a:

I en overdækket opkaldsstrategi sælger en erhvervsdrivende et kortopkald til en stykpris over den nuværende pris på den underliggende aktie. Samtidig har erhvervsdrivende en lang position i den underliggende aktie. Den erhvervsdrivende sælger opkald i et tilsvarende beløb til antallet af aktier, der ejes i bestanden. Hvis aktiekursen er under strike-prisen på det solgte opkald ved udløb, skal den erhvervsdrivende beholde hele præmiebeløbet. Hvis aktiekursen er over det solgte kald ved udløb, kan den erhvervsdrivende have den tildelte mulighed og skal levere aktierne til opkaldsindehaveren.

Den overordnede opkaldsstrategi har en begrænset risikoprofil og begrænset belønningsprofil. De væsentligste risici er, at den erhvervsdrivende kan gå glip af nogen væsentlig flytning op i bestanden, samt tabe den underliggende lagerposition, hvis optionen er tildelt. Belønningen er begrænset, da den erhvervsdrivende ikke kan gøre mere end præmiebeløbet for det solgte opkald. Således kan en erhvervsdrivende, der ikke er bange for at miste den lange stilling, se dette som en gavnlig udfaldsstrategi. Mange erhvervsdrivende betragter denne strategi som en måde at generere ekstra indtægter fra en lang position, især hvis de har en kort til mellemlang bearish vurdering for bestanden.

Strike Price of Sold Call

Strike-prisen på det solgte opkald i den overdækkede opkaldsstrategi påvirker strategiens risikoprofil. En erhvervsdrivende, der sælger et opkald med en stykpris på pengene, eller tæt på prisen på den underliggende aktie, får mere præmie på grund af muligheden for muligheden. Der er dog større sandsynlighed for, at opkaldet udløber i pengene og derfor tildeles.

At sælge et opkald med en stykpris længere ud af pengene resulterer i modtagelse af mindre præmie men har en lavere risiko for at udløbe i pengene. Derfor har den erhvervsdrivende en lavere sandsynlighed, at bestanden vil blive tildelt og afkaldt.

Præmiebeløb og implicit volatilitet

Præmiebeløbet for det solgte opkald påvirkes af faktorer, der omfatter opkaldsprisen, tidspunktet indtil udløb, den risikofrie rentesats og den implicitte volatilitet af optionen.

Impliceret volatilitet er markedets vurdering af volatiliteten i den underliggende aktie. Impliceret volatilitet bestemmes af Black-Scholes option model. Højere implicitte volatilitet resulterer i højere præmiepriser. En sælger af optioner siges at være kort volatilitet, da en forskydning i volatiliteten reducerer værdien af ​​den solgte mulighed. En køber af optioner siges at være lang volatilitet, da optionskøberen håber volatilitet går højere i retning af den købte løsning.