Macaulay-varigheden måler det vejede gennemsnitlige antal år, at en obligation skal holdes, indtil nutidsværdien af sine pengestrømme svarer til den pris, der betales for obligationen. Macaulay-varigheden kunne bruges på obligationsmarkederne til at bestemme prisændringer, når renten ændres.
Macaulay-varigheden hjælper med at bestemme en obligations følsomhed over for ændringer i rentesatser. Det beregnes ved at tilføje tidsperioden multipliceret med kuponbetalingen pr. Periode divideret med 1 plus det periodiske udbytte hævet til den pågældende tidsperiode over det samlede antal perioder. Den resulterende værdi lægges til det samlede antal perioder multipliceret med løbetid divideret med 1 plus udbyttet pr. Periode hævet til det samlede antal perioder. Derefter fordeles værdien af den aktuelle obligationspris.
En obligationspris beregnes ved at multiplicere pengestrømmen med 1 minus 1 divideret med 1 plus udbyttet til modenhed hævet til antallet af perioder divideret med det krævede udbytte. Den resulterende værdi lægges til den nominelle værdi eller løbetidsværdi af obligationen divideret med 1 plus udbyttet til modenhed hævet til antallet af samlede antal perioder.
For eksempel antager en seksårig obligation en værdi på $ 1, 000 og en årlig kuponrente på 6%. Macaulay-varigheden beregnes til at være 5,2 år ((1 * 60) / (1 +0,06) + (2 * 60) / (1 +0,06) ^ 2 + (3 * 60) / (1 +0,06) ^ 3 + (4 * 60) / (1 +0,06) ^ 4 + (5 * 60) / (1 +0,06) ^ 5 + (6 * 60) / (1 + 0 06) ^ 6 + (6 * 1000) / (1 +0,06) ^ 6) / (60 * (1- (1 +0,06) ^ - 6) / 0. 06 + 1000 / 0, 06) ^ 6).
Macaulay-varigheden kan bruges til at estimere den procentvise prisændring for en obligation, der giver svingninger i renten. For at beregne en obligations prisændring, givet en ændring i renten, multiplicere obligationsens Macaulay-varighed med den procentvise ændring. Macaulay varigheden af obligationen er 5, 21 år. Hvis markedsudbyttet stiger med 0, 5%, vil den omtrentlige procentvise ændring i obligationsprisen derfor være -2. 61% (-5, 21 * 0,50%).
AD:Hvordan er beholdt indtjening relateret til virksomhedens resultatopgørelse?
Forstå, hvad en virksomheds fortegnelse over tilbageholdt indtjening repræsenterer, og hvordan den er relateret til en virksomheds øvrige årsregnskaber.
Hvordan er de tre store årsregnskaber relateret til hinanden?
Lær hvorfor investorer analyserer et selskabs årsregnskaber, og hvordan resultatopgørelsen, balancen og pengestrømsopgørelsen er sammenkoblet.
Hvordan er marginal utility relateret til ligegyldighedskurver i mikroøkonomi?
Opdager hvordan de økonomiske begreber i marginal utility, ordinære præferencer og ligegyldighedskurver skaber en unik måde at tænke på forbrugerteori.