I 2014 blev Delta Air Lines, Inc. (NYSE: DAL DALDelta Air Lines Inc (DE) 49. 91-1. 31% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) rangeret som nummer 1-flyselskab i verden, der transporterer over 129 millioner passagerer til deres destinationer, der smider ud til Southwest Airlines. Med en markedsværdi på godt 40 milliarder dollar pr. 16. december 2015, er Delta også det største flyselskab i USA, som nemt kan toppede konkurrenterne Southwest Airlines, American Airlines og United Continental.

Transportbeholdninger, og specielt flyselskabsbeholdninger, er ofte populære investeringer for konservative vækstinvestorer på grund af deres virksomheds defensive natur. Uanset det økonomiske miljø er der altid efterspørgsel efter flyselskab og fragt. Transportlagre er følsomme over for specifikke økonomiske faktorer som energipriser, der kan påvirke det afkast, aktionærerne ser på deres investeringer.

Pensionsinvestorer, der ønsker at føje til deres individuelle pensionskonti (IRA), kan finde flyselskabsbeholdninger spændende i betragtning af den aktuelle oliepris og oliepriser og attraktive vurderinger, men det er vigtigt at se på alle aspekter af Delta's forretningsmodel at afgøre, om bestanden gør en passende investering for IRA-konti.

Delta er påvirket af energipriser

Et af Deltas største udgifter er brændstofudgifterne. De høje oliepriser påvirker Delta's bundlinje direkte, mens lave priser kan øge virksomhedens nettoindkomst. Derfor er fortidens del af Fortunes bestand tæt knyttet til den generelle retning af energipriser.

Delta rapporterede en nettoindkomst på $ 1. 3 mia. I 3. kvartal 2015. Dette er en stigning på 200% i forhold til tredje kvartal 2014, da selskabet rapporterede $ 0. 4 milliarder i nettoresultatet. Brændstofudgifterne faldt til $ 1. 1 milliard fra $ 1. 8 mia. Over samme tidsramme. Korrelationen mellem brændstofbesparelser og forbedret nettoresultat er meget høj.

Med oliepriser nærmer sig niveauer sidst set i 2008, oplever Delta en robust økonomisk udvikling. Skatteåret 2015 indtjeningen forventes at vokse 40% i forhold til 2014. Analytikere forventer også en yderligere vækst på 26% i 2016. Driftsmarginen skal også komme ind på 16% i år sammenlignet med 13% i 2015.

Organisationen af Olieeksportlandene (OPEC) har lovet, at det vil fortsætte med at maksimere olieproduktionen på trods af det nuværende overskud, hvilket kan medføre, at energipriserne bliver deprimeret i overskuelig fremtid. Indtil udbud og efterspørgsel kommer tilbage i balance, kan råoliepriserne forblive i $ 30 til $ 40 pr. Tøndeområde for meget af 2016 og derover.Mens retningen af ​​oliepriserne på længere sigt er usikker og kunne komme tilbage igen, er det nuværende energimiljø velkommen til Delta aktionærer.

Indtægter pr. Passagermåling

En af de mere accepterede foranstaltninger af flyselskabets effektivitet er passagerindtægter pr. Ledig sædmiljø (PRASM). PRASM er en funktion af mange faktorer som billetpris, brændstofomkostninger og kapacitet. Det giver i det væsentlige et alt-i-et mål for, hvor mange penge virksomheden foretager fra hver kilometer, der er rejst.

PRASM tal for mange flyselskaber er nede i 2015 i forhold til samme år siden. I Delta's tilfælde kom PRASM-nedgangen i kombination med øget flykapacitet. Delta øgede kapaciteten over 3% i 2015 og kunne ikke levere et tilsvarende løft i passagerindtægter. Valutakurstab som følge af den stærke amerikanske dollar bidrager også til PRASM fald.

Som følge heraf har Delta planer om at øge kapaciteten i området fra 0 til 2% i 2016, da det forsøger at få PRASM igen positivt igen. Disse bestræbelser kombineret med det fortsat lave brændstofprismiljø giver Delta en god chance for at lykkes.

Passagerbelastningsfaktorer

Passagerbelastningen er et simpelt mål for, hvor mange pladser der er på fly. Passagerbelastningen har ikke været et problem for Delta. Generelt rapporterer flybranchen passagerbelastninger på 80%. Pr. 31. august 2015 rapporterede Delta en belastningsfaktor på 87. 3%, hvilket er ned 0,3% fra den foregående måned.

Analytikeraktivitet

Analytikere har en generelt bullish holdning til Delta's lager. Pr. 16. december 2015 dækker 13 analytikere bestanden. På en fempunkts skala, hvor man svarer til en stærk købsrating og fem er en stærk sælger, har Delta en gennemsnitlig rating på 1,7, hvilket tyder på positiv analytikerudtalelse. Medianpris målet fra denne gruppe af analytikere er for tiden $ 62, hvilket ville være en præmie på omkring 20% ​​fra $ 51. 45 pris pr. 16. december 2015.

Analytikere anbefaler generelt Delta-aktier til investorer med lang tidshorisonter. Transportbeholdninger har en tendens til at være mindre volatil end det brede marked, men økonomiske følelser gør dem sårbare på kort sigt. Giv investeringen flere år for at hjælpe med at rydde ud på eventuelle kortsigtede markedsudsving.

Aktiens værdiansættelse og kvartalsvise udbytte

Delta har i øjeblikket et forrentet pris-til-resultat (P / E) -forhold på knap 9, baseret på indtjeningen for hele året 2016. Til sammenligning har andre flyselskaber som JetBlue, Southwest og Alaska Air alle P / Es i 11 til 12-serien. Mens P / E-forholdet ikke nødvendigvis er et perfekt mål for relativ værdiansættelse, indikerer det, at Delta's lager kunne blive undervurderet i forhold til sine jævnaldrende. Undervurderede aktier kan potentielt give en nedadgående beskyttelse, hvis markedet begynder at flytte negativt.

Mens Delta for øjeblikket betaler et udbytte på lige under 1%, ville det ikke nødvendigvis være tiltalende for investorer, der søger månedlig indkomst fra deres porteføljer. Delta har kun udbetalt udbytte siden 2013, men det har øget betalingerne med 50% i hver af de to efterfølgende udbytter.Mens bestanden ikke er en betydelig udbyder af betalingsmidler i øjeblikket, kunne den komme frem i fremtiden, hvis væksten i udbyttet fortsætter.

Konklusion

Pensionsinvestorer søger konservativ langsigtet vækst og udbytteindtægter fra kernen i deres IRA-porteføljer. Mens Delta betaler et lavere end gennemsnitligt udbytte, giver det langsigtet vækstpotentiale. Det økonomiske miljø spiller i øjeblikket Delta's fordel, selv om det har potentialet til at ændre sig, hvis det politiske eller økonomiske landskab ændrer sig.

Meget afhænger af olieprisens vej. Selv hvis de begynder en langsom stigning, ser Delta ud til at have placeret sig godt for at fortsætte driften rentabelt. Dets passagerbelastningsfaktorer og total passagertælling indikerer en stærk forbrugernes efterspørgsel, der skal fortsætte.

Mens der er mange bevægelige dele i spil, bør Delta-aktier betragtes som en passende investering for langsigtede investorer i deres IRA-konti.