Copycat investerer, som navnet antyder, henviser til strategien for at replikere investeringsideer fra berømte investorer eller investeringsforvaltere. Strategien er også kendt som coattail investing, da investor rider på coattails af dem, der formodentlig har meget mere investeringspræstationer.

Men er copycat investerer en levedygtig investeringsstrategi? Selv om beviset for dets succes er noget blandet, er der visse teknikker, du kan bruge til at øge dine chancer for at blive den perfekte copycat investor.

Blandet Bevis - Buffett Bootleg versus Miller Mime

Den langsigtede succes af den legendariske investor Warren Buffett har tiltrukket en lang række copycats gennem årene, og det kunne skyldes, at replikering af Buffett's strategi har gjort folk penge. Ifølge en undersøgelse fra 2008 af Gerald Martin og John Puthenpurackal ville en hypotetisk portefølje, der investerede i Berkshire Hathaway's investeringer en måned efter offentliggørelsen, have overskredet S & P 500 med et årligt gennemsnit på 10,75% fra 1976 til 2006. >

Men før du skynder dig for at tjekke Buffetts nuværende beholdninger, skal du overveje den anden side af mønten, når en lang række udførelser slutter med et rungende tud. Fondforvalter Bill Miller tiltrådte pantheon af store investeringschefer, efter at hans Legg Mason Value Trust Fund slog S & P 500 i 15 år i træk fra 1991 til 2006. Miller's fond havde et dårligt år i 2007 - tabt 7%, mens S & P 500 avanceret 5%.

Men 2008 var en uheldig katastrofe for Value Trust, som faldt 55% sammenlignet med et 37% spring for S & P 500, som Miller lastede op på flameouts som Bear Stearns og AIG. I femårsperioden til marts 2012 udgjorde Value Trust-fondet et årligt afkast på minus 6,9%, selvom S & P 500 steg 2,0%, hvilket underpræste benchmarkindekset med næsten 9 procentpoint på årsbasis. Investorer, der havde efterlignet Miller ville have ødelagt deres beslutning, hvis de fortsat havde det efter 2006.

Copycat Investing er mere udbredt end man ville tro, selv om det ofte gøres diskret og uden meget fanfare af institutionelle investorer som fonde og hedgefonde. Men ideen om at låse på andres investeringsideer synes virkelig at have fanget blandt detailinvestorer. Faktisk hedder det Boston-baserede forskningsfirma Aite Group "copy trading" som en af ​​de 10 topdomstolsudviklingstendenser for 2012 i januar samme år.

De tidligste copycat-investorer vil rutinemæssigt skure reguleringsansøgninger fra investeringsforeninger for at finde ud af, hvilke bestande stjerneforvaltere har ladet op på de seneste måneder. I dag er websites som gurufocus.com tilbyder et alternativ til denne vanskelige proces ved at spore og vise beholdninger af de bedste investorer og investeringsforvaltere.

Trenden med "spejleinvestering" har kopieret copycat-strategien og taget det et skridt videre. Tjenester som Covestor gør det muligt for en investor at knytte investeringsregnskaber til porteføljer, der aktivt forvaltes af andre investorer eller investeringsfolk, og spejler automatisk alle investeringsbevægelser, som sidstnævnte gør.

Den åbenlyse forskel mellem copycat-investeringer og spejleinvesteringer er, at den førstnævnte forsøger at duplikere handelsideer kun af kendte og anerkendte investeringsguruer.

Hvem skal du kopiere?

Investorer, der overvejer en copycat-strategi, bør overveje at replikere investeringsideer fra følgende kilder:

Succesfulde pengeforvaltere

: Alle institutionelle pengeforvaltere med over 100 millioner dollars i kvalificerende aktiver skal indsende kvartalsvis en SEC-formular 13F med angivelse af deres investeringsbeholdninger. Dette er et godt kildedokument til copycat-handler.

• Køb-og-hold-chefer : Copycat-investorer ville være meget bedre tjent med at få ideer fra langsigtede chefer, der tror på buy-and-hold, snarere end investeringsprofiler, der er kortsigtede forhandlere. Dette skyldes, at tidsforsinkelsen mellem en faktisk handel og dens rapportering kan være til skade for effektiv handelsreplikation. Det er bedre at gå sammen med en som Buffett, som ofte er blevet citeret som at sige: "Vores foretrukne holdperiode er for evigt. "Aktivister investorer
• : Aktivist investorer som Carl Icahn kan som regel føre til, at et lager oplever, så snart nyheden om deres engagement i virksomheden bliver offentlig. Icahn deler faktisk sine investeringsplaner gennem Twitter, hvilket gør det lettere for copycat investorer at handle på dem end at vente på lovgivningsansøgninger. Hvad er risikoen?
• Som enhver anden strategi har Copycat Investing sin andel af risici, som fx: Succes er ikke garanteret

:

Ingen investeringsstrategi er en sikker skudvinder. For eksempel kan en copycat investor måske holde fast i strategien i mange år, hvis han eller hun følger en værdibaseret leder, da værdipapirer undertiden tager en evighed at vende om. At miste tålmodighed og forlade strategien for tidligt kan medføre betydelige tab i denne sag.

• Lager kan allerede være flyttet : En aktie kan allerede have flyttet signifikant mellem den tid, den blev erhvervet (eller bortskaffet) af en pengeforvalter og den tid, hvor nyheden blev offentliggjort. Dette har en negativ indvirkning på aktørens risikobeløbsprofil for copycat investor.
• For mange copycats : For mange investorer - detail og institutionelt - ser de øverste hedgefonde og pengeforvaltere. I betragtning af hastigheden af ​​informationsformidling og handel i dag er en investor, der er lidt sent til en copycathandel, enormt ulempe, da bestanden måske allerede har flyttet ganske lidt inden for kort tid.
• Forskellige investeringshorisonter / mål : Din investeringshorisont og mål kan afvige fra pengeforvalterens.For eksempel kan du have en meget kortfristet horisont, mens den manager, du kopierer, kan være med i det lange træk. Eller pengeforvalteren kan have et risikotoleranceniveau, der er meget højere end din egen.
• Hvordan skal du gøre det? Her er nogle forslag til at overveje, mens du implementerer en copycat-investeringsstrategi: Følg troværdige og succesfulde fagfolk

:

Hold kontakten med de afprøvede pengeforvaltere, da du engang kan komme over et lager det kunne være en fantastisk succes. For eksempel solgte Carl Icahn tæt på 3 millioner aktier i Netflix (Nasdaq: NFLX

• NFLXNetflix Inc200. 13 +0. 06% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) i oktober 2013, efter bestanden havde mere end tredoblet det år. Icahns gennemsnitlige omkostninger ved Netflix-indsatsen var 58 dollar, da han oprindeligt købte aktierne den 31. oktober 2012. Et år senere blev aktierne solgt omkring 323 dollar til en gevinst på 457%. Kopiering af en rettidig investering på den måde kan give afkast til enhver investors portefølje. Øvelse tålmodighed : Chasing en bestand er aldrig en god idé. Hvis en aktie allerede har flyttet op på nyheder om, at en investerende tungvægt har taget stilling i den, kan det bedste handlingsprogram være at vente på, at det kommer inden for dit købsområde. Hvis det ikke gør det, gå videre til noget andet.
• Søg efter akkumulering : Stort kapitalisering bestande, der har vanskelige tider, kan være en god mulighed for patientinvestorer. Kig efter sådanne bestande, hvor pengeforvaltere har påbegyndt at akkumulere betydelige positioner, da dette signalerer deres tillid til en vendingstid på nært og mellemlang sigt.
• Følg investeringsprofiler i forskellige sektorer : Sæt ikke alle dine æg i en kurv ved kun at fokusere på investeringsfagfolk i en eller to sektorer. Mange topchefer og investorer i en bestemt sektor har en betydelig grad af overlapning i deres beholdninger. Diversificere din copycat-strategi ved at kopiere investeringsideer fra guruer i forskellige sektorer.
• Udfør din egen due diligence : Antag ikke, at kopiering af handler fra de bedste pengeforvaltere rundt fjerner dig ansvaret for at udføre din egen due diligence. Sørg for at copycat lager du overvejer, er egnet til dine investeringsmål og risikotolerance, før du erhverver det.
• Bottom Line Mens Copycat Investing har sine risici, fornuftige foranstaltninger - som f.eks. At følge succesfulde investorer, udøve tålmodighed, lede efter akkumulering, diversificere med forskellige sektorer og udføre din egen due diligence - kan du blive en (nær) perfekt copycat og forbedre dine chancer for investeringssucces.