Selvom måldatofonde er blevet kaldt som invest-and-forget-it-instrumenter af mange rådgivere, vil en given fond ikke kunne imødekomme alle investors behov. Selvom konceptet er populært, har mange kritikere påpeget, at de, der ikke rent faktisk vil gå på pension i årets måldato, ofte vil have deres midler forkert fordelt enten for aggressivt eller for konservativt, når de holder op med at arbejde.

Nogle måldatafonde, der modnes samtidig, har meget forskellige niveauer og typer af risici i dem. Disse faktorer har ført til oprettelsen af ​​en ny type måldidsfond, der nøje matcher investeringsmålene, risikotolerancen og tidshorisonten for en bestemt gruppe investorer. (For relateret læsning, se: Hvilke mål datofonde kan lære om investering. )

Sådan fungerer de

Tilpassede måldatofonde har eksisteret i ca. 10 år og ligner meget deres færdigpakkede forgængere i design og formål. De er begge designet til at fungere mere som vækstinstrumenter, når de først udstedes og derefter bliver mere og mere konservative af naturen, da de nærmer sig deres måldatoer. Så fokuserer begge typer af midler på at holde kurset, samtidig med at der sikres mod inflation. (For mere se: En introduktion til måldatafonde .)

Forskellen ligger i, hvem der bestemmer, hvordan midlerne struktureres internt. Traditionelle måldatafonde oprettes af fondsselskabet, og dets porteføljeforvaltere bestemmer fondens indledende og endelige aktivfordeling og hvor meget og hvor hurtigt de vil ændre sig over tid.

Tilpassede måldagsfonde er designet af kunden, som i de fleste tilfælde er administrator af en pensionsplan for virksomheden. Administratoren får til at bestemme, hvilke værdipapirer eller midler der indgår i måldatafonden til at begynde med, og hvornår hurtigt vil denne tildeling ændre sig, og hvad den vil ændre sig til. Dette gør det muligt for fonden at opfylde de specifikke behov og forhold for plandeltagerne på en måde, som cookie-cutter-målfonde ikke kan matche.

Planadministratoren eller anden beslutningstager kan også diktere udgifter og glidebane i fondets omfordelingsstrategi, så midlerne kan omfordeles hver måned eller kvartalsvis i stedet for årligt som den kommercielt pakkede version. (Se mere: Target Date Funds: Mere populær, billigere end nogensinde .)

Pensionslovgivningen fra 2006 tillod kvalificerede pensionsordnede administratorer at placere bidrag fra medarbejdere, der automatisk blev tilmeldt deres pensionsplaner i måldagsfonde, der var planlagt til at modne i det år, der var nærmest medarbejdernes forventede pensionsdatoer.Men mange af disse midler, der var tæt på deres målår, blev stadig stærkt investeret i aktier i 2008 og efterfølgende tog et ret slag under markedssmeltningen. (For relateret læsning, se: Hvad er brugerdefinerede mål-datofonde? )

Herefter vurderede mange planadministratorer simpelthen, der var iboende for måletidskonceptet, men gjorde et skridt i retning af at tilpasse midlerne i en indsats for at reducere risikoen og opfylde deres fiduciary pligter. På den måde kan et firma, der primært beskæftiger ældre arbejdstagere, designe en måldagsfond, der i første omgang vejes tungere mod obligationer eller andre faste indtægter end aktier, mens virksomheder med yngre arbejdsstyrker kan designe en fond med større vækstpotentiale i den lange periode -semester.

Fordele og ulemper

Tilpassede måldagsfonde er selvfølgelig bedre end deres offentligt udstedte modparter, idet de kan skræddersyes til en bestemt gruppe investorer. Denne fleksibilitet kan eliminere mange af standardklagen om disse fonde, såsom forkerte modningsdatoer og fejlfordeling af porteføljeaktiver.

Tilpassede fonde kan også have frihed til at dyppe ind i alternative investeringer som olie- og gasejendomme, private equity og hedgefonde. Men denne frihed kommer til en pris; Stordriftsfordele kræver mange tilpassede måldagsfonde til at opkræve højere omkostninger end kommercielle midler, og kun større arbejdsgivere, der kan investere store summer (måske $ 100 millioner eller mere) har råd til dem. (For mere se: Hvorfor skal du være forsigtig med Target-Date Funds .)

Dem, der tager den tilpassede rute, skal enten administrere denne fond direkte eller outsource opgaven til fagfolk, hvilket kan selvfølgelig øge fondens udgifter endnu højere.

Men i modsætning til almindelig misforståelse øger disse fonde normalt ikke planadministratorens fiduciære risiko, og de er ikke alt for vanskelige at opbygge og vedligeholde, forudsat at planens ledere har en rimelig faglig erfaring. ) Den nederste linje

Tilpassede måldagsfonde tillader kunder som pensionsplanen sponsorer at diktere tildelingen, glide sti og specifik modningsdato for fonden. En 2013-undersøgelse af Aon Hewitt viste, at brugen af ​​tilpassede måldagsfonde vokser hurtigt blandt fondsponsorer. Selv om fremtiden er svært at forudsige, er det sandsynligvis sikkert at antage, at tilpassede TDF'er vil blive en fast fixtur på den finansielle markedsplads for i det mindste pensionsplan sektoren. For mere information om tilpassede mål dato midler, besøg Morningstar hjemmeside på www. morgen stjerne. com eller konsultere din finansielle rådgiver. (For relateret læsning se:

Fonde, der normalt findes i pensionsplaner .)