Det Internationale Monetære Marked (IMM) blev indført i december 1971 og formelt implementeret i maj 1972, selv om dets rødder kan spores til slutningen af ​​Bretton Woods gennem Smithsonian-aftalen fra 1971 og Nixons suspension af USA dollarens konvertering til guld.
IMM Exchange blev dannet som en separat division af Chicago Mercantile Exchange, og fra 2009 var den næststørste futuresudveksling i verden. IMM's primære formål er at handle valutaterminer, et relativt nyt produkt, der tidligere blev studeret af akademikere som en måde at åbne et fritt handlet valutamarked for at lette handelen mellem nationer.

De første futures eksperimentelle kontrakter omfattede handler mod den amerikanske dollar som det britiske pund, schweiziske franc, tyske deutschmark, canadiske dollar, japanske yen og i september 1974 den franske franc. Denne liste vil senere udvides til at omfatte den australske dollar, euroen, nye valutaer som den russiske rubel, brasilianske ægte, tyrkiske lire, ungarske forint, polske zloty, mexicanske peso og sydafrikanske rand. I 1992 blev det tyske deutschmark / japanske yen-par introduceret som den første futures-valutakursvaluta. Men disse tidlige succeser kom ikke uden en pris. (Lær at handle valutaer, læs Kom i gang i Foreign Exchange Futures .)

De negative udfordringer var hvordan man forbinder værdier af IMM valutakontrakter til interbankmarkedet - det dominerende middel til valutahandel på 1970'erne - og hvordan man tillader det IMM er den frie flydende udveksling, som forudsiges af akademikere. Clearing medlemsvirksomheder blev indarbejdet til at fungere som arbitrageur mellem banker og IMM for at lette ordnede markeder mellem bud og spreads. Kontinentalbanken i Chicago blev senere ansat som leveringsagent for kontrakter. Disse succeser opdrog et uforudset konkurrenceniveau for nye futuresprodukter.

Chicago Board Options Exchange konkurrerede og modtog retten til at handle amerikanske 30-årige obligations futures, mens IMM sikrede retten til at handle eurodollar kontrakter, en 90-dages rentekontrakt afviklet kontant i stedet for fysisk levering. Eurodollarer blev kendt som "Eurocurrency Market", som primært anvendes af Organisationen for Olie Eksportlande (OPEC), som altid krævede betaling for olie i amerikanske dollars. Dette kontantafviklingsaspekt vil senere bane vejen for indeksfutures som f.eks. Verdens aktiemarkedsindekser og IMM-indekset. Likvidation vil også gøre det muligt for IMM at blive kendt som et "kontantmarked" på grund af sin handel med kortfristede rentetilpasningsinstrumenter.

Et system for transaktioner

Med ny konkurrence var et transaktionssystem desperat nødvendigt.CME og Reuters Holdings skabte Post Market Trade (PMT) for at gøre det muligt for et globalt elektronisk automatiseret transaktionssystem at fungere som en enkelt clearing enhed og forbinde verdens finansielle centre som Tokyo og London. I dag er PMT kendt som Globex, hvilket letter ikke kun clearing, men elektronisk handel for handlende rundt om i verden. I 1975 blev amerikanske sedler født og begyndte at handle på IMM i januar 1976. T-billet futures begyndte at handle i april 1986 med godkendelse fra Commodities Futures Trading Commission.

Stigningen af ​​forexmarkedet
Den reelle succes ville komme i midten af ​​1980'erne, da mulighederne begyndte at handle på valutaterminer. I 2003 havde valutahandel været en nominel værdi på 347 dollar. 5 mia. (Vær opmærksom på forex risici, tjek

Foreign-Exchange Risk
.) 1990'erne var en periode med eksplosiv vækst for IMM på grund af tre verdensbegivenheder: Basel I i juli 1988 < De 12 centralbankchefer i Den Europæiske Centralbank blev enige om at standardisere retningslinjer for banker. Bankkapitalen skulle være lig med 4% af aktiverne. (Se

)

1. )
   1992 En europæisk akt Dette tillader ikke kun kapital at flyde frit gennem landegrænserne, men også tillade alle banker at indarbejde i enhver EU-nation. Basel II
   

2. Dette er gearet til at styre risikoen ved at forhindre tab, hvis realisering stadig er et igangværende arbejde. (For at lære mere, læs
   Basel II-akkord for at beskytte mod finansielle chok
   

3. .)
   En banks rolle er at kanalisere penge fra indskydere til låntagere. Med disse nyheder kan indskydere være regeringer, statslige organer og multinationale selskaber. Bankenes rolle i denne nye internationale arena eksploderede for at imødekomme kravene til finansiering af kapitalkrav, nye lånestrukturer og nye rentesystemer, såsom udlånsrenter på dagpenge; I stigende grad blev IMM brugt til alle finansbehov. Plus blev der introduceret en lang række nye handelsinstrumenter som pengemarkeds swaps for at låse eller reducere låneomkostninger og swaps for arbitrage mod futures eller hedge risiko. Valutaswaps ville ikke blive introduceret indtil 2000'erne. (Find ud af, hvordan værktøjer forstørrer dine gevinster og tab, læs F orex Udnyttelse: Et dobbeltsvinget sværd

.)

Finansielle kriser og likviditet Centralbankerne skal i finansielle krisesituationer stille likviditet til stabilisere markederne, fordi risikoen kan handle i præmier til en banks målsatser, kaldet pengesatser, som centralbankfolk ikke kan kontrollere. Centralbankerne giver derefter likviditet til banker, der handler og kontrollerer satser. Disse kaldes repo satser, og de handles via IMM. Repo markeder giver deltagerne mulighed for at foretage hurtig refinansiering på interbankmarkedet uafhængigt af kreditgrænser for at stabilisere systemet. En låntager lover securitiserede aktiver såsom aktier i bytte for kontanter for at gøre det muligt for sine aktiviteter at fortsætte. Asiatiske pengemarkeder og IMM

Asiatiske pengemarkeder var forbundet med IMM, fordi asiatiske regeringer, banker og virksomheder havde brug for at lette forretning og handel på en hurtigere måde end at låne U.S-dollar indskud fra europæiske banker. Asiatiske banker, som europæiske banker, blev sadlet med dollar-denominerede indskud, fordi alle handler var dollar-denomineret som følge af dollarens dominans. Så var der behov for ekstra handler for at lette handelen med andre valutaer, især euro. Asien og E. U. ville fortsætte med at dele ikke kun en eksplosion af handel, men også to af de mest omsatte verdensvalutaer på IMM. Derfor er den japanske yen citeret i amerikanske dollars, mens eurodollar futures er citeret baseret på IMM-indekset, en funktion af den tre måneders LIBOR.
IMM-indeksbasis på 100 trækkes fra den tre måneders LIBOR for at sikre, at budpriserne ligger under forespørgselsprisen. Dette er normale procedurer, der anvendes i andre bredt handlede instrumenter på IMM for at sikre markedsstabilisering.

Endelige noter
I juni 2000 skiftede IMM fra et nonprofit til en overskud, en medlemskab og en aktionær ejet enhed. Den åbner for handel på 8: 20 Eastern Time for at afspejle store USAs økonomiske udgivelser rapporteret kl 08:30. Banker, centralbankfolk, multinationale selskaber, handlende, spekulanter og andre institutioner bruger alle sine forskellige produkter til at låne, låne, handel, profit, finansiere, spekulere og afdække risici.