For at opnå en hurtig følelse af magtbalancen på markedet kan en teknisk erhvervsdrivende ofte ønske at lægge diagrammerne og graferne til side for en tid og undersøge andre oplysninger for at få et overordnet perspektiv på tyre og bjørne. Et fælles og bredt accepteret middel til at fastslå denne magtbalance er at foretage en hurtig læsning af et sentimentindeks, hvoraf den mest udbredte er Investors Intelligence-rapporteret tal, som udgives af Chartcraft.

Investors Intelligence sentimentindeks kan i virkeligheden henvise til en af ​​flere mulige sentimentindikatorer, herunder en rådgivningsmeddelelsesvurdering og en insideraktivitetsvurdering. Disse individuelle indekser er grupperet efter repræsentative sektorer af markedsdeltagere. Markedsrådgivere ses for eksempel at have en vis grad af indsigt i mulig markedsretning, der kan afvige fra økonomernes økonomi, eller værre er de "snakkende hoveder" en kontinuerlig strøm af markedskommentarer fra virksomhedskabelkanalerne. I samme vene kan man opnå en følelse af indvending fra insideraktivitet, som viser handlinger og følelser hos en direktør for et offentligt selskab. Denne følelse bruges derefter til at fastslå potentielle afkast fra selskabets beholdning.

Advisors Sentiment
Når vi henviser til Investors Intelligence sentimentindekset, taler vi generelt om rådgiverens mening, hvilket er en kulmination af prognoserne for nyhedsbrevforfatterne. Nyhedsbrevforfatterne udsteder uafhængige råd fra deres publikationer og kommentarer. Chartcraft undersøger mere end 100 sådanne nyhedsbreve for at udlede Investors Intelligence Sentiment Index.

Investors Intelligence sentiment indeks er baseret på contrarian propositioner, ifølge hvilken aktiehandlende skal handle modsat balancen i ekspertudtalelsen. Indikatorindikatoren forudsætter, at en konsensusudvikling altid er ved at vende om, hvilket giver de erhvervsdrivende mulighed for at udnytte en forestående omvendt prisbevægelse. Tegnene på en vending er stærkeste, når meningsbalancen er stærkt skæv i en retning.

Selv om det berømte Investors Intelligence-indeks blev oprettet i 1950'erne og raffineret i 1960'erne, var det først i begyndelsen af ​​det 20. århundrede, at indekset blev sat til en streng test. I årene frem til år 2000 gennemførte forfattere fra University of Santa Clara en undersøgelse, skrevet af Ken Fisher, CEO for Fisher Investments, og Meir Statman, Glenn Klimek professor i økonomi ved Santa Clara University. Deres undersøgelse viste kun en svag sammenhæng mellem Investors Intelligence Sentiment Index og store markedsvendepunkter. Undersøgelsen konkluderede følgende: "Vi fandt forholdet mellem udsendelsen af ​​nyhedsbrevforfattere som målt ved Investors Intelligence-undersøgelsen, og fremtidige S & P 500 returnerer til at være negativ, men ikke statistisk signifikant" (offentliggjort i marts / april 2000 udgaven af ​​ > Financial Analysts Journal

).
Det er for denne type kritik, at Investors Intelligence afklarede formålet med dets indikator, samtidig med at den giver en god illustration af præcis, hvad investorens stemning er og måske endnu vigtigere, hvad det ikke er. Mest specielt, som enhver anden indikator, siger sentimentindekset normalt dig ingenting - det meste af investorernes følelser er skilt i et normalt interval, hvor den neutrale læsning ikke giver nogen nyttig handelsindikator overhovedet. Dette "normale interval" Investors Intelligence vurderer at være 45% tyre, 35% bjørne og 20% ​​korrektion. Meningsindeksens rangering For at gøre indekset nyttigt for erhvervsdrivende afgrænser virksomheden et rangordningssystem på tværs af alle dets forskellige indikatorer, hvilket giver en numerisk rangering til hver enkelt indikator, herunder sentimentindekset. Ekstreme bullishitet er repræsenteret ved enhver placering nærmer sig -10, hvilket indikerer en potentiel nedadgående ændring i retning af markedets retning. Extreme bearishness ville være et tal tæt på +10, hvilket ville give et signal om, at markedet er ved at ændre sig i en positiv retning, med tyrerne at tage kontrol.

Specifikt for sentimentindekset, ligger de negative rangeringer fra -1, som tildeles når tyrerne er 51% eller højere, op til -10, hvilket er den maksimale placering, der tildeles når tyre er over 60%. Hvis tyrene falder under 45%, tilskrives en +1 rangering, og hvis tyrene falder til 36% eller lavere, gives den maksimale aflæsning på +10. I modsat retning er en -10 rangordning tilskrevet, hvis bjørnen falder under 20%, og denne rangering forbliver aktiv i tre måneder. Sentimentvægten kan kun nå op til maksimalt 20 rangeringer.

Investors Intelligence indikerer også "sjældnere begivenhed" aflæsninger. For eksempel, hvis bjørne overstiger 55%, tilføjes yderligere +10 til rangordningen i seks måneder. I december 1994 var tyrerne f.eks. Op til 59% + i to uger i træk og udgjorde det højeste niveau af bullishitet registreret af indekset i 12,5 år. Også i februar 1995 sluttede den længste bearish strejke i indeksets historie, der varede 45 uger. De sidste syv bearish "events" blev fulgt op af gennemsnitlige gevinster på 29,9% i ni måneder. Efter denne samme tendens udvist af tidligere sentimentindeksmønstre, faldt Dow faktisk med 29% i november 1995, hvilket gjorde arrangementet i februar 1995 en betydelig contrarian forudsigelse. Husk dog, at selv i tilfælde af signifikante begivenheder angivet af sentimentindekset vil der være et spørgsmål om uger og lige måneder for at markedet kan bevæge sig i den kontrariske retning - dette er selvfølgelig ikke en indikator, der er passende til kortsigtede forhandlere!
Bottom Line

Kort sagt er investorens stemning oftest neutral, men det kan også være lidt for bullish eller bearish. I modsætning hertil er de mest signifikante signaler givet ved stærkere bullish eller bearish placeringer og ved de mindre almindelige forekomster af signifikante "begivenheds" aflæsninger. Investors Intelligence Sentiment Index har udvist en høj korrelation med større begivenheder og markedernes faktiske præstationer.Alligevel, som det selskab, der udsteder det altid fastholder, bør investorernes stemning aldrig bruges alene, men i kombination med så mange andre gyldige indikatorer som muligt.