Fremkomsten af ​​den børsnoterede fond (ETF) har indledt en ny æra for investorer. Hvis en investor ønskede en portefølje af småkapitalbeholdninger eller store cap-aktier eller vækst- eller værdispil, var det først og fremmest at identificere en kurv af aktier, der syntes at passe de ønskede kriterier og købe så mange af disse aktier som en hovedstad ville tillade. På samme måde havde enkeltpersoner, der ønskede at handle valutaer og fysiske råvarer, ikke andet valg end at vove sig ind i futureshandelens rige. I dag kan en investor via køb af den rette ETF få eksponering for investeringer i en lang række investeringsvogne og "stilarter". Faktisk kan en bred vifte af vareprodukter nu handles så let som man ville købe eller sælge en enkelt bestand.

TUTORIAL : ETF-investeringer (ETF) Investering

To af de mest omsættelige metaller, ETF'er er SPDR Gold Trust og iShares Silver Trust (i denne artikel vil vi være Brug af deres priser fra 2008-2009 som eksempler.) Begge disse ETF'er er designet til at spore prisen på det underliggende ædelmetal i deres navne. GLD sporer prisen på guldbullet (divideret med en faktor på 10). SLV sporer den faktiske pris pr. Ounce sølvguld. Med andre ord, hvis guldkulør handler til en spotpris på $ 800 pr. Ounce, så kan vi forvente, at GLD skal handle på cirka $ 80 per aktie, ligesom det gjorde i 2008-2009.

På samme måde, hvis sølvkulør handler med $ 12 en ounce, kan vi forvente, at SLV handler med ca. $ 12 per aktie. Så en bullish investor, der ønskede at holde en lang position i guld, kunne købe 100 aktier i GLD for $ 8.000 (100 x $ 80). En bullish investor, der ønskede at holde en lang position i sølv, kunne købe 100 aktier i SLV til $ 1, 200 (100 x $ 12). For de fleste investorer er det en meget enklere proces end at købe det fysiske metal (som indebærer ekstra oplagrings- og forsikringsomkostninger) eller købe futureskontrakter. (For at lære mere, se Guldopgørelsen: ETF'er kontra fremtidsudsigter .)

En hurtig primer om muligheder på ETF'er Mange populære ETF'er - herunder GLD og SLV - har nu mulighed for at ringe og sætte til handel. En opkaldsopsætning giver køberen ret, men ikke forpligtelsen til at købe 100 aktier af den underliggende sikkerhed frem til tidspunktet for optionens udløb. En opsætning giver køberen mulighed for ret, men ikke forpligtelsen til at sælge 100 aktier af den underliggende sikkerhed frem til tidspunktet for optionens udløb. En opkaldsopsætning vil typisk stige i pris, da prisen på den underliggende sikkerhed stiger. en salgsopsætning vil typisk stige i pris, da prisen på den underliggende sikkerhed falder.

Optionshandelsstrategier åbner for en lang række muligheder for erhvervsdrivende. De primære fordele ved handelsoptioner er, at det gør det muligt for en erhvervsdrivende at indgå en bullish, bearish eller neutral stilling (dvs.e. , positioner der tjener penge, når den underliggende sikkerhed forbliver i et bestemt prisklasse) afhængigt af en given erhvervsdrivendes markedsudsigter. Option trading tilbyder også handlende muligheden for at spekulere om prisretningen til en brøkdel af omkostningerne ved at købe den underliggende sikkerhed selv. (For en baggrund om valgmuligheder, se vores Tutorials for valgmuligheder .)

Den primære risiko forbundet med at købe opkalds- eller salgsopsætninger er, at de har et begrænset levetid og en udløbsdato, hvorefter de ophører med at eksisterer. Hvis den underliggende sikkerhed ikke bevæger sig i den forventede retning inden opsættelsesfristen, er det muligt, at en valgmulighed, du har købt, udløber værdiløs eller den strategi, du bruger, kan løbe tør for at nå sit mål.

Spille en stigning i guldprisen ved hjælp af opkaldsindstillinger Lad os se på en bullish valghandel ved hjælp af muligheder på ETF-ticker-symbolet GLD. Som du kan se i figur 1, på den dato, der er angivet med den opadgående pegepile, krydsede 10-dages glidende gennemsnit for GLD over dets 30-dages glidende gennemsnit. Derudover havde GLD for nylig flyttet over det 200-dages glidende gennemsnit. En simpel analyse kan konkludere, at guldet genoprettede en bullish trend, og at prisen på guld måske snart vil bevæge sig højere.

Figur 1: GLD bevæger sig til opad

Kilde: Optionetics ProfitSource

Det mest direkte spil, hvormed man kan drage fordel af et fald i prisen på SLV, ville simpelthen være at sælge korte 100 aktier af SLV til $ 12 . 77 en andel. Dette ville dog medføre at opretholde og opretholde den nødvendige mængde margen penge og ville også udsætte en erhvervsdrivende for ubegrænset risiko på opadrettede, hvis sølv pludselig rakede højere. Et billigere og langt mindre risikabelt alternativ ville være at købe en købmulighed. Figur 5 viser, at på tidspunktet for SLV prissammenligningen handlede den 13. juli opsætning til $ 1. 75 pr. Kontrakt. Fordi hver kontrakt er 100 værdier af den underliggende sikkerhed, ville en erhvervsdrivende betale en "præmie" på 175 dollar for at købe en 13. juli sætning.

På købstidspunktet har denne mulighed 130 dage tilbage til udløb, så ved at bruge $ 175 for at købe denne mulighed har køberen ret til at sælge 100 aktier i SLV til en pris på $ 13 per aktie når som helst i løbet af de næste 130 dage, uanset hvor langt SLV kan falde. Figur 6 viser risikokurverne for denne handel.

Figur 2: Køb en GLD-opkaldsindstilling

Kilde: Optionetics ProfitSource

Figur 3: Risikokurver for GLD-opkaldsindstilling

Kilde: Optionetics ProfitSource

Breakeven prisen for denne handel er lig med stykpris plus præmie betalt. Så for denne handel er breakeven prisen lig med $ 93. 10 (strike pris på $ 88 plus $ 5. 10 præmie). Med andre ord, hvis denne handel holdes indtil udløb og GLD er under $ 93. 10 så vil denne handel miste penge. Hvis GLD er over $ 93. 10 så vil denne handel tjene penge. Men husk, at handelen ikke skal holdes indtil udløbet. En erhvervsdrivende kunne simpelthen sælge muligheden, hvis den stiger i pris frem for at udøve den og købe de underliggende aktier.

Afspilning af prisen på sølv ved hjælp af put-muligheder Lad os nu se på en bearish option-handel ved hjælp af muligheder på ETF-ticker-symbolet SLV, som sporer prisen på sølvguld. Som du kan se i figur 4, kørte det 10-dages glidende gennemsnit for SLV på den dato, der er angivet med den nedadrettede pil, tilbage under det 30-dages glidende gennemsnit. Derudover flyttede SLV også under det 200-dages glidende gennemsnit. En simpel analyse kan konkludere, at sølv var genoprettelse af en bearish trend, og at prisen på sølv snart kunne bevæge sig lavere.

Figur 4: SLV muligvis begynder en downtrend

Kilde: Optionetics ProfitSource

Det mest direkte spil, hvormed man kan drage fordel af et fald i prisen på SLV, ville simpelthen være at sælge korte 100 aktier af SLV til $ 12 . 77 en andel. Dette ville dog medføre at opretholde og opretholde den nødvendige mængde margen penge og ville også udsætte en erhvervsdrivende for ubegrænset risiko på opadrettede, hvis sølv pludselig rakede højere. Et billigere og langt mindre risikabelt alternativ ville være at købe en købmulighed. Figur 5 viser at på tidspunktet for SLV prissammenligningen handlede den 13. juli opsætning til $ 1. 75 pr. Kontrakt. Da hver kontrakt er 100 værdier af den underliggende sikkerhed, vil en erhvervsdrivende betale en præmie på 175 dollar for at købe en 13. juli opsætning. Denne præmie repræsenterer det maksimale beløb, som opsætningshandleren risikerer at handle på.

På købstidspunktet har denne option 130 dage tilbage til udløb. Så i alt ved at bruge $ 175 for at købe denne mulighed har køberen ret til at sælge 100 aktier af SLV til en pris på $ 13 per aktie når som helst i løbet af de næste 130 dage, uanset hvor langt SLV kan falde i mellemtiden. Figur 6 viser risikokurverne for denne handel.

Figur 6: Risikokurver til SLV-sætningsindstilling

Kilde: Optionetics ProfitSource

Sammenligningsprisen for en langvarig handel er lig med til stykpris minus præmie betalt (i dette tilfælde $ 11,25 eller en strike pris på $ 13 minus $ 1. 75 premium). Hvis denne handel holdes indtil udløb, og SLV er over $ 11. 25, så vil denne handel tabe penge. Hvis det falder under $ 11. 25 så vil denne handel tjene penge. (For et kig på kortsalg, se

Find korte kandidater med teknisk analyse

.) The Bottom Line Ædle metaller har længe haft noget af en mystik for mange investorer. Men de har også længe været ude af rækkevidde for de fleste investorer. ETF'er med ædle metaller har åbnet en mulighed for erhvervsdrivende og investorer til at få adgang til disse markeder, og mulighederne på disse ETF'er gør det muligt for erhvervsdrivende at udnytte en række lavrisikologiske, højpotentiale metoder, som simpelthen ikke var tilgængelige for dem tidligere. I begge eksempler vist her var en erhvervsdrivende i stand til at spille metalmarkederne i en bestemt retning uden at skulle købe eller sælge kort enten det fysiske guld eller en futureskontrakt. I hvert tilfælde nød den erhvervsdrivende ikke kun en begrænset dollarrisiko, men et mindre udlæg og en lavere dollarrisiko, end han ville have været udsat for, hvis han simpelthen købte eller solgte de underliggende aktier.Disse handler kun ridse overfladen af ​​de mulige muligheder, der er tilgængelige ved hjælp af muligheder på guld og sølv ETF'er. (For et indgående kig på ETF'er, se vores

Investopedia Special Feature - Exchange Traded Funds .)