En forward rate-aftale (FRA) er en aftale mellem to parter om at udveksle en fast rente betaling for en flytende rentebetaling. FRA'er er OTC-derivater - Terminkontrakter, hvor en part (der kaldes låntager eller køber) betaler en fast rente, og en anden part modtager en flydende rente svarende til en referencesats (den underliggende rente). Modtageren betegnes også som långiver eller sælger. Betalingerne beregnes over et teoretisk beløb over en bestemt periode og nettobelagt - med andre ord er kun differencen betalt på opsigelsesdagen.

Renteoptioner giver købere ret, men ikke forpligtelsen til at betale syntetisk (i tilfælde af et loft) eller modtage (i tilfælde af et gulv) en forudbestemt rente (strejken pris) over en aftalt periode.

Ligheder

• Både Renteoptioner og FRA'er har renter som deres underliggende.
• Begge bruger sæt eller opkald formater.
• Begge bruger et nominelt beløb til at definere størrelsen på handelen.
• Der kræves heller ikke en udveksling af rektor.

Forskelle

• En FRA er en forpligtelse til at foretage en rentesats og modtage en anden på en fremtidig dato, mens en valgmulighed er højre at lave en rentesats og modtage en anden.
• Renteoptioner har udnyttelseshastighed eller strejke sats i stedet for en udnyttelseskurs som en FRA.

Mulighed for udbetaling
Udbetalinger til renteoptionsfunktioner ligner andre muligheder. Den væsentligste forskel er, at rentenopsætningerne tager hensyn til de dage, der er knyttet til løbetiden. Også udbetalingen fra optionen er ikke lavet til udgangen af ​​antallet af dage, der er knyttet til satsen. For eksempel, hvis en renteopsætning udløber på 60 dage og er baseret på 180-dages LIBOR, vil indehaveren ikke blive betalt for 180 dage.

Udbetalinger af renteopkaldsoptioner bestemmes af følgende formel:

Formel 15. 3

Udbetalinger af rentetilpasningsoptioner bestemmes af følgende formel:

Formel 15. 4

Bemærk at i hver af formlerne ovenfor multipliceres resultatet af ligningen med det nominelle beløb.