IShares Cohen & Steers REIT ETF (NYSEARCA: ICF ICFiSh Coh & St REIT102. 30 + 0. 55% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) søger investering Resultater, der generelt svarer til gebyrer og omkostninger til prisen og afkastpræstationen af ​​Cohen & Steers Realty Majors Index eller det underliggende indeks. Dette indeks er bygget af en strategisk gruppe af investeringsselskaber, eller REITs, og håber at drage fordel af øget konsolidering og securitisation på indenlandske ejendomsmarkeder. Dette er en USA-domineret kurv af store REITs, ikke alt for forskellig fra et stort eller gigantisk fokus på det bredere ejendomsmarked.

En REIT er en juridisk enhed ligesom enhver anden virksomhed eller tillid. Formålet med et REIT er at samle kapital og investere i ejendomsaktiver, såsom faktiske ejendomme eller realkreditlån. Mange handles offentligt på større børser ligesom aktier.

Bemærk, at ICF ikke er som at investere i et faktisk REIT. Standard trusts repræsenterer aktierne i et enkelt ejendomsfirma, og vigtigere for investorerne er det lovligt at uddele mindst 90% af deres skattepligtige indkomst til aktionærerne hvert år. Der er ikke en sådan forpligtelse i en REIT ETF, som skifter en stor del af investeringen vægt på prisudvikling og væk fra indtjeningen.

En klar fordel ved REIT ETF er enkelhed. De mest erfarne individuelle REIT-investorer har en stærk forståelse af ejendomsmarkederne og en grundlæggende forståelse af ledelsen for deres foretrukne virksomheder. En indekseret REIT ETF kræver derimod ikke nogen steder næsten lige så meget specialiseret viden eller indsats.

Sådan sporer det

ICF bygger på en ændret kapitaliseringsvægtet metode til at vælge og afbalancere sine beholdninger. Processen er meget selektiv; Ikke mere end 30-40 forskellige REIT'er omfatter hele porteføljen til enhver tid. Dette medfører en stor koncentration af aktiver i de største bedrifter, hvilket tilføjer fonden en top-tung faktor.

Selv om ICF er hjemmemarkedet fokuseret, er denne portefølje bredt diversificeret blandt forskellige geografiske regioner, ejendomstyper og REIT-stilarter. Når REIT er opdelt i procent af markedsværdien, er de mest repræsenterede på 26,04% efterfulgt af boligrejser på 20,92%; kontor REITs på 16. 43%; sundhedsvæsenet REITs på 15. 44%; og specialiserede REIT'er på 12. 23%.

Tre fjerdedele af inkluderede virksomheder kvalificerer sig som store hætter; resten er mellemstore hætter. De 10 største REIT'er i ICF-porteføljen tegner sig for mere end 55% af de samlede aktiver. Topvirksomheder omfatter Simon Property Group REIT Inc. på 7,97%; Offentlig opbevaring REIT på 7. 66%; Egenkapitalboliger REIT på 6,72%; Sundhedspleje REIT Inc.ved 5. 96%; og AvalonBay Communities REIT Inc. på 5, 69%.

Ledelse

BlackRocks iShares-serie er den største og mest succesfulde fondserie i verden, og dens ETF-tilbud udgør mere end 40% af hele USA's ETF-marked. ICF blev introduceret gennem iShares i januar 2001 og har fra august 2015 akkumuleret nord for $ 3. 2 milliarder i aktiver under ledelse.

I et forsøg på at forbedre sporing og konsistens laver ICF's ledelse værdipapirudlån og rabatindtægter tilbage i fonden. Det betyder, at der potentielt kan være tidspunkter, hvor ETF ligger bag det underliggende indeks mindre end det angivne omkostningsforhold.

Egenskaber

Denne ETF modtager gode karakterer for effektivitet og stabilitet. Der er nok aktiver til at eliminere stort set enhver risiko for lukning, det underliggende indeks spores nøje, og omkostningerne er lavere end kategoridemsnittet.

I midten af ​​2015 viste ICF et udgiftsforhold på 0. 35% og et bud / spørgespredning på kun 0, 04%. Disse er ikke de billigste eller strammeste tal i ETF-universet, men de er yderst konkurrencedygtige i dette rum. Handel er let for detail- og institutionelle deltagere takket være en medianhandel på $ 23. 75 mio. Oprettelsesenheder kommer i 50.000 aktieblokke.

Egnethed og anbefalinger

ICF er et godt spil for investorer, der ønsker store dominerende ejendomsvirksomheder i deres respektive ejendomskategorier. Fonden er stor, flydende og handler godt. Ledelsen virker stærk, og fonden har den ekstra bonus at bære iShares-mærket. Den eneste reelle ulempe ved ICF er den begrænsede eksponering, i hvert fald i forhold til konkurrentens ETF'er. Trettifem bedrifter er bare ikke nok til at få adgang til hele USA ejendomsmarkedet. Til sammenligning omfatter segment benchmark 173 forskellige investeringer, mere end fem gange ICF's mangfoldighed.

Potentielle investorer bør være opmærksomme på alle ETF-risici, herunder det potentielle tab af penge. ICF sporer tæt og udtrykker ikke høj volatilitet, men den underliggende portefølje er fortsat meget afhængig af sundheden på det amerikanske ejendomsmarked; Et sektorkrasch selv halvdelen af ​​2007-boligkrisen kunne høste kaos på ICF-aktiekurserne.

En sådan industrikoncentration forkaster sandsynligvis ICF til en satellitposition, medmindre investoren beslutter sig for at anvende forskellige sikringer for at begrænse porteføljens sårbarhed for ejendomsmarkedet svingninger.

Hvad angår risiko og ledelsesmålinger har ICF kategori gennemsnitlig volatilitet og undergennemsnitlige alfa-ratings. Når målt til et standardindeks, er den efterfølgende 36-måneders beta dog kun 0. 29 og alfa er 6. 26.

Hvordan en finansiel rådgiver kunde bruge denne ETF

Investeringer i fast ejendom ses på mere skepsis siden 2007-2008. Nogle kunder kan overtales, da ICF kun fokuserer på de største og bedste REIT'er kombineret med leverandørens omdømme og fremragende ledelse.

Dette er især nyttigt for kunder, der ønsker eksponering for ejendomsmarkeder.Stor-hældningen tyder på en stærkere end den gennemsnitlige volatilitet i den kategori, om end på bekostning af nogle begrænsninger i markedseksponering. ICF er et relativt risikabelt ETF-spil på grund af den begrænsede beholdning og koncentrationen af ​​en enkelt sektor. Konservative kunder er nok bedre af med en mere forskelligartet fond.

Da de største REIT'er har tendens til at overgå mindre konkurrenter, kan aktive kunder måske integrere ICF i en ejendomsmarkedshandel, når markederne ser lovende ud.

Hovedkonkurrenter og alternativer

Denne fond lever i en forholdsvis begrænset kategori. Tre af sine største konkurrenter, iShares Dow Jones US Real Estate ETF, iShares Mortgage Real Estate Capped ETF og iShares Residential Real Estate Capped ETF, er alle iShares produkter med lidt anderledes fokus. Ingen anden ETF sporer Cohen & Steers Realty Majors Index.

ICF har 70% overlapning med Vanguard REIT Index ETF, men ICF opkræver tre gange udgiftsforholdet. Omkostningsbevidste investorer bør nøje overveje, om den store virksomhedskoncentration i ICF er værd at betale tredobbelt i fondens omkostninger.