Overdreven forsigtighed kan medføre, at investorer undgår potentielt rentable udenlandske aktiver. Denne "home bias" kan koste investorer en betydelig præstation. Tror du, at det er sikrere at holde dine investeringer tæt på hjemmet? Læs videre for at finde ud af hvorfor du måske tror på dette og hvad du kan gøre ved det.

Home Bias
Home bias er en vigtig del af risikoaversionen, og amerikanerne er blandt de værste syndere. Forskning foretaget i slutningen af ​​90'erne af National Bureau of Economic Research viste, at amerikanerne har 90% af deres penge i lokale investeringer, mens for eksempel Storbritannien og Tyskland falder hjemmeforspørgslen til 77,5% og 81,8. %. Kun Japan rapporterede mere hjemmeforspørgsel, på 94. 7%.

Hjemmebaseret og risikoaversion er meget almindelige årsager til suboptimal porteføljekonstruktion, og essensen af ​​problemet er, at folk mener, at det er rationelt at undgå udenlandske investeringer, fordi de synes at være risikabel. I virkeligheden er de modsatte i de rigtige proportioner, der giver diversificering, hvilket er så afgørende for at opbygge en god portefølje. Med andre ord, for en portefølje som helhed, kunne en asiatisk fond i stedet for nogle flere amerikanske aktier rent faktisk reducere den samlede risiko. (For relateret læsning, se Vigtigheden af ​​diversificering og Going International .)

Brug af Neuroøkonomi til at forstå Risiko Aversion

Der er mere risiko for afersion end man måske tror. Det er ikke bare en almindelig fejl, der afspejler en flygtig mening på det tidspunkt, men en del af en kemisk proces i investorernes hjerne. Det kan endda opdages og afbildes på en skærm! Neuroøkonomi, en innovativ videnskabelig undersøgelse af hjernen, viser, at risikoaversion og "hjemmeforstyrrelser" har nogle meget reelle fysiologiske oprindelser og effekter.

Magnetisk resonanstomografi har vist, at visse følelsesmæssige minder kan gennem den faktiske hjerneaktivitet have en negativ indvirkning på investeringsbeslutninger. Frygt forårsager især kemiske processer i hjernen.

Tomografiprocessen giver bemærkelsesværdige (flerfarvede) billeder af hjernen, der afslører meget om arten af ​​aktivitet der. Frygt for tab og risikoaversion kan detekteres visuelt, og den psykologiske oprindelse bestemmes af forskning eller eksperiment. Med andre ord kan risikovillighed ikke være noget, vi kan eliminere, og derfor skal investorer lære at overvinde denne naturlige tendens for at øge deres chancer for at investere succes.

Studien

I Tyskland blev ovennævnte begreber testet i en empirisk undersøgelse, som replikerede en investeringsbeslutningssituation. De deltagende emner fik et udvalg af midler at vælge imellem.Disse blev tildelt fiktive navne til eksperimentet, men knyttet til faktiske midler med henblik på analyse og sammenligning.
Derfor afspejlede situationen direkte den virkelige verden af ​​investeringer. Deltagerne afvejede fordele og ulemper ved forskellige investeringer og besluttede, hvad de troede var rigtige for deres risikoprofiler og personlige forhold. Deltagerne kunne også vinde rigtige penge, ikke så meget som i det virkelige liv, men nok til at replikere de faktiske beslutningsprocesser med rimelig nøjagtighed.

Før eksperimentet startede, blev områder i hjernen identificeret, hvor den specifikke frygt for tab i forbindelse med hjemmebidannelse sandsynligvis vil forekomme. Højere og forskellige niveauer af hjerneaktivitet kunne forventes, hvis investorerne var nervøse og forsigtige, i modsætning til afslappet og selvsikker. Risikoaversion ville derfor skabe nogle specifikke frygtrelaterede "hjernebølger" og påvirke investor.

Deltagerne blev derefter "stimuleret" af en række valgmuligheder vedrørende indenlandske kontra udenlandske investeringer. At stille ret krævende beslutninger, som i virkeligheden, sætter delvist deltagerne i en stressende situation. Det grundlæggende valg var mellem to fonde, hvor en deltager kunne vælge at "investere".

Gennem dette omhyggeligt formulerede eksperiment var det muligt at måle, hvordan investorernes hjerner reagerede på risikobeslutte beslutninger.

Frygt for alle ting udenlandsk

Forsøget viste betydeligt højere niveauer af hjerneaktivering, da investorerne blev konfronteret med udenlandske midler. Med andre ord har investorer haft en tendens til at føle sig langt sikrere med indenlandske produkter på et rent subjektivt, psykologisk niveau, og det viste sig bogstaveligt talt på skærmen og billederne. Det viste sig, at det drejer sig om negative følelser og ulykkelige, smertefulde fortidsminner og har ringe at gøre med rationelle økonomiske kriterier. Med andre ord viste den smertefulde fortid sig at føre til økonomisk irrationel adfærd i undersøgelsens deltagere og føre til, at de gør frygtbaserede investeringsbeslutninger. (For at læse mere, se
Finde Fortune i udenlandske ETF'er .) Implikationerne

Denne viden har vigtige konsekvenser for at reducere risikovillighed og hjemmeforstyrrelser. Problemet er, at opfattet frygt, snarere end reel risiko; det opfordrer folk til at undgå helt fornuftige og potentielt lukrative investeringer.
Særligt siden sammenbruddet i 2000 til 2003 forbliver den grundlæggende tillid til branchen hårdt rystet, og det kan føre til, at folk flytter fra den ene ekstrem til den anden - fra for stor risiko for for lidt. Alternativt kan de tage den forkerte slags risici ved ikke at bekymre sig om en investering derhjemme, simpelthen fordi den er i nærheden. Denne geografiske nærhed er ingen garanti for sikkerheden.

Overvinde frygt

Det bør ikke være svært at hjælpe folk med at overvinde i det mindste en vis grad af denne "udenlandske frygt". Rådgivere kan for eksempel fastslå, hvilke former for investeringsoplevelser folk har haft tidligere og hjælpe dem med at forstå, hvorfor tingene gik galt før.Det første skridt er for folk at indse og acceptere, at tidligere investeringer mislykkedes på grund af undgåelige fejl. Dette gælder også for andre negative investeringserfaringer. (For at lære mere, se
Tales from the Trenches: Baggrunden er 20/20 og Fjernelse af hindringer for vellykket investering .) Når denne side af den smertefulde fortid og dens virkelige rødder har været udsat for og forklaret for kunderne, de kan vise, hvordan og hvorfor en passende afbalanceret og velforvaltet portefølje ikke må føre til tilbagefald af fortidens tab og elendighed. Fra det neuroøkonomiske perspektiv kan folk få at vide, at frygt virkelig virker på eller i hjernen og kan føre til fejl. (For at lære mere skal du læse

Når frygt og grådighed overtager og Mit din Mindtraps .) En del frygt kan være produktiv og er en naturlig menneskelig følelse, men i investeringsverden er det ofte farligt. Overdreven, modproduktiv risikoaversion og hjemmeforspørgsel skal konfronteres og reduceres eller udryddes. Den grundlæggende måde at gøre dette på er at få gode råd om tidligere, nuværende og fremtidige investeringer. Investorer bør ikke lade følelser og bekymringer skubbe dem på den forkerte måde. I stedet skal de finde rådgivere, som er værdige af deres tillid og på hvem de virkelig kan stole på. Samtidig lærer de flere mennesker og kender sig selv, desto bedre.

Når folk er blevet stukket en gang, er den bedste helbred indsigt i, hvorfor det skete, og hvordan det kan undgås i fremtiden. Dette gøres ved at sikre, at investorerne har afbalancerede, diversificerede porteføljer og lige så vigtigt, at de virkelig forstår dem. Det er vigtigt at forstå, hvordan investeringsrisikoen virker (og kan begrænses), og hvad der udgør det rette niveau for dem. God forskning, solid information om de centrale spørgsmål og en fornuftig international spredning af investeringer er alle uundværlige. (For at lære mere, læs

Bestemmelse af risiko og risikopyramiden og Brug af logik til undersøgelse af risiko .) Konklusion

Det er meget et spørgsmål om at finde ud af, hvad folk kender eller tror, ​​de ved, og etablerer kilder til deres frygt. Investorer kan derefter uddannes og informeres hensigtsmæssigt. Resultatet skal være afslappede investorer med optimale porteføljer!