a:

Ejeren af ​​en lang indkaldelse af aktier har kun ret til udbytte, hvis optionen udnyttes inden udløbsdatoen, som normalt er et par dage før optagelsesdatoen . Optagelsesdatoen er den dato, hvor et selskab konstaterer, hvem dets aktionærer enten skal udbetale udbytte eller give aktionærer mulighed for at tage andre typer af virksomheders handlinger. Tidligere udbytte er fristen for udvekslingen til at eje aktiebeholdningen for at modtage udbyttet. Det er forud for optagelsesdatoen. Dette gør det muligt for udvekslingstiden at behandle det papirarbejde, der er nødvendigt for at sende ud til aktionæren sammen med udbyttet.

Det lange opkald repræsenterer retten til at købe aktierne i den underliggende aktie for en vis tid. Medmindre det udøves, giver det ikke de samme fordele som at eje bestanden direkte. American-style muligheder kan udnyttes til enhver tid før udløb. Dette adskiller sig fra valg i europæisk stil, som kun kan udøves på deres udløbsdato.

Udbyttebetalingen har indflydelse på både prissætningen af ​​optioner og den underliggende aktie. Generelt går prisen på en aktie op på et beløb svarende til udbyttebeløbet indtil udbyttedato. På ex-dividenddagen forventer markedet, at bestanden falder af udbyttebeløbet, da enhver køber på den dato ikke har ret til fordelingen. Aktien er så værd at beløbet var dagen før ex-dividend-dagen, minus udbyttet.

Nogle optionsstrategier søger at udnytte aktiekursens prisaktion omkring ex-dividend og record dates. En strategi er en form for overdækket samtalehandel. Før ex-dividend dato, kan en erhvervsdrivende købe aktierne og derefter skrive dybt i de penge, der er dækket opkald mod bestanden. Den erhvervsdrivende sørger for, at opkaldene er lige i værdi for den købte vare. Dybt i pengeopkaldene har et højt delta i nærheden af ​​1, hvilket betyder at de bevæger sig næsten lige i forhold til bestandenes bevægelse. Da aktiekursen falder på ex-dividend-dagen, falder de solgte opkald et tilsvarende beløb, hvilket medfører en fortjeneste på den del af handelen. Den erhvervsdrivende kan derefter købe de korte opkald tilbage og ikke miste nogen kapital på aktiekursfaldet.

En anden type strategi er en arbitragehandel med udbytte. En erhvervsdrivende køber den udbyttebetalende aktie og stiller optioner i lige beløb før ex-dividend date. Putoptionerne er dybe i pengene over aktuel aktiekurs. Den erhvervsdrivende indsamler udbyttet på ex-dividend date og udøver derefter opsættelsesmuligheden for at sælge aktierne til salgsprisen.Dette kan tjene overskud med meget lille risiko for den erhvervsdrivende, og dermed arbitrage-typen af ​​strategi.