a:

I mange sektorer i finansbranchen er risikomåling et primært fokus. Selv om det kan spille en rolle i økonomi og regnskab, er virkningen af ​​nøjagtig eller defekt risikomåling tydeligst illustreret i investeringsbranchen. Hvorvidt at investere i aktier, optioner eller investeringsforeninger ved at kende sandsynligheden for, at en sikkerhed bevæger sig på en uventet måde, kan være forskellen mellem en velplaceret handel og konkurs. Traders og analytikere bruger en række beregninger til at vurdere volatiliteten og den relative risiko for potentielle investeringer, men den mest almindelige metric er standardafvigelse.

Standardafvigelse er et grundlæggende matematisk koncept, der bærer meget vægt. Simpelthen måler standardafvigelsen det gennemsnitlige beløb, hvorved enkelte datapunkter afviger fra gennemsnittet. Det beregnes ved først at trække middelværdien fra hver værdi og derefter kvadre, summere og gennemsnitlige forskellene for at producere variansen. Selvom variansen i sig selv er en nyttig indikator for interval og volatilitet betyder kvadrering af de enkelte forskelle, at de ikke længere rapporteres i samme måleenhed som det oprindelige datasæt. I tilfælde af aktiekurser er de oprindelige data i dollars, og variansen er i dollar kvadreret, hvilket ikke er en nyttig måleenhed. Standardafvigelse er simpelthen kvadratroten af ​​variansen, der bringer den tilbage til den oprindelige måleenhed og gør det meget enklere at bruge og fortolke.

Ved investering anvendes standardafvigelse som indikator for markedsvolatilitet og dermed risiko. Jo mere uforudsigelige priskonkurrence og jo bredere intervallet er, jo større er risikoen. Omfangsbaserede værdipapirer eller dem, der ikke fjerner sig langt fra deres midler, betragtes ikke som en stor risiko, fordi det med relative sikkerhed kan antages, at de fortsætter med at opføre sig på samme måde. En sikkerhed, der har et meget stort handelsområde og har tendens til at spike, omvendt pludselig eller mellemrum, er langt mere risikabelt. Risikoen er dog ikke nødvendigvis dårlig. Jo mere risikabel sikkerhed, jo større potentiale for udbetaling og tab.

Ved anvendelse af standardafvigelse til måling af risiko på aktiemarkedet er den underliggende antagelse, at hovedparten af ​​prisaktiviteten følger mønsteret af en normal fordeling. I en normal fordeling falder individuelle værdier inden for en standardafvigelse af middelværdien, over eller under, 68% af tiden. Værdier er inden for to standardafvigelser 95% af tiden. For eksempel i et lager med en gennemsnitlig pris på $ 45 og en standardafvigelse på $ 5, kan det antages med 95% sikkerhed, at den næste slutkurs forbliver mellem $ 35 og $ 55. Prisen dækker imidlertid eller spikes uden for dette interval 5% af tiden.

Jo mere volatil en sikkerhed, jo større er variansen og standardafvigelsen. Mens investorer kan antage, at prisen forbliver inden for to standardafvigelser af den gennemsnitlige 95% af tiden, kan dette stadig være et meget stort interval. Som med alt andet, jo større antal mulige resultater er, desto større er risikoen for at vælge den forkerte.