a:

En investor anvender et kortopkald solgt over den nuværende markedspris for at indsamle en præmie i en collaroptionsstrategi. Kernen i kravestrategien er en lang aktieposition, hvor investor køber og sælger muligheder. Investoren bruger præmien modtaget fra det solgte kald til at købe en put-option for at beskytte nedadrettelsen af ​​den lange aktieposition. Investor køber og sælger opkald og sætter i lige store mængder med samme udløbsdato. Det solgte kald kaldes ofte strategiens loft, med det købte sæt er gulvet. Aktiekursen er collared mellem disse to muligheder.

Kraveoptionsstrategien svarer til at sælge de dækkede opkald med det ekstra beskyttende sæt købt. Investoren bruger i det væsentlige præmien fra det solgte opkald for at købe nedslaget. En investor, der er neutral til bearish for tiden indtil udløbet af mulighederne, ville bruge denne type strategi.

Begrænset risiko, begrænset belønningsstrategi

Alternativkravsstrategien har begrænset risiko og en begrænset belønning. Investoren realiserer det maksimale fortjeneste for strategien, når prisen på den underliggende aktie ligger lige under eller lig med strykprisen for det solgte opkald. Dette skyldes, at investoren får hele præmiebeløbet for det solgte opkald, da det ikke udløber i pengene og i det væsentlige er værdiløst ved udløb. Stigepunktet for strategien er, når prisen på den underliggende aktie svarer til størrelsen af ​​nettopræmien betalt for det solgte opkald og det købte sæt. Det maksimale tab er, når prisen på den underliggende aktie er lidt større end eller lig med prisen på det købte sæt.

Selv om investorerne hylder mængden af ​​overskud og tab for denne strategi, skal han være klar til at få lageret afkaldt, hvis værdien stiger over den solgte kaldepris. Hvis optionen udløber i pengene, er der en større sandsynlighed for, at indehaveren af ​​denne mulighed vil købe aktierne til aktiekursen. Investoren ville opgive den lange position i bestanden. Imidlertid risikerer investoren ikke at miste flere penge, da antallet af lange aktier er lig med mængden af ​​solgte opkald.

Effekt af tidsforfald på strategi

Valgmulighederne er begrænsede i deres varighed. I modsætning til den lange aktieposition har optioner en udløbsdato. Valg mister værdi, når de bevæger sig hen imod udløb; dette er kendt som tid forfald. Mængden af ​​tidsforfald øges i løbet af de sidste 60 til 30 dage før optionens udløb. Krave-strategien udnytter tidsfaldet ved at sælge opkaldet over strike-prisen. Det købte sæt vil dog miste værdien, hvis den underliggende pris ikke falder under satsen.