Investopedia Angst Index (IAI) er en måling af investorens stemning baseret på opførelsen af ​​20 millioner Investopedia-læsere over hele verden.

Nuværende IAI-læsning

For en igangværende læsning af IAI, se vores Trump Economics Page.

IAI måler læsernes interesse for emner fra investering i personlig velstand, og VIX repræsenterer optagelseshandlerne med henblik på usikkerheden i præsidentkampen. Nu hvor valget er overstået, synes markederne at følge investorernes optimisme om Trump Trade. (Se mere på IAI i Bloomberg: Hvordan kan vi måle investorangst? )

IAI i den nedre 48

Nedenstående kort viser IAI-niveauerne i USA over de seneste 12 måneder. Farve skalaen går fra 80 (dyb grøn) til 120 (dyb rød) med neutral IAI indstillet til hvid. De højeste niveauer er i Nevada, Arizona, Oklahoma og New Jersey, mens de nordlige og midterste niveauer i USA har relativt milde til neutrale aflæsninger. West Virginia er en outlier med en læsning på 86.

Nogen baggrund

Seth Steven-Davidowitz offentliggjorde i 2012 en artikel i New York Times, hvor han forklarede, hvordan han brugte Googles søgeresultater for at afdække vælgernes bias, som de ikke kunne finde. Investopedia har 20 millioner månedlige unikke besøgende, og med Steven-Davidowitzs arbejde i tankerne spurgte vi os selv: "Hvad kan vores læsers søgeadfærd fortælle os om markedssituationen og økonomien?"

Vi har dataene: Over 100 000 webadresser af kvalitetsindhold, der går tilbage før sammenbruddet af Lehman Brothers og finanskrisen 2008. Jeg repræsenterede redaktionen og samarbejdede med Ronnie Jansson i vores datavidenskabsafdeling ved slutningen af ​​2015 for at søge efter mønstre i vores mest trafikerede materialer. Vi valgte omhyggeligt et dusin udtryk for emner, der foreslog investorfrygt, som "standard" og opportunistiske udtryk som "short selling".

Find et signal i støjende webtrafikdata er vanskelige på grund af vores læsers varierede sæsonbestemthed (fx trafikken falder i weekenderne) og eksogene faktorer som SERP-rankingen (Search Engine Results Page Page). Vi havde først brug for at udvikle en metode til fjernelse af denne støj og producere en indeks, der r obustly sporer den faktiske ebbe og strøm af interesse i de valgte emner. Resultatet er plottet nedenfor.

Når vi undersøgte resultaterne af analysen, fandt vi første gang, at de store toppe i indekset forekom præcis, hvor de ville give mening: omkring store begivenheder som Lehman Brothers efterår (langt den største peak) , den græske gældskrise og den amerikanske kredit nedgraderes af Standard and Poor's.

Vi brugte 13 udtryk i den allerførste version af indekset.Mange af dem havde dog få sidevisninger og bidrog lidt til indekset. I den endelige version af IAI brugte vi 12 webadresser, alle med høje sidevisninger. Vi bruger nu også flere tusinde flere sigtesider i normaliseringsproceduren. I alt brugte vi næsten en milliard sidevisninger til at producere det 9-årige IAI-plot.

Vi havde sat op for at oprette en proxy eller et indeks for investorens stemning, men vi havde brug for et eksternt referencepunkt. Chicago Board of Options Exchange's volatilitetsindeks (VIX), ofte omtalt som "frygtindekset", måler aktiemarkedets volatilitet og bruges almindeligvis som et mål for investorens frygt. Vi plottet VIX ved siden af ​​vores nye skabelse, og resultaterne talte for sig selv:

Over en periode på næsten et årti er storskalafunktionerne meget ens i VIX og IAI på trods af måling af forskellige fænomener (volatilitet og indholdsforbrug, henholdsvis). Det bliver endnu mere interessant, når de to er overlejret oven på hinanden:

Måske er den mest overbevisende sammenligning på det aller tidigste punkt i plottet. I mere end et år før toppen af ​​finanskrisen i september 2008 blev IAI stærkt forhøjet (omkring 120 eller deromkring - et niveau, der ikke var sket i en enkelt måned i de seneste fire år), mens VIX var dæmpet, omkring 20. Med andre ord, baseret på VIX alene, ville du blive fuldstændig overvåget af den største finansielle krise i vores generation, mens IAI var en alarmblaring i mere end et år før krisen ramte.