådgivere bør omfavne at være en fiduciary

.)