Kina har det tredjestørste obligationsmarked i verden, som er opdelt i interbankmarkedet og børsmarkedet. Den tidligere repræsenterer 95% af handelsvolumen og er reguleret af People's Bank of China. Sidstnævnte er reguleret af China Securities Regulatory Commission. Der er fire typer obligationer til rådighed i Kina:

• Statsobligationer (til finansiering af offentlige udgifter)
• Centralbank Noter (Kortsigtede noter udstedt af People's Bank of China i pengepolitiske øjemed)
• Finansielle obligationer (udstedt af politiske banker, kommercielle banker og andre pengeinstitutter)
• Ikke-finansielle selskabsobligationer (udstedt af virksomheder tilknyttet centralafdelinger som China National Petroleum, China Petrochemical og China Telecom)

Hvis du gerne vil investere i nogen af ​​disse obligationer, er der fire måder at gøre det på, men en af ​​dem er meget forskellig fra de andre. Lad os begynde med den mulighed. (For mere se: Investering i Kina .)

QFII

QFII står for kvalificeret udenlandsk institutionel investor. Det er ikke sandsynligt, at du vil falde ind i denne kategori, men da det er en måde at investere i kinesiske obligationer, vil det blive medtaget her. For at blive en QFII, skal du overføre et godkendt beløb på US dollar til en depotkonto, hvor din kapital overføres til renminbi og behandles af staten.

Som en QFII vil du kunne handle obligationer på interbankmarkedet og børsmarkedet, børsnoterede aktier på Shanghai og Shenzhen børser (eksklusive B-aktier), åbne -delte og lukkede midler og andre finansielle instrumenter godkendt af China Securities Regulatory Commission. Hvis denne tilgang ikke passer til din investeringsstrategi, skal du ikke bekymre dig; der er meget enklere måder at investere i kinesiske obligationer, som alle er via børsnoterede fonde (ETF'er). (Se mere: Risikoen ved investering i nye markeder .)

Alle numre nedenfor pr. 22. juli 2015.

PowerShares Chinese Yuan Dim Sum Bond ETF

Den PowerShares Chinese Yuan Dim Sum Bond ETF (DSUM DSUMPwrShr ETF FTII23. +0. 89% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) følger resultaterne af Citi Custom Dim Sum Bond Index.

Startdato: 23. september 2011

Nettoaktiver: $ 128 millioner

Gennemsnitlig daglig handel Volumen: 50, 970

Udbyttetab: 3. 15%

Omkostningsforhold: 0. 45%

YTD Ydeevne: 3. 51%

3-måneders Ydeevne: 2. 39%

På grund af manglende likviditet er bud-spredningen for bred. På tidspunktet for denne skrivelse handler DSUM på 24 dollar. 68. Buddet er $ 24. 63 og spørg $ 24. 72. (For mere se: Den kinesiske yuanobligations ETF .)

KraneShares E Kinas handelspapir ETF

KraneShares E Kinas handelspapir ETF (KCNY KCNYKS E Fd China34.82 + 0. 40% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) følger resultaterne af CSI Diversified High Grade Commercial Paper Index.

Startdato: 2. december 2014

Nettoaktiver: $ 59. 65 millioner

Gennemsnitlig daglig handel Volumen: 34, 623

Udbyttetab: N / A

Omkostningsforhold: 0. 56%

YTD Ydeevne: 1. 48%

3-måneders ydeevne: 0. 40%

Der er endnu engang manglende likviditet. KCNY handler med $ 34. 98. Buddet er $ 34. 98 og spørg $ 35. 03. (For mere, se: Grundlaget for bud-spørgespredningen .)

Global X GF China Bond ETF

Den globale X GF China Bond ETF (CHNB) følger resultaterne af S & P Kina Composite Bond Index.

Startdato: 18. november 2014

Nettoaktiver: $ 39. 85 millioner

Gennemsnitlig daglig handel Volumen: 2, 984

Udbyttetab: N / A

Omkostningsforhold: 0. 50%

YTD Ydeevne: 2. 93%

3-måneders ydeevne: 1. 42%

Som du måske har forventet på dette punkt, er likviditet et problem, men det er endda et større problem her. CHNB handler med $ 37. 93 rækkevidde. Budet er $ 22. 54 og der er ingen spørgsmål. (For mere se: Nye markeder og vejen til fortjeneste: Kina ETF'er .)

Bundlinjen

Investering i kinesiske obligationer er mulig, men der er mange udfordringer. Heldigvis er det ikke sandsynligt, at disse er murstenvægge, du vil finde en måde at slå ned i øjeblikket. Den kinesiske økonomi har nogle stærke punkter, men meget af det er i øjeblikket røg og spejle, der har været brændt af grådighed. Med andre ord vil du måske undgå at investere i kinesiske obligationer i øjeblikket. (For mere se: Grækenland eller Kina: Hvad er det større bekymring? )

Dan Moskowitz har ingen stillinger i DSUM, KCNY eller CHNB.