I en perfekt verden kan investorer eliminere al risiko og træffe beslutninger med absolut sikkerhed. Dette er imidlertid ikke den verden, vi lever i. Faktisk har den stigende finansielle globalisering af vores verden gjort det muligt at investere en langt mere risikabel forretning, da den øgede sammenhæng mellem forskellige markeder har bidraget til at gøre disse markeder mere volatile.

Vi vil alle have et højt afkast, men i ustabile tider (dvs. midt i krisen i eurozonen, langsommere vækst i Kina, deprimerede oliepriser), hvad vi måske er mest bekymrede over, er at beskytte vores rigdom. Selvom guld og sølv ofte er blevet betragtet som værdifulde værdibutikker, finder vi, at mange nyere undersøgelser sætter denne påstand i tvivl, og nogle tyder på, at andre aktiver er meget sikrere.

Sikre Investering: Sikring og Sikre Havne

Investorer bruger ofte hække og sikre havne til at begrænse deres eksponering for uønskede risici. En sikring kan generelt defineres som en sikkerhed, der er ukorreleret eller negativt korreleret med et andet aktiv i gennemsnit, hvorimod en sikker havn er et aktiv, der er ukorreleret eller negativt korreleret med et andet aktiv i tilfælde af ekstrem markedsstress eller uro. Med andre ord kan sikring begrænse ens tab ved at holde visse risikofyldte aktiver, mens et sikkerhedscenter tillader en at begrænse ens tab i gange, hvor de fleste andre aktiver taber værdi.

Traditionelt er ædle metaller som guld og sølv blevet betragtet som effektive sikringer mod inflation samt sikre havne i tider med økonomisk eller politisk krise. I modsætning til fiat-valutaer, hvis værdi kan falde på grund af overdrevne offentlige udgifter eller løs pengepolitik, kan forsyningen af ​​guld og sølv ikke vilkårligt øges.

Endvidere er valutaer kun lige så stærke som regeringen, der udsteder og støtter dem. Af denne grund kan politiske kriser få investorer til at afhænde deres beholdninger af den nationale valuta og skifte til guld eller sølv. På samme måde, når andre aktiver taber værdi hurtigt i en finansiel krise, kan mange investorer vende sig til guld og sølv og tro at disse ædle metaller vil isolere og beskytte deres rigdom.

Komplicerende spørgsmål: Guld og sølv, måske ikke det sikreste af skatte

Selv om begge metaller kan ønskes til deres brug som værdimængder, er sølv primært beregnet til industriel brug, i modsætning til guld. Disse forskelle i efterspørgselsgrundlag tyder på, at de to metaller kan reagere forskelligt i forskellige økonomiske klimaer og ikke bør betragtes som perfekte erstatninger.

En undersøgelse finder, at selv om guldprisvolatiliteten påvirkes af monetære faktorer, såsom inflation eller rentesatser, er sølv ikke, og de to metaller bør derfor betragtes som særskilte aktiver.

Stadig hævder en anden undersøgelse, at selv om de fungerer som sikre havne under samme obligations- og aktiemarkedsnedbrud, er der tidspunkter, hvor kun guld virker som et relativt sikkert tilflugtssted og andre gange, når kun sølv gør.

En tredje undersøgelse viser, at da sølv efterspørgsel påvirkes mere af dens industrielle brug, vil den være meget tættere forbundet med den generelle markedsaktivitet. Med andre ord, når økonomierne blomstrer, vil der være større efterspørgsel efter sølv, end når økonomier er i en recessionær stat. Således investerer i sølv, når markedet er på vej til problemer, måske ikke så sikkert som nogle analytikere foreslår.

Endelig finder vi, når vi vurderer volatiliteten af ​​de to metaller, at guld er det sikrere aktiv, da sølv er den mere flygtige af de to. Men når man overvejer andre aktiver, er guld ikke nødvendigvis det mindst volatile. Nogle tyder på, at statskassevekslerne faktisk klarer sig bedre på dette område, mens en anden undersøgelse fandt ud af, at volatilitetsindekset (VIX) var mindre volatilt end guld i en prøveperiode og dermed fungerer som en bedre inflationssikring og sikker havn.

Bundlinjen

I modsætning til både tradition og populær mening er guld og sølv måske ikke de bedste hække mod inflation eller den sikreste af havne. På mange måder er guld og sølv ligesom alle andre aktiver: deres priser går op og deres priser går ned, og ved at vide, hvilken retning de vil bevæge sig i fremtiden afhænger af forskellige faktorer.

I dag er både prisen på guld og prisen på sølv på historiske højder, og der er ingen enkel formel, der fortæller hvilken retning de skal gå. Det er alt for forenklet at sige, at guld eller sølv altid vil beskytte ens rigdom mod inflation eller at de altid er en sikker indsats, når markederne går sydpå. Der er andre påvirkninger og variabler, der påvirker udførelsen af ​​aktiver som guld og sølv, og der kan være andre, meget sikre investeringer derude. Den sikreste ting du kan gøre er at tage din tid og gøre din forskning.