Inflationsindekserede værdipapirer repræsenterer fastforrentede værdipapirer, hvis rente er bundet til inflationen. De mest almindelige inflationsindekserede værdipapirer er U.S S. Treasury inflation beskyttede værdipapirer (TIPS) støttet af den amerikanske regering. Efter udstedelsen af ​​disse værdipapirer reguleres TIPS's hovedstol månedligt baseret på den ikke-sæsonkorrigerede U.S.A.-gennemsnittet for alle forbrugers forbrugsindeks for alle byforbrugere eller CPI-U. Hovedstolen falder med deflatering og stiger med inflationen. Kuponrenten på TIPS er konstant, men den svinger som følge af ændringer i hovedstol, hvilket skaber beskyttelse mod inflation. TIPS er mest hensigtsmæssige for investorer, der er interesseret i beskyttelse mod inflation og tjener reelt afkast.

Inflation

Alle nominelle obligationer og andre fastforrentede værdipapirer udsættes for forringelse af deres reelle værdi, hvis der er langvarig inflation. Ifølge den velkendte Fisher-effekt svarer det reelle afkast af en nominel obligation til det nominelle afkast med fradrag af inflationen. Således, hvis inflationen overstiger det nominelle afkast i et givet år, tjener investorer negativt reelt afkast.

Inflationsbeskyttede værdipapirer

Inflationsbeskyttede værdipapirer blev indført af US Treasury i 1997 og tilbydes i løbet af fem, 10 og 30 år. Andre lande tilbyder også lignende inflation indekserede obligationer, såsom Det Forenede Kongeriges indeksforbundne forgyldte, mexicanske Udibonos og German Bund-indeks.

TIPS har en fast rente, og deres renter betales to gange om året. Det primære beløb for TIPS justeres hver måned med inflationen, og den faste kuponrente anvendes over for den korrigerede revisor. Tænk for eksempel TIPS med en pålydende værdi på $ 1, 000 og 3% kupon. Hvis gennemsnitsinflationen er 10%, ændres hovedstolen for TIPS til $ 1, 100. Renterne på denne obligation beregnes ud fra 3% og hovedstol på $ 1, 100, hvilket kommer ud til $ 33. Dette resulterer i beskyttelse mod inflation af ikke kun renterne, men også revisor, som returneres til investorer ved forældelsens løbetid.

Hvis der er en årlig deflering på 10%, beregnes renten for samme obligation baseret på 3% kuponrente og hovedstol på $ 900. U. S. Treasury har imidlertid en garanti for TIPS-rektor mod deflation ved at betale den oprindelige realkredit på $ 1, 000 ved løbetid.

Sådan købes TIPS

TIPS kan købes i trin på $ 100 direkte via en USA Treasury hjemmeside kaldet TreasuryDirect. TIPS kan også købes på et sekundært marked gennem en bank eller mægler. TIPS kan holdes til modenhed og have en minimumsperiode på 45 dage, hvis de købes gennem TreasuryDirect.Renteindtægter og væksten i TIPS er fritaget for statslige og lokale indkomstskatter. Imidlertid skal investorer stadig betale føderal indkomstskat på renter og vækst i hovedstol i det år de opstår.

Også investorer, der ønsker at få eksponering over for TIPS, kan gøre det gennem mange børsnoterede fonde (ETF'er), der investerer i TIPS med forskellige løbetider. Ulempen ved en sådan investering er, at disse ETF'er opkræver gebyrer og omkostninger, og investorer kan ikke ændre varigheden af ​​de obligationer, som TIPS ETF'erne besidder.

Overvejelser og egnethed

Når man køber TIPS, bør investorer huske på nogle afvejninger. For det første er renten på TIPS normalt lavere sammenlignet med de almindelige nominelle obligationer. Hvis inflationsforventningerne viser sig at være forkerte, og der er deflation, risikerer investorer risikoen for at opnå substandard afkast. Også, da den primære vækst er underlagt føderale afgifter, øges det skatteomkostningerne for TIPS.

TIPS er mest velegnede for investorer, der er interesserede i at tjene pengeafkastet og diversificere deres porteføljer med værdipapirer, der giver højere afkast i perioderne med betydelige prisstigninger.