Sæsonbestemmelse påvirker hvert element i handelsforberedelse og ledelse, fra forestilling til fortjeneste eller tab. I mellemtiden påvirker disse kalenderpåvirkninger de typer værdipapirer, vi handler, hvor længe vi holder positioner, betingelserne på plads, mens vi udsættes, og de kræfter, der påvirker vores afkast. Stillinger, der er tilpasset sæsonenheden, løber ind i færre forhindringer, mens de, der modsætter sig det, står over for alle slags frustrerende headwinds. (For relateret læsning, se: Kapitalisering på sæsonmæssige effekter ).

Det er en almindelig misforståelse, at årstiden begrænser sig til store månedlige påvirkninger, som januar-effekten eller Santa Rally. Mens disse årlige fænomener påvirker tickerbåndet, påvirker snesevis af mindre sæsonbestemte styrker kort og langsigtet pris handling. Faktisk afspejler hvert segment af markedsaktivitet fra mandagens åbningsklokke til fredagens lukkede firkant et element af tidsperspektiv og jo hurtigere de erhvervsdrivende inkorporerer i deres arbejdsgange, jo hurtigere vil deres resultater blive bedre.

Classic Seasonality

SP-500 Månedlig Performance	1971-2013
MÅNED	TILBAGE
januar	1. 07%
februar	0. 03%
marts	1. 19%
April	1. 5%
Maj	0. 17%
Juni	-0. 05%
Juli	1. 02%
August	-0. 06%
September	-0. 47%
Oktober	0. 79%
November	1. 52%
December	1. 71%

Kilde: Standard & Poors & // www. davemanual. com

Vi lærer tidligt i vores karriere på markedet, hvordan kalenderen påvirker prisaktionen i visse tider af året. Det begynder med januar-effekten, hvor resultat- og tabsberegningerne slettes rent, opmuntrer til mere risikofyldte investeringer, der favoriserer små hætter og andre høje beta-spil, samt nye virksomheder, der viser lidt fremskridt på deres balancer. (For mere, se: Januar Effect Revives Battered Stocks ) Året slutter med Santa Rally, når fondslederne renser deres beholdninger, køber de største vindere ofte for at styrke deres årlige resultatrapporter. (For yderligere læsning se: Er Santa Claus Rally Real? ) I mellemtiden sælger vi i maj og går væk, en advarsel om, at sommermarkederne kan være frustrerende, med nøglegrupper som teknologi og små Hætter viser ofte deres svageste handling i året.

Men sæsonbetjeningen løber meget dybere med en mere direkte indflydelse på den daglige pris handling. Overvej "Turnaround Tuesday", hvilket afspejler en langvarig bias mod en vending efter lagre og futures i en retning på fredag ​​og mandag. Fremtidshandler George Taylor beskrev denne indflydelse for mere end 60 år siden i sin vandrende, men strålende Taylor Technique, , der bærer sæsonmekanikere et skridt videre i sin beskrivelse af kontinuerlige tredages cykler, der alternativt køber, sælger og sælger kort dage.Moderne swing trading strategier udnytte mange elementer i dette tidløse koncept. Sæsonbestemmelse og Handelsdag

Handelsdagens første og sidste timer genererer bemærkelsesværdige cykliske toppe, der producerer mere end 60% af det samlede volumen for en session. Dette følger den gamle markedsvisdom, at "amatører handler den første time, mens proffer handler den sidste time". Tendenser har tendens til at udvise deres stærkeste prisforandring i løbet af disse to timer, med en forspænding mod hugget og ubeslutsomhed gennem midten af ​​dagen. Perioden mellem kl. 11:30 og 12:30 blev brugt til at signalere en pause i aktivitet, mens Wall Streets A-team gik ud til frokost og satte den anden hold i gang. Det er ikke længere tilfældet takket være det elektroniske 24-timers miljø, der binder amerikanske børser til prisforanstaltninger i andre burser.

Europæiske markeder lukker rundt om frokosten i den amerikanske østkyst, med algos pressefilm i Frankfurt og New York på samme tid. Denne sammenhæng mellem udvekslinger har to virkninger. For det første opmuntrer det til et middagsvolumen spike og for det andet genereres segmenterede halvdagsstrategier, der svarer til amerikansk morgen og eftermiddagssessioner. Som følge heraf ramte de lokale markeder ofte intradaghøjder eller -temper i denne periode, hvor intradagtonen derefter skiftede betydeligt. Dette kan forveksle forhandlere, der anvendes til tidligere miljøer, der genererede alle dagstemaer, der favoriserer specifikke bullish eller bearish resultater i den afsluttende klokke.

Fed Days

Federal Reserve, via sin føderale åbne markedsudvalg (FOMC), mødes otte gange om året for at gennemgå og opdatere renten. Disse begivenheder indtog særlig betydning under den kvantitative lempelse af æraen, der bidrager til massive samlinger og påvirker stadig tickerbåndet i sessionerne, der fører til nyhederne og i flere dage bagefter. (For at lære mere, se:

Hvordan Federal Open Market Committee møder kører priser og aktier ). Der er en naturlig upside bias i arrangementet, ofte karakteriseret ved hakkete gevinster, der ikke spredes i de bredere gennemsnit. Denne impuls kan starte så tidligt som sessionen forud for den faktiske beslutning. Volatilitet regulerer rosten i timen eller to efter frigivelsen, med en række whipsaws, der tester nye grænser. I tidligere år mødte retningsmomentet i Fed-dagens afslutning ofte en skarp vending i den følgende session. Denne reversering sker stadig fra tid til anden, men vores nanosekunder algo-dominerede markeder skaber nu stor prisbevægelse, der er mindre sårbar over for typiske falskstrategier. Som følge heraf afspejler temaerne i slutningen af ​​sessionen efter en Fed-afgørelse ofte mening af kloge penge og vil fortsætte med at påvirke båndet godt ind i den følgende uge. (For yderligere læsning se:

Feds nye værktøjer til manipulation af økonomien ). Optioner Udløb

Modsat prisaktion karakteriserer valgfristens udløb, hvilket markerer opsigelsen af ​​kortfristede kontrakter på aktier og futuresinstrumenter. (Læs mere på:

Udløbscyklus for aktieoptioner ).Tolv udløbs måneder og 52 udløbs uger har nu indflydelse på båndet, med mange sessioner drevet af bogføring og gennemsnitlig tilbagevenden, i stedet for nyheder eller følelsesmæssig intensitet. Udløbssæsonstabiliteten viser sin største indflydelse under kvartalsvise triple hitching, da markedsmængderne ofte rammer flere måneders toppe. Denne 7-dages sæsonmæssige indflydelse begynder på torsdagen før udløbsugen, når indeks futures ruller over til næste kvartalsaftale. (Se: 6 måder at gøre bedre valghandler ). Reglerne for handelens udløbsuge er enkle, men mange erhvervsdrivende ignorerer dem og vælger at spille efter lærebøgerne i stedet for den pengeautomat, vi kalder Wall Street. For det første undgå trend efter følgende strategier, fordi stærke uptrends og downtrends sandsynligvis vil blive ramt af lige så stærke modvejsimpulser. For det andet holde øje med store runde tal, fordi udløbs magnetisme tvinger mange værdipapirer til prisniveauer med højeste åbne interesse. For det tredje forventer værdipapirer at svække til niveauer, der vil tvinge de fleste muligheder for at udløbe værdiløs. Dette kaldes Max Pain-indflydelsen, som er en af ​​de mest pålidelige sæsonbestemte kræfter i vores moderne markedsmiljø.

Indtjening Årstider

Indtjeningssæsonen markerer en enorm kvartalsindflydelse, der udløser enorme handelsmæssige tab, fordi marginale spillere glemmer, at de er involveret i et talspil og tager ukloge væddemål på resultater og markedets reaktion på disse resultater. (Læs mere:

Strategier for kvartalsindkomst sæson ). Mens omhyggelig forskning kan fortælle dig, om et selskab sandsynligvis vil overstige eller forsinke forventninger, kan ingen forskning nøjagtigt forudse markedets efterfølgende reaktion, som kan skifte blue chip prissætning mere end 10% om et par minutter. Endnu værre, du er forført til at tro at du har mestret spillet efter at have fået det rigtigt et par gange og sætte dig op for et karriereafslutende choktab. Der er kun få måder for handlende at håndtere en indtjeningsfrigivelse. Først skal du komme ud for rapporten og vente, indtil reaktionen er klar nok til at etablere en ny post. For det andet skal du spille rapporten med opsætningsstrategier, der kontrollerer volatilitetseksponering eller udbetaler ved høj eller lav volatilitet uanset retning. I begge tilfælde giver mulighederne forhandlere meget stærkere værktøjer til at håndtere det høje chokpotentiale. (For yderligere indsigter se:

5 indtjeningssæson Investeringstips ). The Bottom Line

Kalender og klokkeslæt, bedre kendt som seasonality, er et ofte misforstået koncept, der har stor indflydelse på tickerbåndet. Enkelt sagt, bestemte tider af dagen, ugen og måneden udløser forudsigelig markedsadfærd, der kan overstyre logisk analyse og sund fornuft.