Advanced Micro Devices, Inc. (NASDAQ: AMD AMDAdvanced Micro Devices Inc12. 05 + 1. 01% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) er en kæmpende selskab, der ikke har kunnet opretholde salg og overskud i lyset af den hårde konkurrence. Halvlederproducenten har hurtigt ceded markedsandel i begge sine hovedproduktkategorier, idet aktiekurserne er faldet fra 9 $ i 2011 til 2 $ i november 2015. Usikre driftsudsigter og dårlige fundamentale gør AMD til en meget spekulativ investeringsmulighed. Virksomheden genererede indtjening pr. Aktie (EPS) på 66 cent lige så længe som 2011, og en tilbagevenden til dette niveau af rentabilitet vil sandsynligvis sende aktiekurserne stigende. Der er imidlertid lidt at foreslå, at denne form for genopretning vil blive nået inden for en overskuelig fremtid. Højrisikoinvesteringer er sjældent tilrådelige for pensionssparekonti, men har i stedet en rolle i porteføljer, der allerede er mere stabile og pålidelige. Hvis investorer er fast besluttede på at inddrage AMD i deres IRA-beholdninger, er bestanden mere hensigtsmæssig for en Roth IRA end en traditionel IRA, fordi tyreprojektet fører til en betydelig prisstigning.

Outlook

AMD er et fabless halvlederfirma og den eneste store konkurrent fra Intel Corporation på CPU-markedet. Intel har domineret AMD i nøglearkitekturer i løbet af det sidste årti. For x86-processorer er AMDs markedsandel faldet til omkring 20% ​​efter at have holdt en 48% andel i 2006. AMD er også ceding andel på grafikbehandlingsenhedens (GPU) marked, hvor den største konkurrent er NVIDIA Corporation. AMD besidder omkring 18% af dette marked, ned fra 38% i 2013. AMD kan ikke matche Intels enorme ressourcer og har kæmpet for at holde trit med Intels innovationshastighed, efter at CPU-markedet blev konkurrencedygtigt i midten af ​​2000'erne. At miste jorden til NVIDIA er en nyere udvikling, da nye GPU generationer har lanceret til uinspirerende anmeldelser. Forbrugerne har været undertrykt af hardware, hvilket sjældent betragtes som en betydelig opgradering til eksisterende teknologier. AMD's opdelte fokus sætter virksomheden i en ulempe i forhold til store, dedikerede konkurrenter. Dette er især farligt på et stadig mere commoditized marked, hvor producenterne har begrænset prisfastsættelse.

AMDs ledelsesteam håber at stabilisere sin andel i GPU-markedet og samtidig udvide sin tilstedeværelse på datacentermarkedet og det halvt tilpassede systemmarked på chipdesignrum. Denne strategiske pivot repræsenterer den transformative shake-up, der måtte være nødvendig for at holde AMD flydende. Men rygter er hvirvlende, at virksomheden har utilstrækkelige ressourcer til at engagere sig i udvikling eller markedsføring af nye lanceringer til højre for skibet.På trods af disse udfordringer oplyste AMD Q3 2015-tal, der viste en vis succes på disse strategiske mål, nemlig stabilisering af markedsandele og forbedring af tal for nyligt lancerede produkter. Analytikere har blandede meninger om virksomhedens udsigter, men konsensusprognoser tyder på, at salget vil aftage beskedent i 2016, mens indtjeningen pr. Aktie (EPS) vil blive bedre. Netto tab forventes stadig i 2016.

Finansiel analyse

AMDs fundamentale afspejler den uro, virksomheden har oplevet de seneste år. Omsætningen er faldet i tre af de seneste fem år, og efterfølgende 12 måneders salg faldt mere end 25% i kvartalet endte september 2015. Begrænset priskraft og driftsmæssig gearing tager en vejafgift på AMDs margener som salgsslid. Bruttomargin i de efterfølgende 12 måneder på 27,1% er blandt de laveste i det seneste årti, da bruttomarginen nærmede sig 45% i 2011. Narringmargener vedrører især fordi AMD har bragt nye produkter til markedet i de seneste perioder. AMD genererer ikke længere driftsresultatet, selv efter justering for engangsposter.

Virksomheden har mistet penge i hvert helår siden 2012, hvor der forventes tab på 55 cent til 60 cent i 2015. Analytikere forventer ikke en afkast til overskud i 2016. Selvom det frie cash flow har været bedre end EPS-resultaterne AMD har pr. dollar pr. aktiebasis fremlagt en negativ fri kontantstrøm hvert år siden 2009.

AMD oplever også nogle problemer med operationel effektivitet. Lageromsætningen nåede et årti-langt lav på 3. 76; Udestående dage er blevet presset til 51. 9; og dagens salgsmængder steg til en højeste på 69,25 i 3. kvartal 2015. Disse tal er ikke individuelt alarmerende, men generelt maler man et billede af en vanskelig situation, der er snowballing i en meget truende en.

Vedvarende uarbejdsdygtighed og nettokontrakter har udfordret styrken af ​​AMDs balance. De samlede forpligtelser er højere end de samlede aktiver, hvilket medfører negativ bogført værdi. AMDs gælds-til-alt-kapitalforhold er 1. 17 sammenlignet med NVIDIAs 0. 25 og Intels 0. 27. For at sammenligne med disse rivaler på denne indflydelsesstatistik kræver AMD sin bogværdi for at øge næsten 10 milliarder dollar med nutidens gæld. AMDs likviditetsforhold indikerer tilstrækkelig dækning. Nuværende forhold er 1. 7, selvom nogle investorer anser det ideelle område at ligge mellem 1. 5 og 1. 0. En hurtig ratio på 0. 97 er tilstrækkelig til at tilfredsstille konservative investorer.

Samlet set angiver grundlæggende analyse ikke overhængende fare for operationer, men det er klart, at virksomheden skal vende den nuværende tendens i den ikke alt for fjerne fremtid, hvis den ønsker at undgå en spiral i konkurs. Dette er en højrisiko lager til at holde.

IRA-egnethed

AMD er klart en risikabel investering, og sådanne spekulative investeringer tilhører typisk ikke en pensionsportefølje. Årligt kvalificerende IRA-bidrag er begrænset på relativt beskedne niveauer, så disse pletter i en portefølje er normalt forbeholdt mere pålidelige beholdninger.Hvis investorerne ønsker at bruge mere disponibel indkomst ud over pensionsbesparelser for at spille med højrisiko, højbelønningshistorier, betragtes det generelt som mere økonomisk forsvarligt. Ikke desto mindre kan haustiske tilskuere overveje at AMDs historisk lave aktiekurser er en lang mulighed. Folk kan se værdi i nye produktgenerationer eller en strategisk pivot. Selskabets globale brand og fortsatte relevans i CPU og GPU markeder sammen med relationer med tech giants som Apple og Samsung kan indikere værdi for optimistiske investorer. Whispers af et køb af et større teknologibedrift kan vise sig gavnligt for indehavere, der tager stilling i AMDs efterår.

Hvis en IRA-indehaver beslutter at overtage AMDs risici, er bestanden helt sikkert bedre egnet til en Roth IRA. Traditionelle IRA er bedre for stabile, udbyttebetalende aktier. Traditionelle IRA-indehavere nyder skattefordelte indtægter, som kan anvendes på kontoen. Udbytte optjent i hele kontos levetid er også udskudt, hvilket giver fordele i form af sammensatte afkast. Men traditionelle IRA'er tillader ikke investorer at maksimere afkastet på vækstvirksomheder, der holdes i lange perioder. Normalt er aktiebeholdningen i mere end et år underlagt kapitalgevinstskat på aktivitetsvurdering. Disse satser er generelt lavere end de almindelige skatteprocenter, der har til formål at stimulere investeringsaktiviteten. Hvis et aktiv i en traditionel IRA påskønnes betydeligt, opkræves udbetalinger som regelmæssig indkomst. Omvendt tilbyder Roth IRA ikke nogen særlig skattemæssig behandling for bidrag, men kvalificerende tilbagekøb er ikke skattepligtige. Hvis en beholdning værdsætter betydeligt nok i løbet af kontoen, så er denne skattestruktur gunstig for den traditionelle IRA.

AMD betaler ikke et udbytte og kan ikke betragtes som et stabilt selskab fra et langsigtet perspektiv. Bulls, der ønsker at udnytte markedspessimismen, tager en spekulativ risiko og håber på prisopskrivning. Dette passer tydeligt til en Roth IRA bedre end en traditionel IRA.